來源：中信期貨研究資訊

引言：

2017年8月中旬，調研機構深入北疆地區考察棉花(152 0173 3840, -15.00, -0.10%)生長情況，整體顯示2017年北疆棉花長勢良好，產量增加。南疆的棉花生長情況如何，產量如何？新年度籽棉收購預期如何？新疆交割基準庫對新疆棉花收購、加工、貿易主體的經營行為會產生怎樣的影響？我們跟隨鄭商所和中儲棉信息中心聯合組織的南疆棉花調研團隊，希望能找到上述問題的答案。

情況介紹：

調研時間：8月30日

調研地點：輪臺縣

調研對象（一）：輪臺縣遠江農工貿有限責任公司

單產：預計棉花單產500公斤/畝以上，2016年單產為450公斤/畝。

成本：畝均生產成本1300元（不含采摘費）。2017年采摘費增加。

面積：2016年輪臺縣棉花播種面積80萬畝，2017年上報98萬畝。

開秤：計劃9月10日開稱收籽棉。

調研對象（二）：某植棉大戶

面積：2017年棉花種植面積1200畝，其中400畝為上年甜菜地改種為棉花。

單產：2016年棉花單產約430公斤/畝，2017年結鈴多，預計單產增加。

成本：畝均投入2500-2600元/畝（含人工采摘費）。

收獲時間：如果天公作美，10天左右即可采摘（9月10日左右）；如果后期陽光不好，預計半個月也不能采摘。

調研對象（三）：某植棉大戶

面積：棉花播種面積2000畝，其中700畝為上年小麥地改種為棉花。

單產：2016年平均單產400公斤/畝，2017年棉花單產有提升。

成本：2017年畝均種植成本2500。棉花人工采摘費2.4元/公斤。

價格預期：底限6.5-6.8元/公斤。

小結：

1、面積：2016年小麥、打瓜、甜菜等作物收益不及棉花，從比較收益角度，棉花面積增加是確定性事件，從調研情況看也得到證實。

2、單產：從調研情況看，2017年棉株結鈴情況好于上年，目前關注點在于天氣狀況。如果未來天氣良好，棉花開始采摘在9月10日左右；如果低溫寡照，則采摘期推遲。