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為何中高品質美棉基差如此堅挺?

作者:百檢網 時間:2021-12-15 來源:互聯網

據青島、張家港、上海等地棉花貿易企業反饋,近兩日港口保稅2020/21年度美棉M 1-1/8(強力28GPT)、美棉EMOT 31-3/31-4 36/37(強力28-31GPT)基差穩定在9.5-9.75美分/磅、10.5-11美分/磅;馬值2.7-3.3的美棉31-4 36的基差則為-1~1.75美分/磅,高低等級、品質指標的美棉報價差距不斷拉大。

黃島某棉花企業表示,5/6/7月船期美棉中等級31-3/31-4/31-5長度36-38但馬值只有2.5-3.5的比例較3/4月明顯增加,雖基差較低,但與棉紡廠、中間商的實際需求匹配度不高,再加上1%關稅棉花進口配額非常緊張,因此無論船貨還是港口保稅、清關的低馬值美棉/巴西棉/西非棉等盡管報價不高,但詢價、出貨仍緩慢;但與之相對應的是中高品質、中高等級美棉的基差卻表現的較強勢,高于同品質巴西棉2-2.25美分/磅;高于M 1-5/32印度棉7-8美分/磅。

為何中高品質美棉基差如此堅挺呢?分析有以下幾點:一是5月中旬以來2020/21年度美棉已“超賣”(美國內剩余皮棉以低指標、低可紡性為主),中高品質2020/21、2019/20年度可流通資源被國際棉商、出口商壟斷;二是美棉出口主要競爭對手巴西棉、印度棉、澳棉基差居高不下,尤其印度棉價在CCI輪出基準價穩中向上、印度國內疫情現拐點、棉紡織服裝企業快速復工復產等的影響而持續上行;三是ICE主力合約跌破85美分/磅、82美分/磅,東南亞、土耳其等各國紛紛走出疫情“沼澤”,對美棉詢價、采購的熱情高漲;四是美國得州等棉區前期遭遇高溫干旱,5月下旬又連續降與導致土壤濕度過大,因此2021年得州和三角洲嚴重拖美國植棉進度的“后腿”,大幅落后于前幾個年度。
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