? 12月10日:中國收儲價格攀升,美棉反彈趨勢未改??
????周一中國拋儲價格繼續攀升,折328B級均價達到152 0173 3840元/噸,這對市場構成一定支撐,但年底市場資金緊張,同時中國紡織企業由于缺 乏配額,對進口棉需求下降制約ICE期棉反彈,隔夜ICE期棉漲跌互現,主力3月合約收跌0.05美分至80.36美分/磅。目前美棉簽約出口情況良好, 但尚未開始大量裝運,2014年中國可能以直補替代現行收儲政策,消費難以被激發;同時基金面臨結算壓力,市場難有實質性利好出現,對反彈謹慎對待為宜, 關注80美分/磅支撐位。
????周一ICE期棉沖高回落,主力3月合約小陰報收站穩80美分/磅之上,KD與MACD指標延續多頭上漲排列,MACD指標紅柱持續增長, 短期均線上行有穿越中期均線形成多頭排列趨勢,反彈將延續,3月合約將挑戰83美分/磅強壓力位,如有效突破,上行空間將被打開,漲勢將延續,否則反彈結 束后ICE期棉將繼續挑戰77美分/磅強支撐位。
????收儲平穩進行導致倉單資源緊張格局未變,拋儲量偏少至成交價格上揚對市場構成支撐,投資者擔憂逼倉從近月合約撤離,空頭平倉使鄭棉震蕩攀 升。但春節前企業補庫欲望不強,且高價拋儲導致內外棉價差居高不下,中國面臨訂單繼續流失以及消費萎縮的困局,這制約多頭人氣。另一方面,2014年3月 收儲結束后現行拋儲政策面臨調整可能,同時中國將以直補政策替代現行敞開不限量收儲政策,下年度的棉價及鄭棉合約將失去收儲政策支撐,供應增加將使國內棉 價下行向國際棉價靠攏,且資金開始向遠期合約轉移,鄭棉近、遠期合約走勢可能分化,對鄭棉反彈不可樂觀,對遠期合約保持空頭思路不改,逢反彈高點繼續增持 1409、1411合約空單,中長期持有。
????ICE棉花期價偏多調整,等待消息指引??
????ICE棉花期貨周一略有下跌,主力3月合約下跌0.05美分,報收于80.36美分,低開高走,*高至80.75美分,盤中延續了反彈走 勢,美國周五公布的好于預期的非農就業數據以及下降至5年低位的失業率對商品市場仍有利好支撐,ICE可交割的2號期棉合約庫存為91141包,較前期大 幅降低,CBOT大豆等谷物類價格上漲,美元收陰走低,也一定支撐了棉價盤中反彈。近期美國農業部公布的周度銷售數據顯示棉花出口強勁,市場預期在美國農 業部即將公布的月度供需報告中,美國2013/14年度棉花出口預估將會上調,另外市場預計在此次報告中中國產量預估減少,而美國產量預估將上調,投資者 將從此次報告中尋找指引。預計近期將維持偏多走勢,3月合約上方阻力在82美分附近。
????鄭棉期貨1405月合約昨日上漲25元,報收于18820元,現貨面,中國棉花價格指數3128B棉報19517點,下跌10點,昨日收 儲成交110040噸,儲備棉投放22351余噸,實際成交13197余噸,進口棉全部成交,當日成交加權平均價為17978.27元/噸,折328級價 格為18499.62元/噸。收拋儲同時進行,現貨市場表現疲軟,棉農交售熱情提高,而棉企收購謹慎,并下調收購價格,在交儲方面,當前棉企的利潤較之前 有所提高,但如果達不到交儲條件,流入現貨市場難以獲利且銷售難,現貨成交清淡,性價比高的拋儲棉受紡織企業歡迎,對國內現貨及港口外棉有負面影響。鄭棉 期貨近弱遠強,紡織行業上下游都表現疲軟,近月1401月合約價格偏高,遠高于拋儲成交價,下部難有支撐可言,上行乏力,表現為橫盤調整,而1405月合 約價格相比偏低,與拋儲成交價價差相對較小,延續反彈走勢,也是合理波動,但難以形成大漲走勢,1405月合約上方阻力19000附近。
????短線調整不改上漲格局??
????上周五ICE主力03合約放量收漲于80美分/磅上方。從長期來看,盡管全球棉市供過于求求的態勢,從總量的角度看,還沒有發生改變的 跡;但從結構的角度看,中國紡織工業生產成本的上升使得中國用棉需求逐步下滑,而中國以外地區的用棉消費在不斷增長。此外,由于中國國儲占據了全球庫存的 60%多,中國供應無法變成世界供應使得中國以外地區的用棉供應的增長有限。因此,從長期來看,外棉將保持震蕩偏強的狀態。從中期來看,巨大的內外價差、 季節性消費旺季均刺激美棉消費的增長,而美棉種植面積的下滑預期將減輕供應壓力,上述變化支持美棉中期走強。從短期來看,上周五美國靚麗的就業數據及強勁 的美棉出口數據均對ICE期棉短期走向構成支持。
????鄭棉倉單資源的緊張局面無法改變因此只能維持強勢格局,操作上逢低做多為宜
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