30日，國(guó)家發(fā)展改革委正式印發(fā)的《“十二五”時(shí)期上海國(guó)際金融中心建設(shè)規(guī)劃》指出，力爭(zhēng)到2015年基本確立上海的全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價(jià)和清算中心地位，被業(yè)界紛紛視此為重大利好，也為到2020年把上海建設(shè)成為與我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國(guó)際地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　上海成為人民幣清算中心順理成章

　　按照到2020年上海國(guó)際金融中心建設(shè)的戰(zhàn)略目標(biāo)要求，《規(guī)劃》提出“十二五”時(shí)期上海國(guó)際金融中心建設(shè)的發(fā)展目標(biāo)是：瞄準(zhǔn)世界**國(guó)際金融中心，全面拓展金融服務(wù)功能，加快提升金融創(chuàng)新能力，不斷增強(qiáng)上海金融市場(chǎng)的國(guó)際內(nèi)涵和全球影響力，力爭(zhēng)到2015年基本確立上海的全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價(jià)和清算中心地位。

　　上海構(gòu)建與人民幣國(guó)際地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心，必然要求上海承擔(dān)人民幣國(guó)際清算的核心功能，如此明確的定位得到專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)人士的深深認(rèn)同。“目前，人民幣的大額支付結(jié)算均通過(guò)中國(guó)人民銀行總行的大額支付結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行，”華東師范大學(xué)國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃澤民向記者介紹，“上海要發(fā)展跨境支付結(jié)算中心，必須要依托人民幣金融市場(chǎng)的發(fā)展，隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)大，上海成為交易、支付、結(jié)算中心是很順理成章的。”

　　上海社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所研究員高洪民分析認(rèn)為，一是上海建立了門(mén)類(lèi)齊全的各金融要素市場(chǎng)及其內(nèi)部清算體系，為其構(gòu)建全球人民幣清算中心奠定堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)；二是人民銀行上海總部、大部分外資銀行及基金公司、國(guó)內(nèi)各大銀行資金運(yùn)作中心都落戶上海，為上海構(gòu)建國(guó)內(nèi)功能性清算次中心和人民幣國(guó)際清算中心創(chuàng)造了基礎(chǔ)性機(jī)構(gòu)集聚條件；三是代理行制度下的上海跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的先行先試及其進(jìn)一步發(fā)展，可能逐步形成具有影響力的慣性發(fā)展格局。參照美元的國(guó)際清算機(jī)制，上海應(yīng)致力于構(gòu)建人民幣國(guó)際清算中心。

　　中國(guó)社科院金融研究所副所長(zhǎng)殷劍鋒進(jìn)一步解讀認(rèn)為，將上海打造成為人民幣跨境支付的清算中心，其背后的實(shí)質(zhì)是人民幣資本項(xiàng)目要逐漸開(kāi)放，然后才會(huì)涌現(xiàn)資本項(xiàng)下的跨境交易。“只有資本項(xiàng)目放開(kāi)，才會(huì)談到清算的問(wèn)題。”

　　人民幣成為“硬貨幣”

　　《規(guī)則》一經(jīng)發(fā)布后，企業(yè)界人士紛紛叫好。大宗商品貿(mào)易商Power　Base駐上海采購(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者坦言，目前大宗商品定價(jià)和結(jié)算仍以美元為主，一方面企業(yè)走賬程序更為繁瑣，另一方面也讓企業(yè)承擔(dān)了匯兌損失。上海成為人民幣清算中心后，將為企業(yè)提供更多便利，進(jìn)口時(shí)企業(yè)不用去外匯管理局審批支付美金了。“當(dāng)然能做清算貨幣的前提條件是，貨幣是‘硬幣’，也就是說(shuō)交易雙方對(duì)所持的貨幣充滿信心，”該負(fù)責(zé)人補(bǔ)充。

　　正如業(yè)界人士所言，國(guó)際客戶對(duì)于人民幣的接受程度是決定人民幣國(guó)際化進(jìn)程的重要因素。央行行長(zhǎng)周小川談到今年的貨幣政策思路時(shí)也指出，人民幣國(guó)際化主要取決于被市場(chǎng)接受的程度，影響因素包括中國(guó)改革開(kāi)放進(jìn)程、宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性和穩(wěn)定性等。

