???????? 今日市況：

　　"長洲苑外草蕭蕭，卻算游程歲月遙"。盡管政策層面微調聲音不斷，部分大宗商品繼續反彈，但國內整體經濟回落、出口萎縮、涉棉產業鏈遲遲不見向 好的現實還是迫使期棉市場延續微幅震蕩。今日鄭州期棉市場鄭棉指數小漲37點收于20299，總成交繼續低迷僅為5.01萬手，總持倉微減152 0173 3840手至 30.2萬手；主力1205小漲35收于20305，成交量小至4.4萬手，持倉小增436手至21.3萬手。盤面看，主力交投興趣式弱，期價延續微幅橫 盤。

　　相關市場：

　　昨夜ICE期棉受外圍部分商品走高延續，略呈反彈，主力12月合約小漲86點收于97.62美分/磅，技術看，100美分處壓力繼續。今日進口 棉指數M漲1.50美分至112.71美分，折滑準稅價至18738，外棉價格繼續低于內棉價格。今日國內現貨棉價328B指數跌8點至19271，現貨 價繼續走低引致棉花加工企業交儲積*性延續，交儲量繼續上升。交儲量的上升實際意味著棉價走低。今日紗線市場滌短跌200至11300、粘短漲50至 17650，JC40S跌10至32580，32S價格未變化，仍為26960。紡織企業減停產現象延續，企業經營危機未緩解。今日撮合市場下跌為主，其 中MA1201跌63至19325，與鄭期棉1201價差為665。

　　相關消息：

　　今日國家統計局公布10月經濟數據，其中10月規模以上工業增加值增速為13.2％，比9月份回落0.6個百分點。其中，紡織業增長8.1％。 10月份，工業企業產品銷售率為97.8％，比上年同月下降0.3個百分點。工業企業實現出口交貨值8958億元，同比名義增長13.6％。10月 CPI5.5％，延續下降趨勢，這為貨幣政策松動提供了一些條件。10月PPI同比上漲5.0％，創1年以來的新低。生活資料出廠價格同比上漲4.2％， 其中衣著價格上漲4.5％。10月PMI同比上漲50.4％，較上月回落0.8個百分點。該指數已連續32個月位于經濟擴張區間，但明顯接近臨界點 --50％，并降至2009年3月以來*低點，表明歐美經濟環境惡化對中國經濟構成影響，制造業經濟總體仍處于增長態勢，但增速明顯回落。今年前十月，固 定資產投資同比增長24.9％，增速與1-9月份持平。環比增長1.34％。10月份，社會消費品零售總額16546億元，同比名義增長17.2％，扣除 價格因素實際增長11.3％。

　　國際棉花咨詢委員會（ICAC）繼續下調棉花消費量，全球棉花供應量持續增加而需求不足，棉價呈現下跌行情。11月4日，紐約棉花期貨12月合 約結算價98.7美分/磅，較上周下跌5.6美分/磅，跌幅5.4％。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）按1％關稅計算，折人民幣進口成本 18655元/噸，較上周下跌1347元/噸，跌幅6.7％；按滑準稅計算，折人民幣進口成本19044元/噸，較上周下跌1333元/噸，跌幅 6.5％。

　　國際棉花咨詢委員會（ICAC）發布的11月份全球產需預測預計2011/12年度全球棉花消費量為2460萬噸，較上月下調12萬噸。本年度，全球產量超過消費量230萬噸，庫存消費比（不含中國）預計上升至55％。

　　內地、新疆籽棉收購價格繼續下跌，棉農忍痛、惜售現象突出。

　　技術看盤：

　　鄭期棉指數繼續收星，仍未擺脫微幅橫向盤整態勢。從形態看鄭棉指數橫盤時間可能維持較長時間，11月反彈可能性不大。主力1205形態同指數。

　　后市展望：

　　當前涉棉產業鏈十分不景氣狀態下，只有政府的手在拯救棉農和棉企，也僅當在收儲達到一定數量狀態下，棉價才有反彈的契機。需求一時半會還看不到振興的苗頭。因此，預計后期期棉市場將顯著區別于其他商品，延續小幅盤整格局。操作上，不支持做多，或者觀望。