棉紗：上方壓力較大恐將沖高下跌
作者：百檢網 時間：2021-12-09 來源：互聯網
一、掛牌價利潤較大 做空利潤對盤面產生壓力
8月16日，鄭州商品交易所在其官方網站上給出棉紗期貨的掛牌價為23000元/噸。8月17日
根據歷史利潤來算，2015/16年度進口棉的利潤在1000-1500元/噸，而從進口棉數量可以看出，2015年的進口數量居于目前近十年的*高水準，這也進一步表明，對于棉紗來說，1000-1500元/噸的利潤已經相當豐厚，恐將引發棉紗產量的增加，也就是說，期貨盤面恐將引發實盤賣盤入場，以及做空棉紡織利潤的操作組合。
二、庫存較大 賣盤需求強烈
目前我國儲備棉投放依舊在有序的進行當中，通過現貨市場、期貨市場以及儲備棉投放市場來進行對比我們發現，8月17日，我國現貨市場3128B價格指數報價15895元/噸，儲備棉當中3128B新疆棉成交價約為14800元/噸，而期貨市場近月合約收盤價為15210元/噸，這三個市場當中儲備棉投放市場的棉花價格*為低廉，也就是說，若紡織企業使用儲備棉來進行成產加工，那么折合棉紗的成本僅為21484元/噸，折合盤面利潤為1516元/噸，利潤相當豐厚。
與此同時，目前正值棉紗傳統淡季，紗廠庫存均在歷史高位，截至8月11日當周，紡企棉紗庫存為29.4天，同比增加8.3天；而為了使用低廉的棉花生產加工，紡織企業也積*參與儲備棉交易，截至8月11日當周，紡企棉花庫存為38.8天，同比增加10.8天。7月份，我國的棉花社會庫存為178.94萬噸，同比增加47.36萬噸。
對于紗廠來說，上下游庫存均在高位其資金鏈已非常緊張，此時期貨盤面利潤豐厚且可消化下游紗線庫存，恐將加大其出貨意愿，棉紗期貨盤面實盤壓力非常沉重，這對于棉紗期貨價格的壓力不言而喻。
三、進口紗價格回落 對國內沖擊加大
自2015/16年度以來，我國以32S棉紗為代表的國產棉紗價格就低于進口棉紗32S價格指數，故進口棉紗對我國國產棉紗沖擊有限，進口量也隨之回落，這使得國內棉花消費量得到了保證。從美國農業部對我國2017/18年度消費量預估也可以看出，自2017年5月份，美國農業部首次給出我國2017/18年度的年消費量預估為816.5萬噸，隨后不斷調增，在*新的8月預估上將消費量調整為838.2萬噸，已增加21.7萬噸。
但是隨著美棉價格的回落，進口棉紗價格也出現較大幅度走低，這將會對國內棉紗形成沖擊。近三個月的時間，進口棉紗32S價格指數與國產棉紗32S價格指數價差已由800元/噸回歸至300元/噸，目前仍有進一步回歸的趨勢。
四、上方壓力較大 棉紗期貨恐將沖高回落
進口棉紗的價格若重新低于國產棉紗價格則會對國內棉紗市場以及國內棉花市場帶來不小的壓力，棉紗價格將**回落，隨后倒逼國內棉花價格。
經過近幾年我國宏觀調控政策的有效實施，下游棉紗市場也相對較為平穩。從上面的供需平衡表即可看出，自2015/16年度至今，我國棉紗市場供求平衡關系相對平穩，始終保持供應略有盈余的供求關系。各項指標幾乎持平且期末庫存維持低位，這使得我國棉紗價格也在近三年的時間里相對平穩。
2015/16年度以來棉花價格經歷了過山車一般的行情，2015/16年度伊始，鄭棉期貨主力合約自13500元/噸附近展開下跌，2016年2月29日棉花期貨主力合約跌至萬元以下，隨后展開一輪大幅反彈*高探至17005元/噸，行情波動十分劇烈。反觀棉紗價格，以32S價格指數為代表，近三年走勢與棉花走勢基本類似，但其波動幅度相對有限。2016年4月25日，32棉紗價格指數*低跌至19135元/噸，隨后展開反彈*高探至23385元/噸，整體波動幅度為4250元/噸，僅為棉花期貨價格波動幅度的59.74%。
綜上所述，無論是國內、國外市場，期貨現貨市場，棉紗的價格壓力均較大。受首日開盤影響，棉紗期貨將迎來一波小高峰，但隨后恐將沖高回落，棉紗期貨上市后，其波動必將加大，與棉花的聯動性也將加強，波動加劇一方面為市場提供了參與機會，但同時也加大了期貨市場參與的風險。對實體企業來說，參與期貨市場一定要與自身生產經營相結合，做好風險管理，不可過度投機。
作者簡介：徐捷，中糧期貨有限公司棉花分析師，華北水利水電大學金融數學專業碩士，多年來致力于棉花、棉紗分析研究工作，熟悉棉花產業鏈，為企業提供可行性套保方案，擅長將棉花基本面與技術分析相結合，在《期貨日報》、和訊、文華財經等報刊媒體發表文章共計五十余篇，獲得2016年鄭州商品交易所優秀分析師。
百檢能給您帶來哪些改變？
1、檢測行業全覆蓋，滿足不同的檢測；
2、實驗室全覆蓋，就近分配本地化檢測；
3、工程師一對一服務，讓檢測更精準；
4、免費初檢，初檢不收取檢測費用；
5、自助下單 快遞免費上門取樣；
6、周期短，費用低，服務周到；
7、擁有CMA、CNAS、CAL等權威資質；
8、檢測報告權威有效、中國通用；
客戶案例展示
相關商品
相關資訊
行業熱點
版權與免責聲明
①本網注名來源于“互聯網”的所有作品，版權歸原作者或者來源機構所有,如果有涉及作品內容、版權等問題，請在作品發表之日起一個月內與本網聯系，聯系郵箱service@baijiantest.com，否則視為默認百檢網有權進行轉載。
②本網注名來源于“百檢網”的所有作品，版權歸百檢網所有，未經本網授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用。想要轉載本網作品，請聯系:service@baijiantest.com。已獲本網授權的作品，應在授權范圍內使用，并注明"來源：百檢網"。違者本網將追究相關法律責任。
③本網所載作品僅代表作者獨立觀點，不代表百檢立場，用戶需作出獨立判斷，如有異議或投訴，請聯系service@baijiantest.com
關于我們 萬檢（上海）信息科技有限公司（簡稱：百檢網）是國內知名B2B檢測電商服務平臺，專注于為第三方 檢測機構以及中小微企業及個人用戶搭建互聯網+檢測電商服務平臺。平臺匯集了國內外權威檢測機構（CNAS/CMA）,其中不乏國家級、省級重點實驗室以及國際知名檢測機構，為廣大用戶提供一站式檢測服務。
客服熱線 400-101-7153 專屬服務：156 0190 2607 企業郵箱：Service@Baijiantest.Com 聯系地址：上海市徐匯區宜山路700號
微信公眾號
官方微博
百檢集團
滬ICP備19010749號經營許可證編號:滬B2-20190666Copyright@2019www.szlhsb.comAll Rights Reserved
- 微信客服
- 電話咨詢
- QQ客服
返回頂部
400-101-7153
15201733840