10月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)紗線市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)氣氛持續(xù)偏弱，紡紗企業(yè)、貿(mào)易商出貨為主的心態(tài)逐漸增濃，各產(chǎn)品保持散量出貨，紡企庫(kù)存再次增加，而紗價(jià)則陸續(xù)有所調(diào)降。

　　由于原料和企業(yè)心態(tài)的差異，棉類紗線價(jià)格調(diào)整幅度明顯小于化纖類紗線；下游織廠因10月份的新增訂單不足，購(gòu)紗積*性不高，在對(duì)后市信心不足的前提下，企業(yè)多數(shù)謹(jǐn)慎控制庫(kù)存總量，為此，觀望中按需采購(gòu)的操作模式較為普遍。

　　純棉紗下降幅度高于棉花

　　部分企業(yè)減產(chǎn)限產(chǎn)

　　10月份國(guó)內(nèi)棉花均價(jià)小幅下探，其中國(guó)內(nèi)329級(jí)棉花到廠均價(jià)累計(jì)調(diào)降315元/噸，降幅1.58%，而中國(guó)紗線指數(shù)CYC32累計(jì)調(diào)降650元/噸，降幅2.36%；純棉紗下降幅度高于原料棉花。

　　10月份國(guó)內(nèi)各地棉花陸續(xù)大量上市，而國(guó)儲(chǔ)棉收儲(chǔ)也在國(guó)慶節(jié)后結(jié)束了近一個(gè)月的零成交，棉企交儲(chǔ)積*性持續(xù)回升，而在10月中旬前后，國(guó)內(nèi)大型紡企棉花收購(gòu)價(jià)陸續(xù)出臺(tái)，一些相對(duì)低等級(jí)的棉花收購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度的回落，導(dǎo)致市場(chǎng)看淡氣氛濃厚，而多數(shù)紡企也感嘆國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格過(guò)高，因此陸續(xù)尋找、購(gòu)買(mǎi)澳棉、西非棉以及美棉等進(jìn)口棉，部分棉商價(jià)格比較有吸引力，而國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格則被定位為因?yàn)椤笆諆?chǔ)支撐”而無(wú)法跌透。在棉花現(xiàn)貨價(jià)格偏弱之后，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格也展開(kāi)了一輪新的下行操作，氣流紡紗，環(huán)錠紡普梳、精梳紗都有1000元~2000元/噸的調(diào)降，目前中小型紡企JC40S稅后市場(chǎng)價(jià)3152 0173 3840元/噸，大型紡企在32500元/噸左右，出貨緩慢。另外高配C40S貨源也逐漸增多，大企業(yè)報(bào)價(jià)多數(shù)在29000元~29500元/噸，市場(chǎng)繼續(xù)以散量出貨為主，少有大單需求。普梳C32S貨源則較為充足，價(jià)格下行也明顯，針織用C32S廣東佛山地區(qū)稅前市價(jià)僅在25600元/噸左右，而多地紡企該紗出廠價(jià)格僅在26800元/噸左右，高配紗則在28000元/噸左右。

　　隨著紡企庫(kù)存的紗線增加，企業(yè)主動(dòng)出貨意愿增強(qiáng)，而棉花價(jià)格偏弱格局未改，周邊化纖產(chǎn)品跌幅加大，在此大環(huán)境之下，紡企也逐漸透露出了減產(chǎn)、限產(chǎn)的需求，部分中小型紡企已有動(dòng)作，后續(xù)需求難以回升的話，紡企開(kāi)機(jī)率還將持續(xù)下滑。

　　純滌紗價(jià)格持續(xù)下滑

　　續(xù)跌空間縮小

　　10月份滌綸短纖、純滌紗價(jià)格持續(xù)下滑，特別是10月中旬后期加速下探；聚酯產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品在本月整體表現(xiàn)不佳，滌綸短纖價(jià)格持續(xù)下滑，其中1.4D×38mm月內(nèi)累計(jì)調(diào)降1120元/噸，降幅高達(dá)8.42%，而中國(guó)紗線指數(shù)純滌紗CYT32月內(nèi)累計(jì)調(diào)降700元/噸，降幅4.14%，短纖大幅回落的同時(shí)，純滌紗價(jià)格跟跌積*，但不同區(qū)域跟跌幅度有所差異。

　　10月份下游訂單預(yù)期不佳，國(guó)慶節(jié)前后純滌紗價(jià)格便有300~500元/噸調(diào)降，隨后滌綸短纖價(jià)格不斷回落，滌綸短纖1.4D×38mm從月初的13300元/噸均價(jià)，跌至月末的12180元/噸，市場(chǎng)看跌氣氛蔓延；純滌紗跟跌積*，特別是閩粵地區(qū)，福建長(zhǎng)樂(lè)紗廠曾一度希望通過(guò)減產(chǎn)限產(chǎn)的方式保價(jià)，但由于外圍環(huán)境不配合，加之各企業(yè)操作思路的差異，*終紗價(jià)還是繼續(xù)深跌。10月份閩粵地區(qū)和江浙地區(qū)純滌紗價(jià)格高的時(shí)候有1000元/噸差異，低的時(shí)候尚有500元/噸左右的價(jià)差。市場(chǎng)需求不足，不管是貿(mào)易商還是紡企，均是已出貨為主，價(jià)格跌落加速。當(dāng)前針織用T32S閩粵地區(qū)低至稅前14100元/噸左右，稅后總計(jì)也不及152 0173 38400元/噸，因此按照當(dāng)前滌短原料成本核算，已經(jīng)虧損；而江浙地區(qū)針織用T32S稅后售價(jià)尚在15300~15500元/噸，價(jià)格略高于閩粵地區(qū)。

