??? ? 8月20日鄭棉大幅下跌完全補足跳空缺口，開盤短暫上沖后即展開調整，午后隨著周邊商品走低加速下滑，收盤下跌超過200點，成交出現放量；

????? 短期內市場再次陷入沉寂，同時偏空的氛圍，引發商品市場集體調整，這種局面料還會持續。隔夜國際市場，受利空經濟數據影響，美國股市大幅收低。美國*新公布的經濟數據表明上周首次申請失業救濟人數升至9個月新高、費城聯儲8月制造業指數意外下滑、美國7月**經濟指標指數不及預期，令投資者擔心美國經濟可能長期低迷。棉花方面，昨晚USDA公布的出口周報顯示，截至8月12日當周，2010/11年度美陸地棉簽約出口超過10萬噸，基本面外棉依然好于國內棉花市場，也好于周邊商品市場。

????? 國內市場來看，今日商品出現稍有的集體走低，尤其是前期市場普遍看好且表現活躍的油脂油料市場跌幅較大，導火索無疑是全球炒作的小麥市場啞火，基本面重新獲得審視，從而引發農產品集體陷入調整，而背后主要原因，與近期國家再次加大對農產品、蔬菜價格的調控關注度密切相關，同時本輪介入的投機資金以散戶為主，行情調整過程中，技術平臺短暫跌破，從而進一步引發不理性的殺跌也有很大關系。能否認為接下來農產品行情將發生翻轉，個人認為還不能過早下結論，但短期步入弱勢整理將難以避免，同時過高的套牢單，暫時勿輕易動倉，止損需慎重。從棉花市場來看，目前從下年度價格預期以及供需來看，當前期棉的**價位已經不算高，但伴隨昨日拋儲連續走低，出現大幅下跌1000多點，且首次流拍，對市場影響巨大，將對短期內市場的行情發展產生不利，弱勢整理的局面將不可更改，另外今日大幅走低，引發內外棉的價差再次縮小，外棉高于內棉的價差水平，不利于ICE期棉發展，關注今晚ICE期棉的下滑幅度。

????? 從技術上，今日鄭棉完全補足上周五高開跳空缺口，且下滑一定水平，如上所述，從新棉收購價預期來看，**價位顯現趨勢性投資價值，但礙于短期現貨拋儲疲軟，周邊市場不振，仍有慣性下跌空間。操作上，近兩日來我們持續強調高位暫時獲利出局，但如果仍持有多單，暫時勿動，行情適合暫時觀望，關注現貨拋儲棉，外盤期棉，以及周邊市場發展。