6月的腳步已經走近，新疆棉作為中國棉花的“**”，也到了關鍵時候。從時令上看，6月份，2015年新棉苗已是“吐葉拔節”。而6月棉紡織服裝就將進入傳統淡季，紡織淡季棉花怎么走？這將挑戰新疆棉花底線。再加上長絨棉停滯不前，截至5月27日，新疆阿瓦提縣軋花廠152 0173 3840級長絨棉提貨價維持在28100-28300元/噸、237級在27200-27300元/噸，同比上周基本持平。但是，個別軋花廠已興起下調價格的心思。

新疆棉已到了一個重要十字路口，向左？向右？將決定軋花廠、棉商、貿易商這些市場主體的收成。

現如今新疆棉還有多少庫存？數據顯示，2014年新疆棉花總產量在430萬噸一線，其中兵團170萬噸，地方260萬噸。截至5月下旬，新疆棉銷售已完成65%左右，其中地方銷售進度較快，兵團銷售進度較慢。算下來，截至目前新疆棉的商業庫存應該在150.5萬噸。

根據新疆軋花廠、棉商的反饋，近期新疆棉正通關汽車運輸，以每天1.2-1.5萬噸的量向內地運輸。

新疆棉的利益如何？從新疆軋花廠來看，至27日，2128級站臺提貨價13600-152 0173 384000元/噸、3128級13300-13400元/噸，同比上周持平。但多數廠商反映，目前銷售價格已與成本倒掛200-300元/噸。再看看棉商，新疆地區新疆棉與內地新疆棉的價差在300-400元/噸，除去運費、雜費棉商“倒棉”基本無利潤。現在新疆棉往內地運輸“折騰”得很歡實，其實大都是新疆軋花廠在往內地移庫，而沒有幾個棉商參與。

市場消費如何？眾所周知，新疆棉85%以上要靠內地紡企消費，但是進入5月下旬，內地紡企的日子又怎么樣？至27日，山東、江蘇一帶棉紗呈現“量減價削”局面，尤其是中低支普梳紗，近期價格跌200-300元/噸，個別跌500元/噸。當日，濱州某紡企氣流紡12支、16支價格分別為14200元/噸、15500元/噸，同比上周跌200元/噸。普梳21支、32支價格分別為20200元/噸、21500元/噸，均同比上周跌150元/噸一線，個別跌200元/噸。由于紗線銷售的減緩，紡企對棉花的銷售將降低。

那么，這種情況之下，新疆棉將如何演繹？

**，近期弱勢下行的可能性比較大。庫存的壓力以及需求的減弱，均將給新疆棉形成向下的壓力，預計在5月底至6月上旬新疆棉重心將小幅下行。

第二，如果拋儲，將視拋儲量、價格以及方式發生變化。但是，鑒于政策穩定市場的初衷，預計將不會給市場造成較大波動。

因此，筆者認為，新疆棉近期將是上有頂，下有底，或在13000元/噸一線波動的可能性比較大。