????? ICE期棉寬幅震蕩，市場關注7月合約交割

　　中國匯改帶來的客觀情況并未能對ICE期棉構成任何支撐，在6月底USDA種植報告未出臺前，市場維持震蕩格局，12月合約收高0.22美分至79.17美分/磅，全天運行于78.37-79.57美分/磅之間，有繼續挑戰80美分/磅的趨勢。而市場焦點集中于7月合約交割，21日晚該合約收高0.37美分至82.15美分/磅，而持倉尚有9823手(22萬噸)，目前庫存僅為568792包(12.4萬噸)，未來該合約在空頭平倉買盤的推動下有望繼續收高。

　　技術上，12月合約小陽報收，站穩短期均線之上繼續挑戰80美分/磅的壓力位，均線系統保持良好的多頭上漲排列，同時KD與MACD指標延續多頭上漲排列不改，中長期的上漲趨勢仍將延續，80美分/磅將繼續接受挑戰，如能有效突破，上行目標將至84-87美分/磅之間。但MACD指標紅柱縮短，上漲動力減弱，棉價面臨回調壓力，建議謹慎看漲為宜。

　　國內鄭棉昨日因中國重啟匯改而大幅波動，1101合約再次挑戰152 0173 3840元/噸的支撐位，由于政策與基本面背離，投資者分歧有所加大，盤中持倉大幅增加，但對未來棉價不確定性使大部分投資者保持短線交易思路。但總體來看，資源的緊張格局沒有改變，下游需求依舊旺盛，紡織企業坐擁高額利潤將刺激其對原料的需求，短期棉價沒有下跌的理由與空間，棉價的上漲趨勢仍將延續，建議對鄭棉保持多頭思路，逢低增持多單，尾盤兌現部分利潤，關注1101合約152 0173 3840元/噸的支撐位。　　棉花價格連續下跌后有望企穩

　　ICE棉花期貨周一小幅上漲，交投*活躍的12月合約上漲22點，報收于79.17美分，近月7月合約上漲37點，報收于82.15美分。受于周邊市場的上漲勢頭以及棉花需求面的支撐。人民幣升值利多市場，股市、大宗商品盤中都普遍出現較好的反彈走勢，這也使市場預期中國會進口更多的棉花，棉花供應整體仍是短缺，這支撐ICE棉花期貨價格保持了漲幅。而技術面上，ICE棉花期貨走勢并不樂觀，近日難以再出現大幅的上漲。

　　國內鄭棉期貨走勢較弱，連續下跌，相對來說現貨表現堅挺，但市場的觀望氣氛增強，市場有傳言國家有可能出臺新的棉花調控措施，比如拋儲等，以使新舊棉花年度平穩過渡，這給高棉價以不小的壓力，鄭棉期貨價格應聲而落，連續收陰，市場也正逐漸消化這種利空，近日再次大跌的可能不大，近日回落后市場有望企穩震蕩。

　　期棉小幅收漲，繼續高位震蕩

　　周一ICE期棉12月合約開盤于78.78，在78.37-79.57美分區間波動，因市場繼續關注于7月合約的交割，同時市場人士也在進一步消化中國推進匯改的消息，期棉震蕩小幅收漲0.22美分，收盤于79.17美分。美棉12月技術性收一陽線十字星，繼續跟隨國內走勢，收于5日均線之下，10日均線之上，運行于78美分-79.90美分平衡區間中，相信短期會繼續延續震蕩走勢。從基本面來看，上年度美棉出口銷售近于完成的階段，出口的向好也正顯現7月合約價格的堅挺，而新年度棉花的種植情況始終等待著月底usda的種植報告，因此這也是近期期棉波動不大，持續震蕩的原因。

　　國內方面，昨日由于人民幣匯改的原因，股市及大宗商品均大幅上升，但單單只是鄭棉保持弱勢，這是因為人民幣升值對棉花是起到利空效應，**進口棉與國內棉價差會因此再一步擴大，而貨幣的升值也導致下游服裝及紗線的出口不利。因此金融屬性及商品屬性均對棉花形成壓制，建議投資者逢高放空，繼續以16710為止損位。

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