期棉周二收升，因市場早盤下跌至15個月底位后投資人回補空頭。洲際交易所(ICE)3月期棉CTH2升1.40美分，或1.5%，收報每磅92.75美分，接近其交投區間88.50-92.94美分的高端。
????今日鄭棉1205合約盤中震蕩。高開于20315，*高20345，*低20265，收于20285，較上個交易日持平。棉花指數持倉日減倉830手，成交量為4萬多手。
????現貨市場上，11月30日中國棉花價格指數（328）為19039元/噸，下跌13元/噸。11月29日進口棉花價格指數（FCIndex S）為111.15美分/磅，上漲0.36美分；折1%關稅18022元/噸，上漲57元；折滑準稅18490元/噸，上漲57元。
????截至11月24日，累計成交820090噸；其中新疆累計成交574120噸，內地累計成交245970噸，國儲成交大部分棉花來自于新疆。本周國儲更是發布公告，宣稱已經準備倉容計劃量達到410萬噸，占全年預計產量的55%，將繼續限價不限量的收購棉花。正是由于國儲的公告，周五國內棉花出現大幅上漲。國儲的收購和進口政策將是影響國內供需平衡表的*大因素。由于國儲的大量收購，國內棉花價格也一直處于平穩狀態。但是由于下游紡織行業的消費并沒有起色，而周邊國家對中國的替代作用，也在一定程度上影響了國內的出口。未來一段時間內國內消費將繼續保持低迷，因此棉價在國儲的托市下，出現反彈可能性較低。綜上，從供求關系看，在全球和國內棉花下游消費沒有好轉之前，棉花的反彈并不能持續，棉花基本面維持寬松格局，棉價只能繼續維持震蕩向下格局。
????從盤面走勢看，今日鄭棉1205高開，盤中一度出現大幅拉升，但很快就回落，持倉有所增加。盡管此前棉花一度出現反彈，但是近來反彈乏力，整體底部格局沒有改變，目前操作上建議前期空頭可以暫時退出，以觀望為主。