據河南、湖北、江浙、山東等地的棉紡織企業反映，6月中旬以來棉紗產銷逐漸放緩，下游織造、服裝和貿易公司詢價、提貨開始走淡，JC50S、JC60及60S紗等表現差強人意，C21S-C40S包漂包染高配紗庫存不大，但整體看，棉紗、坯布市場氣氛呈現淡季特征，紗廠、中間商甩貨、清倉的現象時有發生。受近日鄭棉主力合約從152 0173 3840元/噸一路漲至15690元/噸（漲幅6.48%）、儲備棉輪出日均成交比例和成交價“雙漲”及高品質現貨供應日漸緊張的影響，2016/17年度新疆棉、儲備棉現貨再次報漲200-300元/噸，7月18、19日內地庫3128/3129（斷裂比強度26-27cN/tex）、“雙28”手采棉的公定提貨報價分別為15900-16000元/噸、16500-16700元/噸；“雙29/雙30”北疆機采棉公定報價則高達16800-17000元/噸，紡織企業成本迅速攀升；再加上因高溫天氣引發的限產、限電頻發，紗線品質穩定性和交貨及時性都受到較大制約。筆者分析，雖然從原料頂端、上游看，棉花無論現貨還是期貨反彈的通道似乎已經打開，貿易商解套、獲利的機會到來；但中下游市場行情將拖住棉花上漲的腳步，原因如下：

其一、紡企利潤逐漸降低，生產積*性下滑，紗布庫存不斷累積。以紡C32S紗為例，如果以50%儲備新疆棉+50%儲備地產棉來配棉，計算財務成本、倉儲費用等等，實際利潤僅400-700元/噸（紡企進銷項稅已統一）；如果采用2016/17年度新疆棉+地產棉（新棉+儲備地產棉）、進口棉+地產棉等（進口外棉含1%關稅配額的轉讓、承租費用）紡C21-C40S紗，紡企都幾乎沒有利潤甚至虧損。面對原料成本節節追漲（棉花、滌綸短纖、粘膠短纖等），用棉企業普遍感受到成本壓力傳遞；一些中小紗廠、織布廠已有減停產或改紡其它產品的打算；

其二、由終端向中游、上游層層傳遞的資金流繃緊使紡企生產經營謹小慎微。6月末，中國廣義貨幣(M2)同比增長9.4%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和2.4個百分點，再次刷新有統計以來的歷史新低。從整個行業反饋來看，2017年上半年央行貨幣全面收緊，對外貿、紡織、 服裝等傳統產業影響迅速體現，貸款難使貿易公司、服裝企業、織造和紗廠間賒欠、賬期非常普遍，賒欠的情況比比皆是。而金融工作會議表示金融要服務于社會經濟發展，要推動經濟去杠桿，堅定執行穩健的貨幣政策，加強金融監管協調，主動防范化解金融風險；