????? 基本面分析:目前全球金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)依然是希臘，市場(chǎng)傳聞希臘當(dāng)局以及歐元區(qū)各國(guó)開始為希臘退出歐元區(qū)做準(zhǔn)備。與此同時(shí)，意大利和西班牙國(guó)債收益率攀升，西班牙的融資請(qǐng)求遭到歐洲央行拒絕，這使得市場(chǎng)對(duì)歐債問題擔(dān)憂加劇。而上周美國(guó)公布的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)、個(gè)人收入消費(fèi)儲(chǔ)蓄數(shù)據(jù)以及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)差于市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯，甚至有再度走向衰退苗頭。而國(guó)內(nèi)方面，5月份中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.4%，環(huán)比回落2.9個(gè)百分點(diǎn)，其中新訂單指數(shù)為49.8%，比上月回落4.7個(gè)百分點(diǎn)，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨增速減緩的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)官方表態(tài)無需大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃也令市場(chǎng)失望。宏觀面上，中美歐疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂加劇。而反映棉花以及下游產(chǎn)品未來消費(fèi)需求的各國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)也無明顯利好。周五外盤受美非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟影響，原油大跌，美棉大跌，6月4日開盤后更是多個(gè)品種封死跌停，現(xiàn)貨棉價(jià)6月4日跌幅達(dá)800點(diǎn)，恐慌性拋售使市場(chǎng)難言見底。鄭交所方面，鄭棉倉單不斷增加，使鄭棉成為現(xiàn)貨商拋貨場(chǎng)所，倉單壓力成為長(zhǎng)期影響鄭棉走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)，倉單流不出去，鄭棉難言見底，后市繼續(xù)關(guān)注倉單動(dòng)向。涉棉企業(yè)經(jīng)歷幾次大漲大跌后，非常有必要利用期貨，撮合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

　　操作建議：鄭棉6月4日開盤受周五外盤大跌影響低開低走，尾盤1209 ，152 0173 3840合約封死跌停版收盤，上方賣盤繼續(xù)打壓，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格今日大幅降價(jià)拋貨，現(xiàn)貨套保盤暫時(shí)未有離場(chǎng)跡象，倉單壓力加重，1209合約近期不斷減倉，難以稀釋倉單壓力，技術(shù)面中線利空。美棉方面跌勢(shì)加速，正如之前我們預(yù)期，市場(chǎng)難言見底。

　　前期鄭棉空單繼續(xù)持有，周二低開后盤中下打過程投機(jī)空單可平空單，鄭棉1209合約近期出現(xiàn)2次跌停板后，短期下跌動(dòng)能有所釋放，空單保護(hù)好利潤(rùn)，謹(jǐn)防技術(shù)反彈。套?？諉尉S持現(xiàn)貨動(dòng)，期貨動(dòng)的原則，繼續(xù)持有套?？諉?。如果出現(xiàn)技術(shù)性反彈，可輕倉參與反彈空單。整體趨勢(shì)難改跌勢(shì)，把握好行情節(jié)奏。