　　由于原料持續(xù)下滑，加之紗線交易不足，紡企降庫(kù)存意愿強(qiáng)，貿(mào)易商也積*清空庫(kù)存，轉(zhuǎn)而按需采購(gòu)。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度而言，當(dāng)前短纖和紗線價(jià)格已承接一定的續(xù)跌阻力，后續(xù)偏弱整理格局不變，但續(xù)跌空間縮小。

　　人棉紗出現(xiàn)恐慌拋售

　　看跌氛圍蔓延

　　國(guó)慶節(jié)前期由于下游織廠訂單結(jié)束，且新增訂單寥寥，導(dǎo)致看淡氛圍較濃；隨后的國(guó)慶節(jié)期間，人棉紗大幅降價(jià)1000元/噸，廠商積*跟跌，原料粘膠短纖則持續(xù)降價(jià)，盡管執(zhí)行了月結(jié)操作，短纖價(jià)格的低位預(yù)期一直被調(diào)降；月內(nèi)粘膠短纖1.5D×38mm累計(jì)調(diào)降1300元/噸，降幅6.57%；而中國(guó)紗線指數(shù)人棉紗CYR30累計(jì)調(diào)降1450元/噸，降幅6.08%。

　　本月粘膠類產(chǎn)品跌幅**，不管是原料粘膠短纖還是下游織廠訂單，都存在比較大的利空因素。其中粘膠短纖在8~9月份單邊上漲之后，出貨增加，但下游并不太看好，也沒(méi)有過(guò)多備貨；隨后由于棉漿粕、短絨上市量的增加，粘膠短纖的原料成本持續(xù)回落，粘膠短纖的價(jià)格下行通道逐漸被打開(kāi)；而下游織廠在9月底陸續(xù)完成訂單之后，10月份新增訂單寥寥，因此各織廠采購(gòu)人棉紗的積*性不高，多數(shù)已消耗庫(kù)存為主，且降低負(fù)荷，減產(chǎn)、限產(chǎn)來(lái)控制庫(kù)存總量；對(duì)于這個(gè)偏淡的“銀十”行情，企業(yè)謹(jǐn)慎有加。在10月底一度出現(xiàn)閩粵地區(qū)帶頭的人棉紗大幅降價(jià)拋貨，其中針織用R30S紗稅前市價(jià)僅在19500元/噸左右，較高僅在19700元/噸，市場(chǎng)恐慌拋售氛圍趨濃；而粘膠短纖廠家執(zhí)行了月結(jié)操作，但是看跌氛圍蔓延，部分貿(mào)易商買(mǎi)斷價(jià)格還是屢屢出現(xiàn)較大降幅，當(dāng)前粘膠短纖1.5D×38mm已有16500元/噸左右的價(jià)格，符合市場(chǎng)對(duì)于粘膠短纖價(jià)格的低位預(yù)期。而就粘膠產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)說(shuō)，續(xù)跌空間依然存在，將逐漸回歸其原有的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值區(qū)間。

　　弱市格局難改

　　補(bǔ)庫(kù)行情蘊(yùn)涵機(jī)會(huì)

　　各地棉花集中上市，棉花增產(chǎn)、品級(jí)提高已成定局，目前國(guó)家棉花收儲(chǔ)政策保持穩(wěn)定，棉企交儲(chǔ)積*性尚可，而紡企購(gòu)棉謹(jǐn)慎，價(jià)格也不斷下壓，部分紡企增加了進(jìn)口棉比重，因當(dāng)前部分棉商進(jìn)口棉資源價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯；棉花的大量上市與進(jìn)口棉的持續(xù)沖擊，預(yù)期后市棉價(jià)下行空間依然存在，但受?chē)?guó)家收儲(chǔ)價(jià)格支撐，預(yù)期下探空間有限；而粘膠短纖、滌綸短纖價(jià)格偏弱格局短期難改，預(yù)期下行還將持續(xù)，但已有一定的續(xù)跌阻力，所以后期降幅可能有所收窄。

　　下游織廠10月份之后新增訂單緩慢，在看淡后市以及今年春節(jié)較早來(lái)臨的因素影響，織廠多數(shù)保持較低庫(kù)存操作，因此減產(chǎn)、限產(chǎn)需求也較為明顯，后續(xù)訂單表現(xiàn)仍不佳的話，預(yù)期整體開(kāi)機(jī)率還將持續(xù)回落。另外由于10月份整月紗布產(chǎn)銷(xiāo)不暢，企業(yè)再次形成一定數(shù)量的庫(kù)存，因此后期有積*降庫(kù)存套現(xiàn)的需要，價(jià)格可能繼續(xù)下探。

　　從終端市場(chǎng)來(lái)看，11月中下旬前后國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)可能會(huì)有一波階段性補(bǔ)庫(kù)需求出現(xiàn)，其需求總量如何目前尚難定論。同時(shí)10月底的廣交會(huì)，盡管訂單總量出現(xiàn)明顯萎縮，但多少會(huì)有一些短單、急單、補(bǔ)單出現(xiàn)，因此在中下游環(huán)節(jié)低原料庫(kù)存的操作模式下，應(yīng)注意把握好每一個(gè)階段性的補(bǔ)庫(kù)行情。

　　目前對(duì)于中長(zhǎng)期市場(chǎng)的判斷仍是偏弱，但提醒企業(yè)注意階段性補(bǔ)庫(kù)行情的把握；目前紗價(jià)上漲概率不高，后續(xù)跌價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)，所以建議企業(yè)按需補(bǔ)庫(kù)，控制企業(yè)的成品庫(kù)存總量，同時(shí)把握好現(xiàn)金流，原料可分批次逢低吸納。