??? 退出QE對(duì)中國(guó)影響小
???? 美國(guó)退出QE可能會(huì)促使國(guó)際資本回流美國(guó)，但對(duì)中國(guó)資本流動(dòng)影響有限，人民幣資產(chǎn)對(duì)于全球資本而言仍是較優(yōu)質(zhì)的選擇。QE退出后對(duì)中國(guó)當(dāng)前以穩(wěn)為核心的貨幣政策將不會(huì)產(chǎn)生太大影響。
???? 首創(chuàng)證券研究所副所長(zhǎng)王劍輝（微博）表示，本輪QE退出，僅僅意味著超級(jí)寬松的流動(dòng)性開(kāi)始回收，美國(guó)利率水平將依然保持歷史低位。雖然會(huì)對(duì)資金跨境流動(dòng)產(chǎn)生短期影響，但整體而言這種影響是漸進(jìn)的，更多受制于利率水平的變化。
???? 南華期貨研究所宏觀分析師王晟表示，美國(guó)退出QE可能會(huì)促使國(guó)際資本回流美國(guó)，但對(duì)中國(guó)資本流動(dòng)不會(huì)產(chǎn)生太大影響。因?yàn)閺暮暧^經(jīng)濟(jì)**增速、長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力 的比較優(yōu)勢(shì)、幣值穩(wěn)定性、關(guān)鍵期限國(guó)債**收益率水平以及資本市場(chǎng)估值水平及潛在投資收益率、還有人民幣國(guó)際化的特殊金融背景來(lái)看，人民幣資產(chǎn)對(duì)于全球資 本而言仍是較優(yōu)質(zhì)的選擇。QE退出后對(duì)中國(guó)當(dāng)前以穩(wěn)為核心的貨幣政策將產(chǎn)生的影響不會(huì)太大。
???? 中糧期貨研究院副總監(jiān)柳瑾認(rèn)為，QE退出后對(duì)中國(guó)貨幣政策形成一定壓力，由于資本回流可能造成的短期、局部缺血現(xiàn)象可能會(huì)降低市場(chǎng)流動(dòng)性。同時(shí)美元上漲帶 來(lái)的大宗商品下跌，帶動(dòng)的輸入型通脹會(huì)進(jìn)一步降低國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期，從而給央行帶來(lái)更大的降息降準(zhǔn)空間。兩者綜合，會(huì)促使央行的貨幣政策更加實(shí)質(zhì)上傾向?qū)捤桑?甚至如同某些大機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)未來(lái)會(huì)有降息降準(zhǔn)發(fā)生。
???? 國(guó)泰君安認(rèn)為，由于中國(guó)此輪牛市驅(qū)動(dòng)力來(lái)自改革提振風(fēng)險(xiǎn)偏好和降低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，因此，美歐經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)變化可能在短期會(huì)干擾中國(guó)市場(chǎng)情緒，但從中期看，中國(guó)“轉(zhuǎn)型牛”仍在路上。
???? 知名財(cái)經(jīng)評(píng)論家葉檀表示，美國(guó)**擺脫次貸危機(jī)的陰影，美元進(jìn)入牛市，黃金、石油等大宗商品價(jià)格大幅下挫，歐元區(qū)處于艱難的重整期，各國(guó)之間的財(cái)政協(xié)同、 監(jiān)督等方面如一座座互相撞擊的冰山，歐元區(qū)成立后**期紅利消失，目前還處于虧損期。只要各國(guó)之間的制度互相撞擊，歐元區(qū)長(zhǎng)期前景就不被看好。
???? 對(duì)于制造業(yè)國(guó)家來(lái)說(shuō)同樣如此，全球制造業(yè)如何重構(gòu)，低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移到印度、斯里蘭卡，高端制造業(yè)轉(zhuǎn)移到美國(guó)本土，中國(guó)怎么辦？與其擔(dān)心美國(guó)退出QE讓資金回流美國(guó)，還不如擔(dān)心中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型不力造成的影響。
???? 美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)影響大
???? 金融危機(jī)以來(lái)美國(guó)貨幣政策的變化是影響全球資本流動(dòng)*重要的變量之一。如果明年美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息，貨幣政策開(kāi)始收緊，2013年夏天發(fā)生的QE縮減預(yù)期引發(fā)新興市場(chǎng)動(dòng)蕩的情形會(huì)否重現(xiàn)？
???? AETOS艾拓思資本集團(tuán)**副總裁Mike Thomas表示，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于2015年上半年加息，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳也將在一定程度上遲滯美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)的決定確實(shí)會(huì) 影響全球經(jīng)濟(jì)， 而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系變得日益緊密，中國(guó)也必然會(huì)受其影響。
???? 國(guó)信證券的分析指出，在明年中美經(jīng)濟(jì)周期分化背景下，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息雖然對(duì)我國(guó)央行降息空間有所抑制，但結(jié)構(gòu)性貨幣政策的延續(xù)，以及人民幣匯率彈性的增強(qiáng)，將有利于央行提高貨幣政策調(diào)控的自主性。