基金多單積*介入 ICE期棉繼續(xù)中幅走高

??? 上周末國際市場品種分化依舊，其中農(nóng)產(chǎn)品、軟商品依舊表現(xiàn)走強，ICE期棉大幅走高，收盤中幅上漲，成交活躍，月報提供的利好刺激繼續(xù)。

?? ?上周末國際經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜優(yōu)參半，美國7月零售銷售環(huán)比增0.4%，不及預期，同時美國政府發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份美國商業(yè)庫存的環(huán)比增幅超出市場預期，庫存總額創(chuàng)下一年來新高，不過美國7月CPI環(huán)比增0.3%超預期，8月密歇根消費者信心環(huán)比略漲至69.6，略高于7月的終值，同時超出路透社調(diào)查的經(jīng)濟學家的預期，歐元區(qū)方面，得益于德國經(jīng)濟超預期強勁增長，歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟增長速度為1%，創(chuàng)4年來新高。棉花方面，市場繼續(xù)在 USDA調(diào)低期末庫存激勵下走高，另外，近期基金積*介入，成為推動ICE期棉走高的一個重要因素，當日CFTC公布的投機基金持倉顯示，截至8月10日當周，繼前一周大增多單后，投機凈多頭率再次大增4.72個百分點至17.86％。

??? 鄭棉上周末跳空高開大幅上漲，5月合約創(chuàng)出歷史新高紀錄，且持倉持續(xù)增加，基本面儲備棉投放上周末均價小幅走低至18128元，但*高價拍出自8月10日投放以來的新高19060元，市場表現(xiàn)強勢。操作上近月有望逼近19000，遠月繼續(xù)看高一線，逢調(diào)整買入不改，技術上關注跳空缺口。（首創(chuàng)期貨 董雙偉）

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??? 月報利好引發(fā)后續(xù)買盤繼續(xù)推高ICE期棉

???周四USDA月度供需報告及出口周報同時利好激發(fā)市場多頭人氣，后續(xù)買盤繼續(xù)推高ICE期棉價格，周五12月合約*高至85.71美分/ 磅，終盤收高0.63美分至84.18美分/磅，站穩(wěn)84美分/磅壓力位之上，趨勢不改。而隨后市場開始關注未來棉價能漲多高，巴基斯坦的洪災可能造成該國棉花減產(chǎn)并加大其在國際市場的采購力度，而CFTC數(shù)據(jù)顯示基金大舉增持多單*度看好ICE期棉價格走勢，在此情況下，未來ICE期棉仍有繼續(xù)上漲的動力與空間，12月合約**將挑戰(zhàn)前期87美分/磅一線09/10年度的高點。

??? 而技術上，借助USDA月度報告的利好，12月合約背靠80美分/磅支撐大幅上漲，并突破84美分/磅壓力位。目前均線系統(tǒng)保持良好的多頭上漲排列，同時KD與MACD指標延續(xù)多頭上漲排列，MACD指標紅柱高位運行，漲勢將延續(xù)，12月合約在站穩(wěn)84美分/磅后，下一目標將至87美分 /磅的09/10年度高點，建議保持多頭思路繼續(xù)持有ICE期棉多單。

??? 國內(nèi)鄭棉在ICE期棉強勢上漲及國儲成交價格維持強勢的情況下縮量減倉上漲，雖然多頭信心不足，但同樣在市場普遍認為新棉籽棉收購價格將達到8元/公斤以上的情況下，貿(mào)易商在成本未定前不敢在鄭棉市場賣出保值。而隨著新棉上市的臨近，新老花接軌的預期強烈，如果國儲成交價格與紗價維持強勢，未來鄭棉仍將繼續(xù)攀升，建議保持多頭思路繼續(xù)持有鄭棉多單，如果1101合約突破17265元/噸前期高點壓力位，上調(diào)短期盈利目標至17500元 /噸，并逐步上調(diào)止損位至17000、17265元/噸一線。（萬達期貨烏魯木齊營業(yè)部 杜映）

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??? 農(nóng)產(chǎn)品基本面支撐，棉價繼續(xù)走高

??? ICE棉花期貨上周五小幅走高，交投*活躍的12月合約上漲63點，報收于84.18美分，上周四的美國農(nóng)業(yè)部利多的報告繼續(xù)推動ICE 棉花期貨價格走高，盡管美元繼續(xù)上漲，原油價格繼續(xù)走軟，但包括棉花在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品期貨價格表現(xiàn)較強，CBOT谷物類多出現(xiàn)大幅的上漲，農(nóng)產(chǎn)品的整體氛圍較好，主要產(chǎn)棉國巴基斯坦洪水給農(nóng)業(yè)造成較大的損失，對棉花造成的損失可能在進一步擴大，美國農(nóng)業(yè)部有可能在后面的報告中將再度下調(diào)巴基斯坦棉花產(chǎn)量預估。

??? 國內(nèi)儲備棉投放情況，8月13日儲備棉投放量為15005噸，全部成交，折328級成交價格為18342元/噸，較前一日下跌87元，成交價格繼續(xù)回落。目前支撐棉花價格*大的因素不在于現(xiàn)貨價格及當前資源是否緊缺的情況，而在于對于天氣情況的炒作，一方面是干旱對于小麥等農(nóng)作物的支撐，小麥的漲價推升了其它農(nóng)產(chǎn)品價格，另一方面是巴基斯坦的洪水及我國的多雨均對棉花構成支撐。當前情況下，棉花價格難以有大的回落，短期內(nèi)仍將是穩(wěn)中有漲，繼續(xù)向上推升的格局。（海通期貨鄭州營業(yè)部：張建衛(wèi)）

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??? 美棉沖高回落，中幅收漲

??? 周五ICE期棉12月合約開盤于83.42，在83.23-85.71美分區(qū)間波動，因周四USDA利多的報告出爐后，后續(xù)買盤跟進， 推動期價再創(chuàng)新高85.71， 但同時在獲利多單平倉出場后，市場也對后市能否延續(xù)漲勢而感到猶豫， 所以大幅漲勢失去，尾盤收盤于84.18，上漲0.63美分， 幅度達0.75%。從技術上來說， 期棉12月收一陽線星，帶有三分之二長上影， 成交量較前一日下降， 疑是“流星”頂部形態(tài)， 及RSI到達90以上， 有嚴重超買的特征， 短期需繼續(xù)觀察漲勢能否延續(xù)，技術上謹慎看多。基本面來看，USDA調(diào)低全球庫存，是近期市場*大的利多因素， 還有巴基斯坦的減產(chǎn)可能導致其成為未來主要買家，這兩因素都激發(fā)市場的多頭氣氛， 所以短期對于期棉來說是屬于快速沖頂?shù)木置妫?/span> 建議投資者謹慎看多。

??? 國內(nèi)方面，周五鄭棉在美棉大漲帶動下， 直接高開于17080， 沖破17000強力阻力位，觸動許多空單止損盤， 導致早盤沖高至17195，但從持倉來看， 主力多頭大幅減倉， 說明對后市的信心不足。國儲棉拋儲均價開始下跌， 新花即將上市， 都給鄭棉繼續(xù)沖高產(chǎn)生壓力， 美棉到頂回落之即，即是鄭棉調(diào)整之時，所以操作上， 建議多單適時止盈， 謹慎看多。（長江期貨 王健）