? ? ?隨著時間的推移,棉花市場已然進(jìn)入到2018/2019年度,新年度開始**面臨的就是新花收購,新年度棉花價格如何演變,涉棉產(chǎn)業(yè)如何應(yīng)對市場風(fēng)險都是行業(yè)內(nèi)應(yīng)該提前思考的問題。2018年前半段棉花行情也經(jīng)歷了一波大起大落的行情,究其原因還是由于棉花種植期天氣的不利影響所致,但是隨后一方面我們發(fā)現(xiàn)天氣的不利因素有所夸大,棉花生長后期整個新疆主產(chǎn)區(qū)的天氣十分良好,棉花長勢也好于往年;另一方面國家出臺產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策展示了穩(wěn)定棉價的決心,再加之中美貿(mào)易爭端的爆發(fā)使得行情重新回歸到平穩(wěn)區(qū)間。
臨近棉花收獲季,各地的投研產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)都紛紛奔赴新疆主產(chǎn)棉區(qū)調(diào)研了解棉花產(chǎn)量情況。據(jù)相關(guān)信息了解,今年新疆天氣狀況十分良好,除了5月份受到風(fēng)災(zāi)的部分地區(qū),多數(shù)棉花產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)是增加的,另外今年新疆棉花種植面積也有不同程度的增加,增加的原因是種植其他蔬菜瓜果的地塊由于收益不穩(wěn)定轉(zhuǎn)而改種棉花。所以在這種情況下今年新疆棉花產(chǎn)量預(yù)計較去年同比增加6-10%的可能性較大。這樣,結(jié)合9月份輪出延期一個月,可能很快要下發(fā)80萬噸進(jìn)口配額,在2018年年底前國內(nèi)紡織企業(yè)的原料供應(yīng)相對就十分充足了。
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在短期內(nèi)供應(yīng)比較充足的情況下,下游紡織企業(yè)的采購心態(tài)也趨于穩(wěn)定,一方面對各種資源做比較,性價比是紡織企業(yè)采購的重要風(fēng)向標(biāo);另一方面目前下游消費進(jìn)入9月份之后似乎旺季特征不明顯,主要是由于前面出現(xiàn)大漲行情短期內(nèi)可能會透支后面旺季訂單,另外近期由于滌綸價格大漲造成下游市場接受度下降,故而造成棉花期貨在8月底到9月初呈現(xiàn)回落態(tài)勢。
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除了供需兩方的基本情況之外,棉市行情還可能受到一些其他因素的干擾,比如中美貿(mào)易戰(zhàn)對消費的影響,據(jù)相關(guān)會議了解,中美貿(mào)易戰(zhàn)在2018年剩下的時間里影響已經(jīng)不大,可能影響的是明年美國廠商的采購心態(tài)以及貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級帶來的不利條件,所以下一步全年度棉花消費量是否調(diào)整值得我們關(guān)注。另外國內(nèi)政策方面,隨著儲備棉的逐年輪出,儲備棉數(shù)量已經(jīng)下降到了較低水平,是否啟動儲備輪入市場也十分關(guān)注,筆者預(yù)計未來輪入國內(nèi)棉的可能性不大,輪入進(jìn)口棉的可能性較大,這樣的話既能解決儲備棉的輪換又可以縮小內(nèi)外棉價差,保障紡織企業(yè)競爭力。但無論如何輪入棉花都減少了市場有效供應(yīng)必然對行情有支撐作用,一切以國家公布為準(zhǔn)。
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筆者認(rèn)為棉花的走勢要既看到當(dāng)下,又著眼未來,從短期供需來看,供應(yīng)能夠滿足紡織企業(yè)需要,加之中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定因素的影響,下游采購趨于謹(jǐn)慎,短期行情應(yīng)該不會太大,預(yù)估階段性相對平衡整理為主。但放眼下一個年度,如果年度消費量沒有出現(xiàn)大幅下滑的情況下,國內(nèi)棉花庫存下降較快,在明年甚至下下個年度將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面,除非明年的產(chǎn)量大幅增加,因此長期來看棉花價格仍然預(yù)期看好。
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基于以上分析,涉棉產(chǎn)業(yè)應(yīng)該考慮前穩(wěn)后緊的策略,在密切關(guān)注宏觀風(fēng)險的情況下,把握好市場高低位的節(jié)奏,下游紡織企業(yè)不要過分維持低庫存,做好原料計劃;上游加工貿(mào)易企業(yè)也要穩(wěn)字當(dāng)頭,不能急于搶貨囤貨,保證穩(wěn)定的經(jīng)營利潤是首要的,密切關(guān)注市場變化,適時在遠(yuǎn)期布局要比近期更加有戲。