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? ?純滌紗行業利潤自2017年8月下旬以來出現明顯好轉，此番狀態持續1年有余。然而在經歷2018年7月下旬至今的大漲大跌行情下，純滌紗利潤水平開始明顯壓縮，當前僅能維持在成本線附近徘徊。

　　2017年下旬，市場消化“禁廢”政策引發市場對于滌綸產品需求暴增，加之粗支純滌紗亦值傳統旺季，市場貨源供不應求而帶動行業利潤水平迅速增加，轉而到2018年，又值原生滌綸短纖擴能及紡紗行業用工難帶動純滌紗出現相對的低成本、低供應的狀態，因此行業較好的利潤水平依舊保持。直至到7月19日開始，由PTA帶動的聚酯一系列產品價格迅速上揚，漲勢持續接近1.5個月，快速上揚造成下游成本壓力增加，純滌紗跟進力度開始放緩，此波漲勢，滌綸短纖累積上漲2890元/噸，而T32S累積上漲2200元/噸，此時純滌紗利潤已較年內高位壓縮800元/噸以上。

　　伴隨著下游壓力不斷增加，9月滌綸產品價格開始轉跌，月內滌綸短纖累積下跌1000元/噸，而下跌行情又使得后道買盤觀望，此時純滌紗庫存水平已貼近20天，庫存壓力下使得純滌紗跌幅高于原料，9月累計下跌152 0173 3840元/噸，此時利潤已明顯轉正為負。

　　雙節前剛性備貨需求及國際原油良好走勢帶動滌綸短纖及純滌紗訂單好轉，行業庫存水平明顯降低，節后價格甚至出現輕微反彈，短暫止跌使得純滌紗得以喘息，行業利潤水平有所修復，但隨之而來的確實國際原油帶動的化工類產品連跌，純滌紗又再度呈現頻繁跟跌而交易量大幅萎縮局面。當前行業庫存又再度增至15-20天水平。截至收盤，滌綸短纖較9月底再度下跌1300元/噸，T32S累積下跌1000元/噸。

　　“買漲不買跌”是當前紗線市場*大困擾，若原料繼續回落，純滌紗很可能因為不斷增加的庫存而再度選擇超跌促銷，當前亟待能出現短暫企穩甚至小幅反彈讓行業庫存能得到階段性消化處理。

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