? ? 經濟數據好于預期,美棉止跌反彈
????周五中國公布二季度GDP,雖然該數據顯示中國經濟下滑趨勢明顯,上半年GDP創 2009年以來新低,但這緩解了中國經濟硬著陸的擔憂,國際金融市場在周五得到提振,ICE期棉12月合約再次站穩70美分/磅之上,終盤收高2.72美 分至72.66美分/磅,延續反彈趨勢不改,有繼續上行挑戰75美分/磅壓力位的趨勢。但宏觀面受歐元區經濟衰退的拖累,中國與世界經濟有進一步下滑趨 勢,基本面消費持續萎縮供應嚴重過剩,棉價并不具備大幅上漲的基礎與動力,未來將將延續橫盤格局,重點關注75美分/磅的壓力位。
????周五ICE期棉中陽報收,主力12月合約依然站穩70美分/磅及短期均線之上,KD指標在高位有再次形成多頭排列趨勢,MACD指標延續多頭上漲排列,其紅柱增長,反彈將延續,12月合約有望挑戰75美分/磅壓力位。
????雖 然周五中國GDP數據緩和了中國經濟硬著陸的擔憂,但多項數據創2009年金融危機以來新低,中國經濟下降趨勢明顯,且在歐元區經濟陷入衰退的情況下,未 來中國經濟將進一步下滑。雖然市場即將進入新年度,20400元/噸收儲價格對棉價構成支撐,同時國內資源減少,但6月中國進口棉花47萬噸,同時拋儲傳 言再起,供應方面依然存在變數,炒作供應面臨一定風險。另一方面,出口萎縮消費低迷,下游棉紗與坯布庫存居高不下,市場對棉價的承受力有限,這將制約鄭棉 的反彈空間。在此情況下,預期棉價將維持震蕩格局,152 0173 3840合約將運行于19400-19700元/噸之間,19600元/噸一線可增持空單,短期目標 19400元/噸一線,如棉價突破19700元/噸壓力位,空單止損離場觀望。
??? 貨幣政策利好預期支撐棉花價格大幅走高
????ICE棉花期貨周五大幅收高,12月合約上漲2.73美分,報收于72.66 美分。經濟面形勢主導了棉花市場的走勢。中國二季度國內生產總值增速為7.6%,這符合市場的預期,一些擔心經濟形勢惡化的投資者稍安心,但增速同比放 緩,低于一季度的8.1%,這使市場預期中國將繼續下調利息和降低存款準備金率,其他各國央行也有增加流動性來應對疲軟經濟形勢的預期,貨幣政策方面的這 些預期支撐了股市走高,大宗商品普遍反彈,另外美國谷物產區遭遇25年以來*嚴重的旱災,大豆和玉米價格的上漲也支撐了同為農產品的ICE棉花期貨價格。 ICE棉花期貨高開高走,大幅反彈,價格突破了當前的震蕩近十個交易日的橫盤區間,后勢仍有望進一步上行,但上行仍有壓力,受制于利空的需求面,短期上漲 空間有限,上方壓力位在75美分附近。
????鄭棉期貨上周五低開高走,持倉小幅增加,但成交量清淡,成交量基本是152 0173 3840月成為主力合約以來 *低的量。現貨面,雖然需求依然低迷,但上周國內各地區棉花報價較之前一周企穩,并略有上漲。目前棉花市場基本面消息平淡,市場關注的重點在經濟面形勢, 中國二季度數據引發市場對于進一步貨幣寬松政策出臺的預期,這將支撐近期棉市價格。另外天氣因素也將會市場關注的重點,受于大范圍的冰雹災害,新疆5萬余 畝棉花受災,后期將是棉花生長的關鍵時期,各地區不利的天氣因素也將影響市場走勢。整體上看,當前棉花價格需求不景氣,仍會抑制棉花的反彈空間,經濟面因 素及天氣因素將主導棉花市場的波動,鄭棉期貨對當前的供需面因素反應遲鈍,而將消化貨幣政策及天氣因素的影響,并跟隨周邊商品波動。預計在沒有新的利空出 臺前,本周有望表現為震蕩反彈的走勢。
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