截至7月18日，2015/2016年度儲備棉累計出庫成交152 0173 3840.31萬噸，成交率為98.09%，其中國產棉累計成交106.68萬噸，成交率98.07%。心細的人會發現，自5月3日至7月18日，儲備棉輪出成交均價從12428元/噸漲至15474元/噸，*低成交價從9730元/噸漲至13960元/噸，短短兩個半月時間，分別上漲2243元/噸、4230元/噸，低品質儲備棉漲幅更大，原料庫存少、紡低支紗的中小棉紡織廠遭遇的沖擊較大。兩個多月輪出152 0173 3840萬噸儲備棉，從數量上來看，雖然低于棉紡織企業、貿易商的預期，但基本能滿足紡織用棉消費，可是已經競拍成交的儲備棉有多少順利出庫并解了用棉企業的燃眉之急呢？

自7月11日以來，儲備棉日均輪出量穩定在3萬噸左右，而且成交率均為****，公檢、倉儲裝卸、出庫等作業量加大，加上部分地區降雨、高溫天氣影響，出庫難度更大。那么輪出成交的儲備棉有多少已經出庫了呢，筆者估算了一下。

1、從儲備棉輪出成交企業類型來看，2011年度國產棉紡企成交1.76萬噸，非紡企成交1.33萬噸；2012年度國產棉紡企成交30.47萬噸，非紡企成交22.32萬噸；2013年度國產棉紡企成交25.05萬噸，非紡企成交19.83萬噸，由此可見，非紡織企業成交43.48萬噸，占國產棉成交總量的43.15%；成交時間集中在5月份以后而且貿易商主要賭8月底儲備棉輪出結束后棉花供應缺口，因此5-7月份貿易商競拍到的儲備棉提貨出庫并不積*，即使銷售也是庫內提貨，43.48萬噸棉花實際出庫或不足15萬噸。

2、紡織企業雖然國產棉競拍成交57.28萬噸，加上競拍到的2012年度進口棉15萬噸（占成交量的50%左右），同時儲備外棉在江蘇、河北、山東等庫存儲高度集中，出庫壓力大，加上部分儲備庫（特別是代儲庫）存在叉車及人員少等難題，因此5月3日以來紡織企業直接競拍的72-75萬噸棉花出庫的數量或不足60萬噸。

3、非紡織企業競拍到的13-15萬噸進口棉惜售情緒重，兩個月來出庫量或不足5萬噸。一些貿易商認為8月底儲備棉輪出結束后，新棉上市前仍有30-45天的青黃不接期，而儲備棉輪出按照“先進先出”的原則，因此在國家不增發棉花進口配額的情況下，高等級、高品質機采棉的需求和上漲空間可期。

綜上所述，筆者認為，雖然截至7月18日成交了152 0173 3840.31萬噸儲備棉，但能讓用棉企業解渴的棉花或許只有80萬噸左右，貿易商存積和輪出數量未增加對國內棉價上漲起到了推動作用，短期缺口被無限放大，疏導需要政策發力、投機力量退燒及產業鏈下游對價格的傳導。