要點
?????? 1. 價格快報：國內皮棉：129級2152 0173 3840（-11）元/噸；229級20776（-11）元/噸；328級19599（-9）元/噸；428級 18776（-5）元/噸。國內紡織品：滌綸短纖11180 (-20) 元/噸；粘膠短纖15770(-100) 元/噸；C32S價格26330（-10）元/噸。

?2.價格結構:紗棉價差C32S-CottonB為6759元/噸；棉滌價差8271元/噸;；內外棉價差CCindex328-FCindex328為3501元/噸。

?3.國內現貨: 21日，國內棉花現貨價格微跌。進口棉大量到港，現貨成交繼續僵持，紡織企業皮棉采購謹慎。市場傳言4月以后我國可能增發配額，國產棉銷售壓力增加，部分棉花進入鄭棉市場注冊成倉單交割，鄭棉庫存持續攀升。

?4. 外棉現貨：21日，進口棉中國主港報價大幅下跌，大部分品種跌幅均在1美分左右。從整體情況看，下游產品銷售不佳導致紡織廠補庫意愿并不強烈。此外，隨著 國家收儲進入尾聲，政策對棉價的支撐力度也在減弱。國棉和外棉之間的價差讓紡織廠的注意力向進口棉配額轉移，再加上每年的3、4月份是發放配額的高峰期，因此眼下市場對增發配額預期強烈。

?5.ICE期棉：3月21日，市場缺少新消息刺激，ICE期貨近遠月合約漲跌互現，其中主力合約窄幅震蕩，因市場期待今晚USDA美棉出口周報又會是一個利好消息，因此投資者調整倉位后推動5月合約小幅收漲。

??小結：

?當 前國內棉紡織業購銷積弱難返，現貨市場成交陷入僵局，3月末收儲期過后，國內棉花現貨價仍面臨較大不確定性。近日一些外商和棉花進口商傳言國家有關部門將 在4月中下旬追發100萬噸滑準稅進口配額，若此言成真，則國產棉花壓力又增。期貨方面，考慮到鄭棉9月合約已然下行，從技術面看21000-21200 區間的有明顯的支撐作用，筆者認為短期內鄭棉9月合約下方空間并不是很大，近期維持低位震蕩的概率增大。策略上建議前期獲利空單適量減倉以兌現獲利，未入 場者暫觀望。