2013年一季度,紡織原料市場行情分化出人意料地演繹了所有可能的趨勢。
**種趨勢:上漲。以天然纖維棉花為首,其中ICE期棉近月合約漲幅17.73%、fc index m漲幅14.68%、鄭棉期貨主力合約漲幅7.15%、328級棉花漲幅0.91%;腈綸、錦綸、氨綸也集體上漲,漲幅大體在1.20%~5.20%。
第二種趨勢:下跌。合成纖維**大品種滌綸的行情出師不利。截至3月末,滌綸長絲poy152 0173 3840d/48f報價10400元/噸,下跌9.56%;滌綸短纖1.4d×38mm報價10200元/噸,下跌9.33%;滌綸長絲fdy152 0173 3840d/96f報價10950元/噸,下跌6.81%;滌綸長絲dty152 0173 3840d/48f報價12200元/噸,下跌4.69%。
第三種趨勢:持平。與棉花和滌綸行情走勢兩級分化不同的是,粘膠短纖成為本季度紡織原料市場*特別的品種,常規品種1.5d×38mm中心價格**從13700元/噸攀升至152 0173 384000元/噸,然后又由152 0173 384000元/噸下滑至從13700元/噸,整體收平。
同樣是紡織原材料,為什么價格有漲有跌又有平?剖析各種因素,我們認為這與供需基本面有關。在棉花種植面積下降、總產減產已成事實的情況下,國內化纖行業產能卻在不斷擴大,供大于求的形勢愈演愈烈。截至一季度末,除氨綸的庫存從2月中下旬開始出現下降之外,滌綸、錦綸、粘膠等產品的庫存均出現不同程度的提升。其中,滌綸*為嚴重,企業庫存多在一個月左右,企業出于自救不得不選擇減產或停產來應對。3月底時,滌綸長絲的行業開工率已經降至7成附近,而滌綸短纖約有4成以上的產能處于停車狀態。
庫存過重,無法喘息。終端紡織服裝出口又傳噩耗。在經過一二月份的高速增長之后,3月份的出口數據將這種樂觀情緒一掃而光。根據海關總署*新統計數據顯示,2013年3月,我國紡織品服裝出口金額為167.21億美元,同比縮減11.01%,環比增長1.49%,其中紡織品出口金額為75.04億美元,同比縮減11.77%,環比增長27.45%;服裝出口金額為92.17億美元,同比縮減10.38% ,環比縮減12.95%。
然而,經過近兩個月時間的下跌之后,滌綸等化纖品種已經跌至底部區域,市場存在止跌反彈的機會,而棉花市場在種植題材之外的政策演變將繼續扮演主線。4月10日,備受業內關注的棉花臨時收儲政策終于塵埃落定,公布的收儲政策基本符合市場預期,繼續敞開收儲,收儲價格不變。
2013年一季度紡織原料景氣指數晴雨表
漲幅**
內棉漲幅:0.91%~7.15% 外棉漲幅:14.68%~17.73%
棉花
供應減少需求增加
上漲行情呼之欲出
【行情回顧1:期現價差再度擴大】
2013年一季度,國內棉花期現貨市場走勢表現不一。鄭棉呈現寬幅振蕩格局,主力合約幾番沖高回落,波動*為頻繁,收盤價*高觸及20385元/噸、*低下探至19045元/噸。相比而言,328級棉花則表現*為穩定,價格中樞在19200~19400元/噸區間內窄幅整理。截至3月29日,cc-index328價格指數為19375元/噸,鄭棉主力1309合約收盤價20305元/噸,期貨價格較現貨價格高出930元/噸。
【行情回顧2:內外棉價差逐漸縮小】
2013年一季度,雖然國內棉花價格依然高于國際棉花價格,但兩者價差在不斷縮小,已經接近歷史中軸合理區域。截至3月29日,中國棉花價格指數328為19375元/噸,進口棉花價格指數m級棉花1%關稅為15678元/噸,內棉較外棉高出3697元/噸,較年初5393元/噸的價差大幅下降逾30%。
【后市展望】
2012/2013年度棉花收儲工作已經結束。截至2013年3月29日,收儲競拍累計成交量650.64萬噸。由于國內外棉價倒掛,本年度棉花臨時收儲量相當接近國家統計局公布的全年棉花產量684萬噸,與中國棉花協會統計的716.4萬噸數據也相距不遠。
4月中下旬,棉花進入播種期,播種面積的增減情況將對棉價產生重要影響。據中國棉花協會2月份種植棉花意向調查數據顯示,今年國內種植棉花面積為6816萬畝,同比下滑6.8%,創10年來*低紀錄。美國農業部發布的*新種棉意向報告也稱,預計新年度美棉種植面積1002.6萬英畝,同比減少18.6%。
不可否認,棉花種植面積的減少,必然對棉花價格形成支撐作用,但終端紡織需求狀況卻令人堪憂。根據規模型紡織企業反饋的信息,一季度訂單整體有所增加,產量及銷售量同比小幅提高,但對后期市場走勢并不看好,大家普遍反映新訂單承接不足,預計4~5月份整體交投量不及3月份。
從政策面來看,2013年度棉花臨時收儲方案終于塵埃落定,繼續敞開收儲,不限量,收儲價格仍為20400元/噸。由于市場對此計劃早已充分消化,收儲預案對于短期市場的影響并不太大,但將對國內、國際9月份以后的棉花價格起到提振作用。
綜上所述,全球經濟復蘇緩慢,以及內外棉價差問題的存在,短期內國內紡織行業難以恢復到正常水平。但今年棉花產量預計減少,加之棉花收儲政策存在托市效果,預計棉花市場將整體保持一種相對穩定的態勢。
漲幅:3.26%~5.20%
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