? ? ? ?自2013年正式運營。從老三板到新三板，從區域市場到擴容至全國，再到發展為包含基礎層、創新層、精選層的多層次市場，新三板市場一直處于不斷地改革當中。期間，設立北交所的呼聲漸漲。

? ? ? ?9月2日，夢想成真。當天晚間，國家主席習近平在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上發表視頻致辭。習近平說，我們將繼續支持中小企業創新發展，深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地。

? ? ? ?證監會表示，北京證券交易所（下稱“北交所”）將總體平移新三板精選層各項基礎制度，北交所上市公司由創新層公司產生。對于北交所的定位，其與滬深交易所和區域性股權市場的關系等等問題，證監會均給出解答。

? ? ? ?北交所將成立的消息令市場振奮。安信證券新三板研究首席諸海濱對記者表示，設立北交所的意義，需放在促進新經濟發展、貫徹增量改革的宏觀背景下理解。

? ? ? ?“設立北交所順理成章，因為在《證券法》修訂時，已經把全國股轉公司和滬深交易所并列成全國性的交易場所，把精選層公司視同上市公司對待。”他提到，此次設立北交所，是在此基礎上打造服務創新型中小企業的主陣地、構建新格局之舉。

? ? ? ?記者采訪了多位新三板業內人士，了解到，目前，關于北交所，業內尚有幾大關注焦點：北交所與滬深交易所如何形成差異化發展？北交所的設立對新三板和內部多層次板塊將帶來何種影響？等等。

? ? ? ?如何與滬深交易所實現差異化發展？

? ? ? ?北京證券交易所橫空出世。對于北交所的市場定位，證監會表示，堅守“一個定位”，即北京證券交易所牢牢堅持服務創新型中小企業的市場定位，尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，提升制度包容性和精準性。

? ? ? ?對于其和滬深交易所的關系，證監會提到，要處理好“兩個關系”，其中一項是，北京證券交易所與滬深交易所、區域性股權市場堅持錯位發展與互聯互通，發揮好轉板上市功能。

? ? ? ?申萬宏源新三板首席分析師劉靖對記者表示，北交所的定位與滬深交易所有所差異化。

? ? ? ?“從目前新三板的服務對象來說，主要是針對成長型的中小企業，今年國家也一直強調扶持專精特新，我們認為，新的交易所應該會更多地傾向于服務這類企業。而對新三板來說，其市場地位將大幅提升，有助于流動性的改善和機構的介入。”他表示。

? ? ? ?諸海濱認為，北交所與滬深交易所各自定位清晰。

? ? ? ?他指出，北交所的成立將為更多專精特新的中小企業提供上市機會、并為其成長提供養分，還將與深交所創業板及上交所科創板形成錯位發展與互聯互通，深化新三板改革，穩固我國多層次資本市場的格局，維持市場結構平穩，進而推動中國資本市場向可持續、健康的方向發展。

? ? ? ?銀泰證券股轉系統業務部總經理張可亮對記者表示，北交所成立，中國資本市場三足鼎立的格局已成，使得中國資本市場的布局更加合理、功能更加完善，補足了資本市場在支持中小民營企業方面的不足，標志著中國開啟了三個市場共同服務實體經濟、服務科技創新的新格局。

? ? ? ?此外，有分析指出，強調多層次互聯互通和錯位發展，或意味著，創新層到北交所的路徑不變，北交所可轉板到科創板和創業板的制度不變。

? ? ? ?如何影響新三板及精選層？

? ? ? ?據證監會，建設北京證券交易所的主要思路是，嚴格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則，總體平移精選層各項基礎制度，堅持北京證券交易所上市公司由創新層公司產生，維持新三板基礎層、創新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結構，同步試點證券發行注冊制。

? ? ? ?這意味著，北交所將總體平移精選層各項基礎制度，上市公司由創新層產生。

? ? ? ?證監會提到的，處理好“兩個關系”，另一項是北京證券交易所與新三板現有創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動，維護市場結構平衡。

? ? ? ?新三板自2013年正式運營，在過去十多年間一直處于不斷地改革當中。2019年10月25日，證監會正式啟動全面深化新三板改革；2020年7月27日，精選層正式設立并開市交易。

? ? ? ?北京南山投資創始人周運南表示，北交所的成立，徹底地解決了新三板的市場定位和法律地位問題，新三板從“全國第三個證劵交易場所”真正升級為一個獨立公開的“證券交易所”。

? ? ? ?“北交所的成立，*直接*快享受到政策利好的就是精選層企業，不用再通過轉板上市就可以直接升級為上市公司了，可享受到與滬深A股上市公司一樣的待遇。”周運南認為。

? ? ? ?他進一步表示，之后，通過精選層的傳遞效應，可拉動創新層企業積*申請成為精選層企業；可帶動基礎層企業快速成長躋身創新層；讓新三板內部三層的層層遞進效應更加明顯。

? ? ? ?劉靖指出，北交所的建立，有利于新三板精選層生態的建立，提升流動性。

? ? ? ?他提到，精選層是新生事物，原精選層的"掛牌交易而非上市"、“公眾公司而非上市公司"等定位在生態對接上遇到很多困難，比如公募產品投資問題、公募子公司競爭問題、保險社保投入問題等。

? ? ? ?“一個新生事物的創造，需要對很多法律法規和規章制度進行修改，而變為交易所后，生態問題迎刃而解。”他說。