自12月22日以來ICE棉花期貨實(shí)現(xiàn)一波“八連陽”,主力合約兵不血刃地連破75美分/磅、77美分/磅等阻力位,1月4日盤中逼近80美分/磅關(guān)鍵點(diǎn)位。從目前市場情緒、外圍消息面及技術(shù)面來看,做多基金、多頭打開80美分/磅關(guān)口的底氣較充足。
幾家國際棉商、大型進(jìn)口企業(yè)表示,引發(fā)ICE、外棉現(xiàn)貨持續(xù)反彈的動(dòng)力主要包括如下幾點(diǎn):
一是美國9000億美元財(cái)政刺激讓劃*后時(shí)刻獲得兩黨通過。10月20日,美國國會(huì)終于就9000億美元的刺激計(jì)劃達(dá)成協(xié)議,目的在于提振美國的醫(yī)療體系,以及刺激在新冠疫情重壓下陷入困境的經(jīng)濟(jì),美國股市和商品期貨漲聲一片;
二是全球農(nóng)產(chǎn)品處于漲價(jià)大周期中。疫情的沖擊帶來糧食緊缺和價(jià)格上漲的預(yù)期,反映到大宗商品市場就會(huì)激發(fā)糧食期貨價(jià)格的上升,疊加相應(yīng)的投機(jī)炒作行為,進(jìn)一步帶動(dòng)糧食價(jià)格的不穩(wěn)定和波動(dòng)。國際農(nóng)產(chǎn)品以油脂油料和玉米上漲幅度*大,國內(nèi)市場玉米大豆表現(xiàn)*為搶眼,也都創(chuàng)歷史新高;
三是2020新增貨幣“天量”投放,大通脹不可避免的到來。根據(jù)*新公布的數(shù)據(jù),全球主要八大經(jīng)濟(jì)體在2020年新增了14萬億美元的貨幣,這是一個(gè)史無前例的震撼性數(shù)據(jù),在人類歷史上從未發(fā)生過,這些貨幣流向哪個(gè)領(lǐng)域,哪個(gè)領(lǐng)域的價(jià)格就大漲,因此這是超級大通脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫高企的根本原因;而2020年全球12大經(jīng)濟(jì)體貨幣投放總量達(dá)到95萬億美元;
四是全球棉花供應(yīng)基本面的“隔靴搔癢”。主要表現(xiàn)在2020/21年度美棉產(chǎn)量高估、中國買家繼續(xù)大量簽約進(jìn)口美棉、巴基斯坦產(chǎn)銷和印度CCI收購的間接“助攻”及巴西新棉種植面積較大幅度下滑等等,為基金、投機(jī)商提供炒作“踏板”。
盡管如此,筆者判斷多空雙方將在80美分/磅展開僵持、鏖戰(zhàn),ICE想順利打開并站穩(wěn)對于基金而言并非易事,不會(huì)一蹴而就,好事還會(huì)多磨,主要原因如下:
**,目前全球真正的風(fēng)險(xiǎn)仍是卷土重來的新冠疫情,歐洲各國再次淪陷,美國疫情失控,日本、韓國等國疫情再次明顯抬頭,全球防控形勢非常不樂觀;其次,全球政治沖突風(fēng)險(xiǎn)上升,中東局勢愈發(fā)緊張,而石油輸出國組織(OPEC)及其盟友組成的OPEC+就2月份是否提高原油產(chǎn)量的問題存分歧,沙特反對增產(chǎn),而俄羅斯則以需求復(fù)蘇為由帶頭呼吁提高產(chǎn)量導(dǎo)致原油期貨、黑色系商品漲勢或戛然而止。
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