歐債危機重燃及谷物下跌拖累棉價下行

投資者憂慮西班牙可能需要全面救助，同時因天氣預報稱美國乾旱受災區將迎來降雨，周一晚大豆與玉米價格大幅回落，整體市場下跌使ICE期棉終結連續三天的上漲，12月合約收跌0.75美分至72.19美分/磅，延續橫盤格局不改。但棉價基本面沒有任何變化，歐債危機導致歐元區經濟陷入衰退，并拖累全球經濟，紡織品服裝消費繼續萎縮；同時全球棉花供應嚴重過剩，在此情況下，ICE期棉難以擺脫橫盤格局，繼續關注70-75美分/磅的橫盤區域。

技術上，ICE期棉在周一終結三連陽走勢中陰報收，但主力12月合約依然站穩70美分/磅及短期均線之上，KD與MACD指標延續多頭排列趨勢，MACD指標紅柱縮短，單日的回落并沒有改變ICE期棉反彈趨勢，預期ICE期棉將延續橫盤格局，繼續關注70-75美分/磅的橫盤區域。

歐債危機有重燃跡象，同時領頭羊谷物價格因其產區可能迎來降雨而大幅下跌，周一全球商品價格全線回落，這將對鄭棉構成壓力，鄭棉有望隨外圍市場繼續下跌。而中國棉價依然大幅高于國際棉價，出口繼續萎縮，國內消費低迷，下游坯布與棉紗庫存據高不下，整體市場處于弱勢。同時政府拋儲的概率依然存在，在宏觀面全球經濟下滑、基本面消費低迷、國際棉價大幅低于國內棉價的情況下，炒作年末資源緊張不足以使棉價擺脫弱勢，保持空頭思路繼續持有空單，周二關注152 0173 3840元/噸支撐位與19400元/噸壓力位，如棉價站穩19400元/噸之上，空單暫時離場觀望。（萬達期貨烏魯木齊營業部）

經濟面利空及外圍市場普跌，打壓棉價下行

ICE棉花期貨周一下跌，12月合約下跌0.75美分，報收于72.19美分。市場擔憂西班牙轉向全面求助，西班牙國國債收益率突破7%，希臘方面債物違約、退出歐元區的風險增加，歐債危機惡化憂慮加重，美元走高，外圍股市及大宗商品價格普跌；另外美天氣預報顯示，美國中西部的北部大豆和玉米種植區將迎來降雨，大豆玉米的天氣炒作行情可能將暫告一段落，谷物產品價格大跌一定程度上也壓制了棉價回落。受經濟面和外圍市場的打壓，ICE棉花期貨低開震蕩回落，*低至72.21美分，之后支撐于20均線附近，價格快速回升，但并沒有收回跌幅，技術面整體還是維持了橫盤整理的行情，預計近日ICE棉花期貨在外圍市場的空頭氛圍影響下，有望繼續小幅回落下跌。

國內昨日大宗商品表現為普跌，股市下跌，鄭棉期貨也難獨善其身，略有高開之后震蕩回落，*終表現為減倉下跌，成交萎縮。現貨面，7月23日中國棉花價格指數328棉花報價18273，下跌11，現貨報價穩定，但是皮棉滯銷狀況沒能改變，上下游市場維持謹慎觀望的態度，棉企對當前的棉花行情不抱希望，籌資、檢修機器準備新棉上市后加工儲備棉。鑒于當前需求不足，港口外棉大量堆積以及國儲棉花庫存較大，這使市場各方對后勢行情信心不足，在新棉上市儲備棉政策實施之前預計難有積*消息出臺，鄭棉期貨當前維持了盤整走勢，向上受制于當前基本面形勢，向下又受政策面維穩意圖的支撐，但市場仍是偏空的。操作機會不大，參考建議：1301月合約可考慮按區間震蕩少量操作嘗試，在19300及下方少量建多，下方支撐19200―19250，待價格上漲至19400上方平倉，上方阻力19550-19600附近，跌破支撐區止損。（海通期貨鄭州營業部　張建衛）