??????? 美棉生長狀況良好，現鈴率與現蕾率均高于近5年平均水平，受此影響，ICE美棉繼續回落，報收于73.1美分每磅，接近震蕩區間底沿。技術上仍然維持弱勢整理格局，且后市仍將持續，但較低的庫存消費必將限制棉價大幅下跌。

????? ?根據*新的美棉苗情報告，目前美國大部分地區棉花長勢持續向好，新棉單產有望增加。截7月18日，整個產棉區有68%的棉株長勢為良好以上，創過去16年同期*高水平，其中得州棉花長勢非常喜人。

????? ?由于今年美國大部分產棉區積溫和降雨充足，因此棉花不僅整體長勢好于往年，而且生長進度也有所提前。截至7月18日，美國新棉現蕾率已達86%，連續第四周加快，結鈴進度為41%，明顯高于過去五34%的平均值。從目前的形勢看，美棉單產有望進一步提高。據美國農業部*新預測，2010/11年美國棉花單產將超過63公斤/畝，同比增長8.7%。

?????? 國內鄭棉近日依舊維持近強遠弱格局，近月合約盤中再次創出152 0173 3840元每噸的新高，且收在18405元每噸，上漲0.14%。遠月合約增倉下行，報收于16180元每噸，下跌0.83%，持倉增加31360手。遠月受到均線壓制明顯，但今日持倉大增，顯示多空分歧較為嚴重，后市仍然振蕩居多。

??????現貨方面現貨市場依然平淡，成交稀少。紗線仍存在下滑趨勢，紡織企業補庫意愿仍然一般。撮

????? 合市場7月21日，MA1007收于19300元，均價19328元，上漲127元；MA1008收于18765元，均價18771元，上漲71元；MA1009收于17705元，均價17704元，上漲1元。全場成交14700噸，較上一交易日減少2240噸；總訂貨量為171240噸，減少440噸。

????? 新疆北疆地區的烏蘇、奎屯、石河子及南疆的喀什、庫爾勒等地持續高溫天氣，*高氣溫在36攝氏度左右，降雨稀少，利于棉花生長。喀什棉花打頂基本結束，棉田灌溉用水充足，但出現一定程度的蚜蟲危害，棉農正積*噴藥防治；庫爾勒用水情況也好于去年同期。

????? 盤后持倉看今日多空均大幅增倉，顯示市場存在巨大分岐。一方面現貨和近月合約持續走強，提振做多熱情，另一方面外盤走弱，增產預期加強，國內政策調控，下游需求回落，再加上前期大幅上漲，空頭也有充分理由。總體來看，目前多空交織，后市仍存在如天氣和紡織需求等不確定性因素。建議投資者以寬幅振蕩思維高拋低吸，忌追漲殺跌。

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