?? 上周，經(jīng)歷了輾轉(zhuǎn)反復(fù)后歐債危機(jī)解決方案達(dá)成協(xié)議，ICE棉花期貨連續(xù)五個交易日收漲，現(xiàn)貨價(jià)格并未隨之大漲，成交主要以隨用隨購為主，國內(nèi)部分企業(yè)急于用完剩余配額，是國際市場購買主力。
????一、ICE期棉。
????上周，ICE期棉主力合約周均價(jià)101.33美分/磅，較前一周上漲248點(diǎn)；1103月合約99.68美分/磅，上漲257點(diǎn)。
????前一周受歐債危機(jī)不利影響，ICE期棉市場整體下跌，主力合約跌至1美元之下，本周前兩個交易日上攻1美元意圖明顯，第三個交易日突破成功，10月27日漲停，突破關(guān)鍵主力位104美分，*后一個交易日微幅收漲。
????當(dāng)周交易主要受歐債危機(jī)的進(jìn)展影響，周一歐盟及IMF贊成向希臘發(fā)放第六筆救助資金以避免希臘違約，而同時市場傳出德法就歐債危機(jī)解決方 案達(dá)成全面一致，期棉隨國際商品普遍上漲。周二市場預(yù)期歐盟峰會將出臺歐洲債務(wù)危機(jī)可能解決方案，這刺激市場人氣，周二晚上ICE期棉繼續(xù)上漲，周三部分 商品價(jià)格小幅回調(diào)，而ICE期棉則在投機(jī)買盤的支撐下連續(xù)收陽，12月合約突破1美元；第四個交易日美棉出口周報(bào)利好，加上27日結(jié)束的歐盟峰會就解決歐 債危機(jī)達(dá)成一攬子的協(xié)議對市場構(gòu)成支持，隔夜商品期貨價(jià)格全線上漲，主力合約以漲停報(bào)收。周五投資者回歸冷靜，市場開始斟酌危機(jī)解決方案能否有效，主力合 約微幅收高。
????二、現(xiàn)貨市場。
????目前中國部分企業(yè)急于使用完剩余配額，但期國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下滑，企業(yè)的進(jìn)口勢頭有所放緩，已經(jīng)運(yùn)抵港口的保稅棉和已經(jīng)通完關(guān)的棉花成交 成為主力，未裝運(yùn)的棉花澳棉和印度棉詢盤偏多。ICE期棉價(jià)格在1美元徘徊，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢盤整，國內(nèi)紡織企業(yè)采購以隨用隨購為主，采購量并不大，貿(mào)易商積 *尋找價(jià)格相對有優(yōu)勢的棉花，東南亞國家紡織企業(yè)采購量亦較小，隨用隨購。
????三、市場動態(tài)。
????據(jù)CFTC（美國商品交易管理委員會）*新公布的基金持倉報(bào)告，截至10月25日ICE棉花期貨市場基金非商業(yè)性期貨加期權(quán)持倉中凈多單 2152 0173 3840張，減4349張。僅期貨的非商業(yè)性持倉凈多單17878張，減4590張。商品指數(shù)基金凈多單45930張，減1371張。
????據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA），10.14-10.20一周美國凈簽約出口本年度陸地棉87339噸，裝運(yùn)17032噸（較前一周增5％，較 近四周平均值減3％）；凈簽約本年度皮馬棉204噸，裝運(yùn)23噸。當(dāng)周中國凈簽約本年度陸地棉89970噸（新簽90968噸，取消簽約998噸），裝運(yùn) 4309噸；凈簽約本年度皮馬棉91噸。
????巴基斯坦棉花作物評估委員會（CCAC）*新預(yù)測巴2011/12年度棉花總產(chǎn)為1222.3萬包（折207.8萬噸）。
????10月25日，埃及棉業(yè)高層會議上簽定了一份臨時的棉花進(jìn)口禁令（尚未確定截止日期），立即生效。已經(jīng)簽訂的進(jìn)口合同如已具備相關(guān)證明文 件（例如，棉花檢疫證書等）可繼續(xù)履行，如不能提供相關(guān)文件，未履約的棉花將按照ICA（國際棉花協(xié)會）條款中的結(jié)價(jià)條件終止合同。
????據(jù)路透社消息，今年1-9月份科特迪瓦共出口棉花88941噸（408500包），相比去年同期的168539噸（774100包）減少47％。
????四、市場展望。
????此波ICE棉花期貨的反彈上漲受益于歐債危機(jī)解決方案的達(dá)成以及美元的持續(xù)下挫，技術(shù)面來看，此波反彈已至阻力位附近，而基本面上棉花需 求并沒有好的改善，加上市場對歐債危機(jī)的憂慮仍然存在，解決協(xié)議達(dá)成，但之后踐行該協(xié)議及該協(xié)議的效力能否使歐債危機(jī)化解疑問較多，預(yù)計(jì)ICE棉花期貨再 持續(xù)大幅反彈的概率不大，將表現(xiàn)盤整小幅回落的行情。
????現(xiàn)貨市場主要關(guān)注中國的棉花進(jìn)口進(jìn)度，以及來年配額發(fā)放的預(yù)期。同時，本年度以來東南亞國家對遠(yuǎn)期棉花采購量不多，主要的紡織品生產(chǎn)國家何時啟動采購，對消化市場供應(yīng)有重要的影響。
????據(jù)印度當(dāng)?shù)孛襟w消息，印度古吉拉特棉花或推遲上市，目前尚未更進(jìn)一步的消息，買家們需謹(jǐn)慎對待，多方求證，以應(yīng)對年底前購買的印度棉能否及時到港。