12月5日，意大利修憲公投以失敗告終，總理倫齊宣布辭職。由于金融市場對此次公投進行了提前消化，結(jié)果并沒有引起如英國脫歐和特朗普當(dāng)選時的劇烈震蕩。

　　由于意大利是歐盟經(jīng)濟*脆弱的國家之一，市場擔(dān)心政治的不穩(wěn)定將促使意大利銀行業(yè)債務(wù)危機爆發(fā)。國金證券大類資產(chǎn)分析師徐陽在《和訊座談會》上表示，此次公投結(jié)果將成為歐央行在12月議息會議上續(xù)做QE的參考因素之一，歐央行很有可能出手干預(yù)，疊加美聯(lián)儲12月大概率加息，全球*主要的兩大央行貨幣政策進一步分化，將使歐元承壓走軟，美元指數(shù)繼續(xù)上漲。

　　“我不認(rèn)為美歐兩大央行的貨幣政策會繼續(xù)分道揚鑣”，鄧海清反駁。今年以來歐央行的寬松力度持續(xù)收縮，購債規(guī)模沒有進一步放大，并已表明了負(fù)利率的政策底線。

　　此外，鄧海清表示，歐元區(qū)核心通脹率也從上半年的0附近飆升到目前的0.6%。歐元區(qū)通脹的變化將反映在歐央行的貨幣政策調(diào)整上。

　　鄧海清進一步解釋，“這種背離在2015年*為突出，但隨著全球通脹恢復(fù)，所有的央行都將從量化寬松回歸常態(tài)化，全球貨幣政策開始同步，只不過大家的節(jié)奏會有差別，但不會再次出現(xiàn)方向背離”。

　　對于中國央行后續(xù)政策方向，鄧海清表示，針對實體經(jīng)濟的存貸款加息在一年仍然難以出現(xiàn)，但從貨幣市場的角度來看，事實上從今年11月起，央行就已經(jīng)通過公開市場操作收緊流動性，隔夜和7天期常備借貸便利利率均大幅上揚。“總之，流動性泛濫的好日子基本走到頭了。”鄧海清說。