從經營環境看，美國兩輪量化寬松政策雖成功防止了通縮并推升了股市，使得銀行倒閉數目從去年首7個月的96家減少至今年同期的55家，但今年6月底相比去年底，美國銀行業整體貸款仍減少1.8%，失業率高企和持續低迷的樓市令消費者對前景欠缺信心而削減消費開支，金融去杠桿化仍未完結。隨著美聯儲第二輪量化寬松政策的結束，美國經濟復蘇力度轉弱，不僅銀行業貸款可能進一步收縮，且來自證券投資的收益也會減少。

　　近來，美國大銀行陸續公布了今年二季度業績報告。數據顯示，多家銀行實現了盈利，但表現較為參差。7月21日接受本報記者連線的中銀香港發展規劃部**經濟研究員張穎認為，從美國大銀行的業績可看出，盡管美聯儲已實施兩輪量化寬松政策刺激經濟，但銀行業仍未擺脫金融危機后遺癥，盈利能力面臨來自經營環境和金融監管兩方面的挑戰。

　　從數據看，受惠于投行業務收入上升，摩根大通銀行二季度經營收入同比增長6.7%，凈利潤同比上升13%至54.31億美元，呆壞賬撥備同比減少46.2%。得益于貸款損失準備金的下降，富國銀行二季度盈利增長30%至37.3億美元。花旗集團二季度實現凈利潤33.41億美元，同比上升23.9%，但主要是靠其“壞銀行”——花旗控股虧損同比減少82%至2.12億美元及呆壞賬撥備同比減少49.2%至32.78億美元而實現。由于美債、歐債危機引發市場動蕩令固定收益證券收入減少，旗下經營證券業務的花旗公司營收同比減少0.9%。美國銀行二季度經營收入同比銳減54.2%，加上支付85億美元向購買按揭抵押證券(MBS)的投資者作出賠償，導致其凈虧損為88.26億美元，創下該行歷史紀錄。高盛二季度經營收入同比減少17.6%至72.81億美元，主因是做市商業務收入、其他自營業務收入及凈利息收入減少，但其經營支出也減少23.3%，使其盈利同比增加77.3%至10.87億美元。

　　數據顯示，摩根大通二季度總貸款同比減少1.4%，其中批發貸款上升14.8%，零售和信用卡貸款同比則分別下降7.1%和12.2%；富國銀行貸款總量下降2%；高盛以虧損價出售2007年購入的次級房貸業務，為幾年前進軍零售業務并遭逢房市泡沫重創的惡運劃上句號。張穎說，從經營環境上看，美國兩輪量化寬松政策雖成功防止了通縮并推升了股市，使得銀行倒閉數目從去年首7個月的96家減少至今年同期的55家，但今年6月底相比去年底，美國銀行業整體貸款仍減少1.8%，其中工商信貸增長5%，消費信貸下降4.6%，顯示失業率高企和持續低迷的樓市令消費者對前景欠缺信心而削減消費開支，金融去杠桿化仍未完結。隨著美聯儲第二輪量化寬松政策的結束，美國經濟復蘇力度轉弱，不僅銀行業貸款可能進一步收縮，且來自證券投資的收益也會減少。由于政府不再提供支持，預計今年美國房地產還要下跌6%至11%，銀行須繼續核銷壞賬。目前花旗、美國銀行和富國銀行已被評級機構列入負面觀察名單。

　　張穎認為，從監管環境看，新監管法案對美國銀行業經營活動的影響正逐步顯現出來。**，受“沃爾克規則”的影響，高盛今年二季度做市商業務收入同比和環比分別減少39%和61%至17.36億美元，占其經營收入的比重下降至23.8%；其他自營業務收入同比和環比分別減少57.2%和77%至6.02億美元，占其經營收入的比重下降至8.3%。摩根士丹利已將擁有47億美元資產的FrontPoint Partners對沖基金徹底剝離，只保留少數股份；花旗集團已關閉旗下4億美元的股票對沖基金。美國近期通過規范金融市場高杠桿對賭性質的交易和差價合約交易、提高合格交易商的門檻以防范市場風險，這將會使美國銀行業的交易收入進一步減少。

　　其次，美國針對信用卡收費訂立消費者保障規定，令摩根大通二季度信用卡銷售同比下降20%，信用卡貸款同比下降12.2%。美聯儲近期又推出借記卡手續費規定，發卡銀行自今年10月起向零售商收取的借記卡手續費每次交易上限為21美分，遠低于目前平均44美分的收費，市場估計有關規定將令銀行業每年減少100億美元收入。

　　第三，巴塞爾銀行監管委員會要求大銀行除遵守《巴塞爾協定Ⅲ》規定的7%的一級核心資本充足率外，還需保留1%至2.5%的額外資本儲備，即需保留8%至9.5%的核心一級資本。美國目前討論中的大銀行額外資本要求可能比其更高。市場認為，新規定對美國銀行、摩根大通、花旗等三家美國銀行和五家歐洲銀行的影響較大，高盛、摩根士丹利等核心一級資本比率將不得低于9%。而今年6月底時各銀行的一級普通股比率分別為：摩根大通10.1%、花旗集團11.6%、美國銀行8.23%、高盛12.9%，其中美國銀行滿足新資本要求的壓力較大，可能需要籌集新資本。且這些大銀行的高風險業務將進一步受到限制，盈利能力和股本回報率也會進一步降低。

　　張穎表示，美債和歐債危機對金融市場可能造成的振蕩值得關注。眼下美國國會就提高國債上限爭持不下，使美國一些大銀行準備自8月起減少以流動性高的美債充當衍生工具及其它交易的抵押品及增持現金，以防止流動性風險。由于美國約4萬億美元的國債用來支持回購、期貨和互換市場的交易，在全球金融體系中廣泛充當抵押品的角色。一旦美國出現債務違約，不僅令持有大量美國國債的全球投資者蒙受巨額損失，也會因抵押品價值大幅下降、流動性緊縮而可能導致全球金融體系和金融市場再度大幅振蕩。

　　張穎警告說，美國銀行業的歐債信貸違約掉期(CDS)黑洞難以估計，也是需要警惕的。花旗集團6月底對“歐豬五國”的信貸風險敞口至少有220億美元，摩根大通和美國銀行3月底對該五國的信貸風險敞口分別為200億美元和152 0173 3840億美元。相對于這些銀行的資產規模而言，其直接信貸風險似乎不算太高，但由于美國大銀行是CDS的*大發行商，一旦這些國家出現違約，潛在風險將相當巨大。國際清算銀行認為，希臘違約70%的損失將由債權人承受，其余30%由信貸違約保險埋單，若把CDS計算在內，美國對希臘違約的潛在風險將由73億美元(2010年底直接持有的希臘債券)激增至414億美元。其中美國銀行對希臘國債持有額為4.77億美元，但該行去年凈CDS發行額為7335億美元，即使“歐豬五國”CDS只占0.1%，也大大高于4.77億美元的持有額。另據美國存管信托公司及布隆伯格經濟新聞社的數據，意大利國債CDS規模高達250億美元，比2008年雷曼兄弟倒閉時的50億美元多4倍，若意大利違約，不僅歐洲銀行業損失慘重、美國銀行業也將深受重擊，對全球金融市場的災難性影響將比金融海嘯更為嚴重。