??? 央行降息難敵對經濟的擔憂 美棉再次收跌
????美聯儲、歐央行、日央行、瑞央行、加央行、英央行在六國央行聯合聲明顯示，各國央行一致同意從12月5日起將現有美元互換額度利差下調 50個基點,同時同意采取其他措施，六國央行所在國同意建立臨時雙邊互換安排來提供流動性。而中國央行周三(11月30日)宣布，從下周一(12月5日) 起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是近三年來中國首次下調存款準備金率。這次行動的目的是幫助促進各國國內經濟活動，緩解金融市場不良情緒。但歐美債務危機問題并沒有得到實質性解決，全球經濟依然疲軟，宏觀面依然偏弱，因此對各國央行的政策不可過于樂觀。 隔夜ICE期棉在投資者對長期經濟危機的擔憂下再次下跌，主力1205合約收跌1.84美分至90.91美分/磅，延續低位橫盤格局不改。目前來看，市場缺乏后續買盤，全球消費低迷，雖然中國政府大量采購補充國庫，但這難以改變因經濟疲軟導致的消費低迷格局，在基本面與宏觀面均偏弱的情況下，未來ICE期棉將延續弱勢格局。
????技術上，ICE期棉沖高回落中陰報收，主力1203合約再次回歸短期均線之下，均線系統保持良好的空頭下跌排列，KD與MACD指標延續空頭下跌排列，雖然MACD指標綠柱縮短，但棉價依然處于長期下跌趨勢。預期短期棉價將繼續圍繞90美分/磅一線橫盤整理，建議保持中長期下跌思路不改，謹慎看跌為宜。國內由于粘膠價格持續下跌，同時中國棉價相對于國際棉價沒有競爭力，出口訂單依然偏少， 在年關來臨之際，部分紗廠準備提前放假，以度過這個“寒冬”。而由于國內紡織企業擔憂2012 年中國政府減少配額發放數量，企業壓縮了對國際棉花的采購，這導致國際棉價持續下跌，內外棉價差繼續擴大， 國內棉價雖有收儲價格支撐，但難以得到紡織企業認可，國內棉花與棉紗因銷售壓力增加而維持跌勢，并拖累鄭棉下跌，對鄭棉的反彈不可樂觀，建議保持長期的空頭思路不改，1205合約20400元/噸以上可繼續增持空單，短期關注20050 元/噸的支撐位， 如該支撐失守，下行目標至152 0173 3840 元/噸一線。

??? ?棉市下方支撐較強，短期弱勢震蕩不改
???? ICE棉花期貨周三大幅收低，3月合約下跌184點，報收于90.91美分，。前幾日短線的反彈行情也不能改變棉花市場的疲軟態勢，價格有繼續向此波下跌以來的低位靠近之勢。目前整個大宗商品市場受宏觀面主導，在中國降低存款準備金率及全球六大央行采取協同行動支援全球金融系統的背景下，大宗商品及股市普遍上漲的情況下，棉花僅僅盤中有走高的表現，*終以大幅下跌報收，成為大宗商品中*疲軟的品種，棉花這種行情的根源在于需求低迷，預計短期內ICE棉花期貨將繼續空頭下的弱勢震蕩行情。
???? 鄭棉期貨昨日高開低走，持倉較之前一日略有減少，技術面變化不大，維持盤整格局。棉花收儲昨日成交52000噸，累計成交1036050噸，收儲超百萬噸，給國內棉花市場以較大的支撐。雖然棉花消費情況不好，以市場仍有較大的壓力，但鄭棉期貨在收儲的支撐下，抗跌情況也較明顯，預計今日在降低存款準備金的政策及周邊商品上漲的帶動下將會高開，并且波動幅度會擴大，隨著收儲量的不斷增加，中長線來看，鄭棉期貨的價格重心也有望上移。?