?? 【行情評述】今日鄭棉在早盤短時沖高后，走出震蕩下行的態勢，1201合約*高漲至24065點，至收盤跌120點報收于23790點，持倉繼續增加，括倉7152 0173 3840手，成交小幅減少。

　【現貨市場】中國棉花價格指數328級報24481元/噸，跌11元；229級報26517元/噸，跌2元。進口棉花價格指數M報175.05美分/磅，上漲4.96美分；替代品市場，滌綸短纖報13050元/噸；粘膠短纖報18750元/噸，價格較上一日均下跌50元。

??? 【消息面】巴基斯坦駐華大使馬蘇德汗日前在接受《中國紡織報》采訪時稱，由于棉花種植面積擴大和政府采取有利措施，2011-12財年(2011年7月至2012年6月)巴棉花產量預計可達創紀錄的1500萬包。之前的*高紀錄是2004-05財年創下的152 0173 38400萬噸，但隨后開始大幅下滑。

　【觀點建議】：本周在依托技術面上的小幅反抽之后，因缺乏現貨基本面的支撐，棉價上行動能明顯不足，需求的冷清抑制著棉價的上漲。同時美元指數連續5天下跌，76美元似乎是個過不去的坎，美元指數的下跌似乎也成了前期大宗商品普遍上漲的一個誘因。然而，價格終究要回到基本面上，現貨的成交才是價格變動的基礎。在現有情況下，我們認為棉價向上運行概率較小，在7月中上旬多空因素確實兌現之前棉價還會維持在低位震蕩，未來向下的概率因補庫行情遲遲未能出現而在增加，建議投資者近期觀望為主，等待進場時機。
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