在兩天的議息會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫終于在記者會(huì)上宣布加息25基點(diǎn)。這是繼去年12月以來(lái)時(shí)隔三個(gè)月的再次加息，也是十年來(lái)第三次加息。

就在數(shù)周前，市場(chǎng)還認(rèn)為3月加息是小概率事件。2月，彭博根據(jù)聯(lián)邦基金期貨利率計(jì)算的美聯(lián)儲(chǔ)加息概率為30%。3月，該數(shù)字顯示概率飆升至98%。高盛發(fā)布的系列報(bào)告也顯示3月加息概率在95%。可以說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加快了其加息步伐。

美聯(lián)儲(chǔ)官員多次釋放鷹派信號(hào)

“如果發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合預(yù)期，3月份加息是合適的。”美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本月初的講話就暗示了3月加息概率大增。她同時(shí)指出，美國(guó)目前經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際聯(lián)邦基金利率約為－1%，而與穩(wěn)健增長(zhǎng)相符的中性聯(lián)邦基金利率水平接近于0，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策仍然較為寬松。

在耶倫講話前，更有多名美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派言論。美聯(lián)儲(chǔ)“三號(hào)人物”、紐約聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)杜德利在2月28日表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速比預(yù)期要好，就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，通脹略有上升，加息已經(jīng)更為緊迫，預(yù)計(jì)將在相對(duì)不遠(yuǎn)的將來(lái)加息一次。

同日，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭也表示，就業(yè)和通脹目標(biāo)已接近達(dá)成，加息宜早不宜遲。

一向被視為中立委員的舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯也說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)非常接近就業(yè)和物價(jià)的雙重目標(biāo)，三月會(huì)認(rèn)真考慮加息。

彭博3月6日的報(bào)道指出，包括耶倫在內(nèi)的一些美聯(lián)儲(chǔ)官員擔(dān)心特朗普政府的財(cái)政刺激政策會(huì)進(jìn)一步增加通脹壓力，可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)不得不快速大幅加息，從而引發(fā)金融動(dòng)蕩。

美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示加息條件成熟

近期美國(guó)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，給了美聯(lián)儲(chǔ)三個(gè)月內(nèi)再次行動(dòng)的底氣。

上周五，美國(guó)勞工部發(fā)布的非農(nóng)報(bào)告顯示，2月非農(nóng)就業(yè)增加23.5萬(wàn)，遠(yuǎn)高于預(yù)期的20萬(wàn)。上周三，有“小非農(nóng)”之稱的2月ADP就業(yè)人數(shù)勁增29.8萬(wàn)，創(chuàng)下近3年*大增幅。

而美國(guó)3月4日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)24.3萬(wàn)，這是該數(shù)字連續(xù)第105周低于30萬(wàn)分水嶺，為152 0173 3840年以來(lái)*長(zhǎng)。

此外，美國(guó)商務(wù)部3月1日公布的美國(guó)1月PEC物價(jià)指數(shù)年率上升1.9%，創(chuàng)2012年10月以來(lái)*大漲幅，低于預(yù)期值2.0%，但高于前值1.6%。美國(guó)1月核心PEC物價(jià)指數(shù)年率上升1.7%，與前值和預(yù)期值持平。

美國(guó)核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)的錨定通脹指標(biāo)，自2012年4月以來(lái)一直低于2%，這也一直是美聯(lián)儲(chǔ)此前未加息的原因之一。而如今不斷提高的通脹可能提升了美聯(lián)儲(chǔ)盡快加息的幾率。路透分析師指出，在特朗普政府全面減稅和增加基礎(chǔ)設(shè)施支出的承諾下，消費(fèi)支出還會(huì)繼續(xù)得到支撐。

2017年加息幾次？　　

美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)發(fā)布的新點(diǎn)陣圖 圖片來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)*新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)前景報(bào)告

美聯(lián)儲(chǔ)每季度公布一次利率預(yù)期的點(diǎn)陣圖，顯示了各聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)對(duì)短期和長(zhǎng)期內(nèi)聯(lián)邦基金利率的預(yù)期。

去年12月美聯(lián)儲(chǔ)公布的點(diǎn)陣圖顯示，預(yù)計(jì)2017年共加息三次。但隨著通脹顯露出升溫跡象，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)增加加息次數(shù)？

據(jù)證券時(shí)報(bào)13日?qǐng)?bào)道，摩根士丹利預(yù)估美聯(lián)儲(chǔ)到2018年底將加息7次，高于市場(chǎng)目前反映的5次左右。

據(jù)中國(guó)證券網(wǎng)6日?qǐng)?bào)道，高盛預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)加息三次，將分別在3月、6月和9月，此前預(yù)計(jì)分別在3月、9月和12月。

全球市場(chǎng)如何反應(yīng)？

美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論，以及美國(guó)強(qiáng)勁的通脹和就業(yè)報(bào)告，使得市場(chǎng)幾乎一致認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本周加息板上釘釘。大多數(shù)分析師認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)充分消化了本次加息25個(gè)基點(diǎn)的前景。

3月以來(lái)，美元指數(shù)窄幅震蕩。截至3月15日15時(shí)，美元指數(shù)徘徊在101.51，未突破102大關(guān)。路透社援引分析人士稱，此次加息因素已被計(jì)算在內(nèi)，除非美聯(lián)儲(chǔ)宣布今年加息次數(shù)大于預(yù)計(jì)的三次，否則難以大幅提振美元。

而黃金等以美元計(jì)價(jià)的商品期貨價(jià)格承壓。現(xiàn)貨黃金自2月末接近1260美元的高點(diǎn)一路走低，在本周二短暫跌破1200美元后小幅反彈，被認(rèn)為是對(duì)加息的提前反應(yīng)。

原油方面，截至3月14日收盤，WTI原油期貨已遭七連陰，報(bào)47.72美元/桶，創(chuàng)1月份以來(lái)*長(zhǎng)連跌天數(shù)，并創(chuàng)近四個(gè)月以來(lái)*低收盤位。布倫特原油期貨也連跌六個(gè)交易日，報(bào)50.92美元/桶。

但多家外媒報(bào)道，華爾街并沒(méi)有特別擔(dān)憂此次加息，理由是美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確有好轉(zhuǎn)，加之特朗普政府的經(jīng)濟(jì)政策帶來(lái)一些期待，因此并不認(rèn)為此次加息會(huì)大幅打擊市場(chǎng)。

對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)，招商宏觀報(bào)告稱，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息不利于包括中國(guó)在內(nèi)新興經(jīng)濟(jì)體的國(guó)際資本流動(dòng)形勢(shì)，也可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率的被動(dòng)抬升，對(duì)債券市場(chǎng)形成直接沖擊。

而九州證券報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)貨幣政策影響不大，不會(huì)改變中國(guó)獨(dú)立的貨幣政策趨勢(shì)，只會(huì)產(chǎn)生邊際影響。