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價格寬幅震蕩隱含波動率上揚

作者:百檢網 時間:2021-12-14 來源:互聯網

?????? 期權交易:27日期價在寬泛區間振蕩,期權成交量并未回到近期高水平,不過較26日有所增加。隱含波動率穩步增加,5月接近25.25%,隱含波動率對價格上揚的敏感度反映出期權做市商的操作。通常我們假設做市商會賣出相當量的看漲期權及看漲期權價差,同時權利金顯著增加才會刺激他們賣出更多,因此才能令隱含波動率上揚,尤其當期價上攀時。
??????? 當日*大的成交來自1000手7月89/95 看漲價差套利,占期權總成交量的五分之一,該策略的買家支付凈權利金1.25 個點,同時賣出152 0173 3840 手7月期貨@84.00 中性對沖。第二大交易為買入720手5 月76/87看漲價差@1.19同時賣出396手期貨@83.25 對沖。在*后一小時內,將近1000手5月90Calls作為中性對沖,權利金約在0.8-1.19之間,期貨成交在83.00-84.40 之間,反映了市場的迅速變化。
?????? 技術面:27日棉花市場強勁上揚,并且日內低點觸及前期支撐位并迅速反彈。連續三日的蠟燭圖顯示,市場在25日大幅下挫,第26日顯現反轉,27日走高,形成啟明星形態。27日255個點的波動區間將價格帶回到接近上周高點。市場剛好確立在81.39 的支撐位置,以“抵抗”進一步的拋售。當然價格重返所有主要移動均線,回歸短期上揚走勢的格局。像當日一樣價格上揚至接近新高水平,令我們將目標價格繼續定位在早前的87美分左右。
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