??? 11月28日:中國開始拋儲至美棉下跌??
????中國政府決定至28日開始拋售儲備,并抑制延續至2014年8月31日,這*大的增加了市場供應,中國政府降低儲備意愿*為強 烈,2014年可能減少進口配額的發放,這將削弱中國對進口棉的需求,美棉因此面臨*大的競爭壓力,周三ICE期棉再次下挫,主力3月合約盤中*低至 77.44美分/磅,再次挑戰77美分/磅強支撐位,終盤收跌0.7美分至78.44美分/磅,延續橫盤格局不改。目前印度棉花大量上市,中國拋儲使全球 供應增加,但中國在2014年將取消收儲政策使投資者看淡后市,在此情況下,ICE期棉難以擺脫弱勢格局,繼續關注3月合約77-80美分/磅的橫盤區 域。
????周三ICE期棉探底回升,主力3月合約小陰報收于短期均線之上,KD與MACD指標在弱勢區域延續多頭上漲排列,MACD指標紅柱增長, 反彈可能延續。但均線系統保持良好的空頭排列,對反彈不可過于樂觀,如3月合約突破80美分/磅整數壓力位,反彈可能延續,否則將延續77-80美分/磅 的橫盤區域。
????28日中國政府將開始以152 0173 3840元/噸的公定起拍價格拋售儲備,拋儲周期至2014年8月31日止。從市場反應來看,拋儲定價偏高,企 業接受能力有限,預期地產棉庫存可能因質量難以達到企業用棉需求而大量流拍。如果中國政府采用減少2014年配額的發放強制性拋售儲備降低國儲的方法,這 將使國際棉價大幅下跌,內外棉價差將保持高位水平,并*終抑制中國消費與出口。而2014/15年度中國將取消敞開不限量收儲政策,在供應增加消費萎縮的 情況下,失去收儲政策支撐的中國棉價必將向國際棉價靠攏,2014/15年度棉價面臨大幅下跌的空間與概率,因此對近期合約因倉單資源緊張而維持的強勢不 可樂觀,建議繼續持有中遠期合約空單,逐步增持1409、1411合約空單。
????短期料將震蕩偏強,中期轉為上升趨勢的可能增加??
????隔夜ICE主力合約在上方阻力位80美分/磅附近遇阻回落,但終盤收漲于下方支持位78美分/磅上方。從長期來看,供需失衡的格局沒有改 變的跡象;從中期來看,高企的內外價差致使中國以外地區的棉花用量持續增長,未來中美等國種植面積的下滑都將對ICE期棉的中期走勢構成一定力度的支持。 從短期來看,技術特征顯示,ICE期棉主力合約均線系統呈現多頭排列,階段性底部結構特征明確;隔夜公布的經濟數據顯示美國經濟復蘇良好也對ICE期棉的 短期走向構成一定程度的支持。綜合來看,ICE期棉長期疲軟格局沒有改變;中期料將逐步走強;而短期將繼續維持反彈格局的可能較大。
????拋儲消息已經落地,鄭棉將迎來階段性反彈。操作上逢低做多為宜。
????中國拋儲政策落實,棉花價格承壓回落 ??
????ICE棉花期貨周三收陰下跌,3月合約下跌0.70美分,報收于78.44美分。全球*大的棉花需求國中國從11月28日開始出售部分國 家儲備棉,政策符合之前市場預期,中國拋儲增加了市場供應,一定程度上滿足了其國內紡織企業的需求,而市場擔憂此次拋儲將會影響中國對進口棉的需求,作為 全球*大的棉花出口國美國,美棉的出口量可能會減少;經濟面方面,美國商務部周三公布,美國10月耐用品訂單較前月下降2.0%,差于之前市場預期的 1.7%,顯示美國商業支出減少,阻礙經濟復蘇,基本面的不利因素打壓棉價盤中大幅回落,*低跌至77.44美分,之后回升,收回部分跌幅。上述這些負面 因素抵消了美棉遭受暴風雪威脅的影響,可見市場對棉花作物受損的憂慮緩解,ICE棉價反彈受阻回落,整體延續了跌勢中的調整行情。
????鄭棉期貨1405月合約昨日開盤于18565元,日內交投區間為18530-18650元,報收于18555元,下跌45元。現貨面,中 國棉花價格指數3128B棉報18640點,下跌5點。市場早有預期和紡織企業期盼的國儲棉拋儲政策正式落實,昨日全國棉花交易市場發布消息,儲備棉投放 自2013年11月28日起至2014年8月31日止,通過全國棉花交易市場的儲備棉競賣系統,出庫銷售部分國家儲備棉,標準3級底價為152 0173 3840元/ 噸,政策符合預期,現貨市場供應量增會大幅增加。收儲方面,昨日成交52960噸,成交量減少,籽棉品級低,被退儲率較高,而被退儲的棉花只能在現貨市場 銷售,儲備棉開始投放且價格大幅低于市場價,使這些新加工現貨皮棉很難銷售且面臨較大的虧損,棉企收購的積*性降低。在拋儲壓力下,鄭棉期貨反彈較難,上 行阻力較大,但政策符合預期且之前已有消化,棉花期價近日也不致于出現大的跌幅,近期將繼續維持調整,而遠期行情走勢將取決于投放數量及市場需求的變化。
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