青島、上海、張家港等地的棉商反映，3、4月份抵港交貨、入保稅區(qū)的外棉貨源集中在幾家大型國際棉商、國內(nèi)進口商手中，參與美棉、巴棉、西非棉和中亞棉等 “搬磚”業(yè)務(wù)的貿(mào)易商為數(shù)不多，特別是印度棉S-6、中亞烏茲別克斯坦、西非棉等詢價、成交更低。4月份以來美棉、印度棉、烏棉保稅區(qū)入庫量大于出庫量使 港口保稅棉持續(xù)緩慢增長，截止4月12日，一些機構(gòu)和外商測算中國保稅棉的總量約18-20萬噸，其中印度棉、美棉、烏棉三者之和占到80%以上，巴西 棉、西非棉僅占10%-12%，其它產(chǎn)地棉花占8%-10%。

對于西非棉簽約、抵港量較2012/13、2013/14年度較大幅度下滑的原因，業(yè)內(nèi)分析，一方面由于近兩年非洲棉花收購、加工質(zhì)量有一定幅度下滑，分等 分級做的不好，一個集裝箱幾個批次、幾個品級的現(xiàn)象偶爾發(fā)生，再加上短絨率高、“三絲”比例高、雜質(zhì)大等傳統(tǒng)問題難以解決，因此雖然相對中亞棉（烏棉、土 庫曼斯坦棉等）、巴西棉、美棉等有價格優(yōu)勢且等級較高，但因質(zhì)量不達標，越來越受到中國棉紡廠、貿(mào)易商的冷遇；另一方面非洲棉因運輸船期比較長，棉花顏色 大多發(fā)黃或灰白色，不適合紡C32S及以上支數(shù)棉紗，而國內(nèi)C32S及以下紗支市場已基本被印度、巴基斯坦、越南、印尼等“聯(lián)合國軍”搶占；再加上非洲棉 外包裝不好，經(jīng)常出現(xiàn)崩白、露白、回潮過大等問題。幾家外商表示，5月份就將有少量澳棉抵港交貨，但前期花一般馬值大、纖維長度短而且回潮略大，雖然品級 能達到SM級但從可紡性的角度來看并不適合紡C40S及以上高支紗，對于5/6月船期的SM、GM澳棉中國紡企詢盤雖然較多，但實質(zhì)下單并不多，一方面是 近日澳大利亞部分主產(chǎn)棉區(qū)遭遇降雨，且預(yù)計持續(xù)時間較長，雖然對澳棉產(chǎn)量影響不大，但對皮棉內(nèi)地品質(zhì)的破壞較大，特別是馬值、纖維強力、纖維長度及品級或 降幅較大，中國買家擔(dān)心訂購6/7、7/8月船期澳棉而無法使用；另一方面2015年澳棉產(chǎn)量預(yù)計45-47萬噸，同比下滑50%以上，因此澳棉報價“高 高在上”，5/6月船期SM、GM級澳棉高于美棉10美分/磅以上，但長度、強力、短絨率等指標或并不高于美棉，一些紡企認為今年高品級澳棉代替中長絨、 長絨棉紡高支紗的預(yù)期大幅下降。

4月13日， 美國棉區(qū)降雨可能推遲新棉播種進度，同時基金繼續(xù)從5月合約展期至7月合約對期價構(gòu)成支撐，印度國內(nèi)棉價需求旺盛，軋花廠出廠價持續(xù)穩(wěn)定在69-70美分 /磅，對ICE、外棉現(xiàn)貨價格起到“中流砥柱”的作用，截至13日ICE期棉注冊庫存依然僅為40258包（8765噸），美棉簽約出口比例已達到 ****左右，因此ICE止跌企穩(wěn)，考慮到中國、印度2015年植棉面積有較幅度下滑，下年度美棉產(chǎn)量可能降至300萬噸左右，良好的數(shù)據(jù)有望支撐ICE 期棉延續(xù)上漲趨勢，因此ICE主力合約反彈的趨勢將延續(xù)，短期關(guān)注能否站穩(wěn)66關(guān)口，未來7月合約有望挑戰(zhàn)70美分/磅整數(shù)壓力位，短期關(guān)注以下三個利 空：

一、 近日中國織布企業(yè)、貿(mào)易公司大力進口外紗對國內(nèi)低等級棉花、棉紗的沖擊炒作持續(xù)發(fā)酵，對中國棉花需求繼續(xù)下滑的擔(dān)憂加劇，但目前尚無限制棉紗進口、提高關(guān) 稅等措施出臺；二、市場傳言中國政府或商討在合適的條件下重啟國儲棉競買，但拋儲時間和價格、數(shù)量都很耐人推敲，在國內(nèi)期貨、現(xiàn)貨如此疲軟的情況下，拋儲 對棉農(nóng)、植棉面積的打壓可想而知；三、印度紡織協(xié)會呼吁政府加大印度競賣拋售力度，但從印度國內(nèi)棉花供需、價格來看，CCI下調(diào)拋儲價的預(yù)期將繼續(xù)推后甚 至挺價不做調(diào)整。另外美元指數(shù)的走勢也需高度關(guān)注，一旦美聯(lián)儲9月份以后加息得到確認，大宗商品面臨的回調(diào)壓力陡增，ICE主力合約或提前布局和調(diào)整應(yīng) 對。4月14日，青島港某棉商報價如下：（CIF??LC90天）SM 1-1/8〞烏棉、SM?1-1/8〞土庫曼斯坦棉花分別為81.50美分/磅、73美分/磅，而C/A?SM?1-1/8〞、EMOT?SM?1-5 /32〞報價僅78.5美分/磅、80美分/磅；2014/15年度EMOT SM 1-1/8〞?29GPT、21-3-36?G5?28GPT人民幣報價152 0173 3840元/噸、15800元/噸，無論CIF報價人民幣報價都未做調(diào)整，受進 口配額缺少和新疆手采棉的沖擊，高等級外棉出貨的難度較大。