從技術面看，4月份以來ICE主力合約盤面價格底部持續(xù)振蕩上行，可謂“行的穩(wěn)，漲的實”。另外，歐美疫情斷續(xù)緩解，經濟、貿易、運輸、生產等重啟引發(fā)的利好正逐漸顯現(xiàn)(沿海地區(qū)部分外貿、紡服企業(yè)反映歐美、日韓訂單較3、4月份明顯恢復)；再加上全球主產棉區(qū)天氣炒作，從非洲到東南亞糧食危機因蟲災、干旱等而持續(xù)擴大，因此業(yè)內判斷ICE主力合約打開60美分/磅關口只是時間問題，但短期55-60美分/磅廂仍是多空鏖戰(zhàn)、爭奪的關鍵。
為什么近期ICE上試60美分/磅“屢敗屢戰(zhàn)”呢？筆者認為主要有如下幾個原因：
一是中美關系前景不明。從新冠疫情到貿易協(xié)議再到香港問題，美國政客從各方面施加威脅，因此中美關系前景不確定、嬗變導致ICE及其它大宗商品期貨價格隨波逐流、方向不明；
二是受疫情沖擊，全球不僅貿易及零售業(yè)大幅下滑，而且裁員、失業(yè)率驟增，2020年全球棉花供給、消費的天平嚴重傾斜。USDA月報中關于中國、東南亞等各國本年度棉花消費顯然存在浮夸、不真實的成份，后期繼續(xù)大幅調整的概率大；
三是2019/20年度印度棉低價傾銷及各主要國家貨幣對美元貶值也是阻擊ICE上破60美分/磅的因素。目前，即期印度棉報價低于同品質6/7月船期美棉2.5-3美分/磅，低于巴西棉3-4美分/磅；而印度盧比、巴西雷亞爾匯率持續(xù)大幅貶值，棉花出口競爭力提升。
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