?上周（8.23-8.27日），美國經濟數據依然令人失望，美元升勢暫緩，受壓于83點附近，大宗商品大多承壓回落，下半周后起步回升，但ICE期棉走勢強勁，未受外圍影響，小幅震蕩，繼續揚升，主力12月合約周五突破87美分，創出自2008年4月以來的高位，當周，10月合約ICE期棉周均價 88.50美分，漲96點，主力12月合約周均價85.28美分，漲151點；Cotlook 指數周漲75點。

??? 上周，全球宏觀經濟前景不明，美國數據令人失望，因此周中美國道瓊斯股市跌破萬點大關，不過27日美聯儲主席伯南克表示，經濟復蘇轉弱的程度大于預期，其準備在必要的時候采取進一步措施來提振止步不前的經濟，為股市和大宗商品帶來利好消息。

??? 雖然上周周邊大宗商品走勢相對平淡，但由于良好的基本面不改，ICE期棉繼續保持強勢，再度揚升。周四公布的美棉出口報告顯示美棉新年度簽約依然活躍，同時*大的傳統進口大國--中國僅僅在簽約進口數量中排名第五，僅簽約進口4400噸，排名第五，*大進口國是巴西，高達4萬噸，同時簽約進口國多達21個國家，顯示美棉出口“遍地開花”；其二，據報道，巴基斯坦水災對于棉花的影響較大，巴產量將大幅減產，由此直接減少國際棉花市場的供給，并增加需求；其三，投機資金繼續加倉，截至27日，投機凈多頭率繼續攀升至15%，事實上，從7月20日到8月27日，從投機凈空頭頭寸4371張快速增至投機凈多單 32389張，顯示了此波大漲投機資金貢獻了較大的力量。

??? 國際現貨方面，新花上市之前，現貨緊張局面未改，價格繼續跟隨期棉走升。雖然紡企需求不減，但是對于目前的高價位也有所止步，因此大量以 “on call”方式簽約鎖定風險。印度棉花出口政策為國際市場密切關注，雖然之前政府公布放開新花出口，但是否存在變數依然未知。

??? 后市展望 ?雖然，在新花大量上市前，偏緊的基本面支撐ICE期棉沖高，但高位回調風險較大，同時商業套保資金繼續加倉，而投機資金加倉力度減弱，密切關注天氣這一重大炒作因素。美棉簽約出口持續活躍，但印度棉出口卻面臨政策面的牽制，截至目前國際社會對于印度棉出口是否順暢依然持質疑態度，不敢簽約進口遠期印度。