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???? 據(jù)海關統(tǒng)計，2015年9月至2016年7月我國累計進口外棉89萬噸，同比減少70萬噸，減幅44%；2016年1月至2016年7月累計進口外棉52.5萬噸，同比減少52.7萬噸，減幅達到51%。中國進口如此大幅“跳水”，令很多外商和大中型進口企業(yè)大跌眼鏡，青島、張家港和廣州等地很多小貿(mào)易公司、中間商紛紛轉行做進口紗、化纖或關店轉讓，棉花進口業(yè)務呈現(xiàn)持續(xù)降溫狀態(tài)。業(yè)內(nèi)分析，一方面2015、2016年中國政府不斷加大棉花調(diào)控力度，由不限量收儲調(diào)整為棉花“目標價格”，配額的發(fā)放量也僅發(fā)放加入WTO承諾的89.4萬噸，惠及中小紡織企業(yè)、棉花貿(mào)易商廣泛期待的滑準關稅進口配額卻從未提及；另一方面2014/15、2015/16年度連續(xù)兩年大力輪出國儲棉，“去庫存、減壓力、滿需求”的目的明確。據(jù)統(tǒng)計，截止8月25日，2015/16年度國儲棉輪出累計成交152 0173 3840.97萬噸，即使9月底前每日成交量均按2萬噸計算，本年度儲備棉輪出總量接近250萬噸，儲備棉輪出有力的滿足了用棉企業(yè)需求，維持了棉價相對穩(wěn)定，保證行業(yè)穩(wěn)健運行，同時將外棉擋在了**之外。加上前幾年在中國市場上與美棉“分庭抗禮”的印度棉大幅“掉隊”也是中國進口棉大幅下滑的重要原因，2015/16年度印度棉在減產(chǎn)、供需缺口及巴基斯坦狂熱進口等利好支撐下，3月份以后軋花廠的出廠價高于美棉遠東市場CNF報價。

??? 那么2016/17年度中國進口外棉的勢頭會如何呢？筆者判斷不樂觀、不值得期待，仍是少數(shù)幾家大中型外商和國內(nèi)進口企業(yè)的天下，留中間商“搬磚”或“拼縫”的空間非常小，買家直接“接軌”外商和大型進口企業(yè)是常態(tài)，但考慮到2016年上半年共使用了35-40萬噸1%關稅內(nèi)配額，因此預計2016/17年度的外棉進口量較上一年度將呈現(xiàn)恢復性增長，有望達到120萬噸以上，市場信心逐步觸底反彈。原因如下：

??? 一、儲備棉將“多輪出、少輪入”，市場流通的棉花資源處于“可調(diào)節(jié)，可平衡”的狀態(tài)。即使2015/16年度國儲棉輪出成交250萬噸甚至300萬噸，儲備庫仍有800-850萬噸，而且按相關公告“每年的3月至8月都將在國家法定工作日安排儲備棉掛牌競拍銷售”，用棉企業(yè)不愁買不到棉花，棉企沒有囤積和炒作空間。

??? 二、2016/17年度新疆棉增產(chǎn)且品質(zhì)大幅提升的預期強，美棉、中亞棉進口遭遇阻擊。從目前新疆農(nóng)業(yè)部門、各調(diào)研機構的報告來看，今年新疆棉從纖維長度、斷裂比強度再到馬值等指標要明顯高于2015年度，預計總產(chǎn)370-380萬噸，“減種不減收”。從紡紗配棉角度看，高品質(zhì)新疆棉+地產(chǎn)棉+國儲棉完全可以滿足紗廠需求，加上長絨棉種植面積增幅比較大，國內(nèi)紡織廠對澳棉、美棉的依賴度進一步下降。

??? 三、美棉可供中國買家選擇的空間并不大。據(jù)USDA統(tǒng)計，截止8月18日，美國2016/17年度棉花總簽約已達到本年度預計出口量的37%，去年同期僅為30%，而且從簽約國來看，越南、巴基斯坦、土耳其、印尼、墨西哥等國家繼續(xù)大幅**于中國（中國企業(yè)主要是進口C/A、EMOT、SJV等品種高品質(zhì)、高等級棉花），美棉不愁賣。另外，印度棉價回落至80美分/磅甚至75美分/磅（S-6出廠價），但由于中國儲備棉、地產(chǎn)棉的聯(lián)合“抵御”及巴基斯坦等東南亞國家需求強勁，印度棉進入中國市場“心有余但力不足”。
四、2016/17年度高支紗的產(chǎn)銷形勢仍“撲朔迷離”，高品質(zhì)棉花需求增長乏力。2016年3月份以來，由于國內(nèi)外棉價“并軌”甚至“倒掛”，國產(chǎn)棉紗在價格、品質(zhì)上的競爭力全面顯現(xiàn)，轉向印巴、越南等國的訂單出現(xiàn)“回流”，中小紡織廠開機率恢復、產(chǎn)銷活躍，但主要是C40S及以下支棉紗，40S以上棉紗訂單既未有效增長，產(chǎn)量也沒有明顯增加。2016/17年度中國紡織服裝企業(yè)遭遇歐美、東南亞、中亞等國的“圍追堵截”和打壓局面更加嚴峻（海關統(tǒng)計，7月份我國棉制品出口同比增長2.16%，環(huán)比增長0.17%），加上匯率波動、美聯(lián)儲加息、經(jīng)濟通縮等不確定性因素，高支紗、高支高密坯布及服裝的出口難言樂觀。

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2016/17年度中國棉花進口仍不可期

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