　　迄今為止，人民幣產(chǎn)品總體種類(lèi)較少，主要分為股權(quán)類(lèi)、債務(wù)類(lèi)和衍生品三類(lèi)。在此基礎(chǔ)上，上海金融市場(chǎng)的人民幣產(chǎn)品開(kāi)發(fā)空間巨大。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在加強(qiáng)統(tǒng)一的金融市場(chǎng)管理前提下，隨著管理層逐漸放松行政管制，允許外國(guó)資金籌措者到上海來(lái)發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)、清算的債券，人民幣產(chǎn)品的種類(lèi)將日益豐富。

　　銀行方面也應(yīng)積*探索開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。來(lái)自建設(shè)銀行（60152 0173 3840）的**研究經(jīng)理趙慶明指出，由于人民幣匯率市場(chǎng)化的程度比較低，人民幣產(chǎn)品遠(yuǎn)期與即期報(bào)價(jià)差異較大，市場(chǎng)流動(dòng)性不佳，企業(yè)利用它的積*性不是很大。隨著資本項(xiàng)目逐步放開(kāi)，市場(chǎng)需求一定會(huì)提高，銀行會(huì)在監(jiān)管部門(mén)許可的前提下，積*創(chuàng)新開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，人民幣可兌換程度不斷提高，境外交易主體對(duì)人民幣作為結(jié)算貨幣、投資貨幣、儲(chǔ)備貨幣的需求將不斷上升，人民幣走向國(guó)際貨幣的進(jìn)程逐步加快。這是進(jìn)一步提升上海國(guó)際金融中心的國(guó)際化程度和國(guó)際資源配置功能的重要?jiǎng)恿Α?/p>

　　非傳統(tǒng)的人民幣國(guó)際化路徑

　　當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)政治格局，可能使人民幣國(guó)際化的演進(jìn)路徑突破“計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣—投資貨幣—儲(chǔ)備貨幣”這一傳統(tǒng)演化模式，而是交叉提升其“三位一體”式國(guó)際貨幣功能。高洪民對(duì)此表示，在此過(guò)程中，上海的作用主要體現(xiàn)在為促進(jìn)人民幣國(guó)際化創(chuàng)造具有足夠活力、流動(dòng)性和開(kāi)放的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)。

　　正如上海市副市長(zhǎng)屠光紹所言，圍繞上海國(guó)際金融中心建設(shè)的目標(biāo)，“十二五”時(shí)期上海國(guó)際金融中心建設(shè)的主要任務(wù)和措施中包括，以拓展金融市場(chǎng)廣度和深度為重點(diǎn)，加快完善金融市場(chǎng)體系；以建設(shè)人民幣跨境投融資中心為重點(diǎn)，加快提高金融國(guó)際化水平，積*有序推進(jìn)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，鞏固上海金融市場(chǎng)在服務(wù)我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放和人民幣跨境使用中的主導(dǎo)作用。　

　　無(wú)疑，加快推進(jìn)人民幣直接投資渠道建設(shè)成為重要一環(huán)。高洪民建議，一是允許外資和中資企業(yè)在一定限額內(nèi)的境外人民幣借款；二是有限額地開(kāi)放股票市場(chǎng)，以人民幣QFII或跨境ETF的形式向境外提供人民幣金融產(chǎn)品；三是盡快研究推出人民幣原油期貨品種，既有利于人民幣的回流，又有利于爭(zhēng)取原油大宗商品的定價(jià)權(quán)；四是盡量與跨境貿(mào)易和跨境投資的區(qū)域相匹配，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)銀行到境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

　　構(gòu)建強(qiáng)大、高效的跨境人民幣金融循環(huán)是實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的必然要求，也是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中需要突破的主要障礙，上海恰恰處于人民幣金融循環(huán)樞紐的核心地位。此次《規(guī)劃》為實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化和上海全球功能性金融中心兩大中國(guó)國(guó)際金融戰(zhàn)略設(shè)定了分步驟、分階段的目標(biāo)，讓人們充滿信心。

　　（記者有之炘 鄭鈞天）