? 消費買盤低迷使美棉再次下行
????中國有可能出現信貸緊縮,這導致中國紡織企業壓縮庫存,近期以消費國儲棉為主,減少了對進口棉的需求,在ICE期棉反彈后,紗廠買盤減 弱,ICE期棉在多單獲利賣盤的打壓下再次收跌,12月合約0.82美分至84.72美分/磅,延續下行趨勢不改。但中國拋儲7月底結束,本年度中國將繼 續執行20400元/噸的敞開不限量收儲政策,即8月后的消費將以進口棉為主,而美棉可供出口資源緊張,且下年度產量大幅下降,因此對回落不可悲觀,關注 82美分/磅的強支撐位。
????周二ICE期棉遇短期均線壓力而回落,主力12月合約小陰報收,未能突破短期均線壓力位,KD與MACD指標延續空頭下跌排列,棉價依然處于下跌趨勢。但MACD指標綠柱縮短,下跌動能減弱,ICE期棉繼續大幅下跌的概率不大,關注82美分/磅的支撐位。
????周二鄭棉延續縮量橫盤格局,資金繼續撤離市場,投資與保值避險功能的喪失使資金繼續流出鄭棉市場,而市場預期2014/15年度儲備政策 面臨調整的可能,部分資金開始關注152 0173 3840合約并在該合約增持空單,*終導致該合約弱于近期合約。雖然新年度政府繼續執行20400元/度的收儲政策,但 難以凝聚多頭人氣,缺乏資金與人氣的支持,未來鄭棉將維持弱勢,繼續持有鄭棉空單,1401合約目標至19700元/噸一線,繼續在遠期合約逐步增持空 單,中長期持有。
????作物生長改善及需求疲軟打壓ICE棉花期價回落
????ICE棉花期貨周三下跌,主力12月合約低開于85.49美分,交投區間為84.54-85.58美分,*終下跌0.82美分,報收于 84.72美分。天氣改善,尤其是原來旱情嚴重的美國主產棉區德克薩斯州出現強降雨,美國棉花作物生長優良率增加,周一美國農業部公布的每周作物生長報告 顯示,截止6月30日當周,棉花生長優良率為47%,之前一周為43%,去年同期為47%,棉花作物生長的改善有助于產量的提高。在需求方面,美棉近期的 出口銷售銳減,中國市場處于紗線產品銷售處于傳統淡季,需求疲軟而中國持續大量拋儲增加國內供應以及中國出現的流動性緊張的局面,可能減少對美棉的采購。 棉花基本面疲軟、美元維持上升勢頭打壓包括棉花在內的大宗商品價格。ICE棉花期貨收陰下跌,收回之前一日的部分反彈幅度,當前價格處于均線交織中,短期 內橫盤調整的意愿較強,下方短線支撐在83美分附近。
????鄭棉期貨1401月合約昨日以日內*高價19985元開盤,高開低走,交投區間為19950-19985元,報收于19975元,上漲 25元/噸。現貨面,昨日中國棉花價格指數328棉報19290點,下跌2點,昨日儲備棉投放162557余噸,實際成交43298余噸,成交比例為 26.64%,加權成交價為18272元/噸,儲備棉投放量大幅增加,其中進口棉投放量變化不大,成交比例下降。國家加大儲備棉投放力度以及實施競拍搭配 進品棉配額的政策,吸引了紡織企業的參與,也相應的減少了棉花進口量,一定程度上維護了國內棉價的穩定。但國內棉價居高不下,低成本的進口棉紗線價格競爭 力占據優勢。近期國內市場全棉紗銷售不佳,成交量和成交價格都表現疲軟,市場信心不足。目前倉單庫存少,實盤壓力輕支撐1309月合約處于走勢相對較強, 延續反彈格局,1401月合約繼續橫盤調整行情,短期內這種情況將維持。
????短線或繼續維持強勢格局,中線盤整格局不改
????隔夜ICE主力合約在上方阻力位86美分/磅前縮量小幅回落。技術特征表明ICE主力合約短線仍將維持強勢,中線盤整格局未變。從消息面 來看,5月工廠訂單增長2.1%, 6月汽車銷售料為2007年末以來*佳月度表現,住宅價格創逾七年*大同比增幅。這些數據表明隨著全球需求降溫以及財政政策收緊的影響穩定下來,美國經濟 在第二季初放緩后,看來獲得一些動能。今天及晚些時候多國將公布服務員PMI數據,美國將公布ADP等重磅數據,市場普遍預計這些數據或將利多風險資產。 從基本面來看,盡管即將結束的中國拋儲對全球棉價夠成支持,但由于中國下一棉花年度的拋收儲政策存在調整的可能且新棉上市的步伐也在不短臨近,全球棉市的 壓力不可小覷;另一方面,盡管全球經濟復蘇的態勢隨著歐元區的企穩和美國復蘇勢頭的增強而看起來更樂觀了,但用棉終端消費的大漲恐怕還需時日。綜合來看, 全球棉市短期或將延續強勢姿態,但中期行情并不樂觀。
????鄭棉1409合約的平倉時機的選擇主要看持倉的變化,如果持倉急劇減少就該引起重視。
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