萬達期貨(杜映)：152 0173 3840元/噸是棉農(nóng)的目標價格，下調(diào)目標價格體現(xiàn)了政府壓縮種植面積的意愿，但下年度各國削減面積基本成為事實，目標價格下調(diào)700元并不會對棉農(nóng)的種植意向造成實質(zhì)性的影響，因此對期貨的影響也有限。(杜映)

　　魯證期貨(唐震)：4月7日，國家發(fā)改委政策研究室子站發(fā)布2015年新疆棉花目標價格水平為每噸 152 0173 3840元。相對于2014年的目標價格降低了700元/噸，總體來說調(diào)整幅度不大，高于市場的預(yù)期，這個目標價格體現(xiàn)了政府對于穩(wěn)定新疆棉農(nóng)種植信 心，維持新疆重要產(chǎn)棉區(qū)地位的政策導(dǎo)向。在聲明中沒有提到內(nèi)地補貼問題，也體現(xiàn)出新疆棉區(qū)在國內(nèi)棉花生產(chǎn)中的重要性大于內(nèi)地。

　　預(yù)計這個目標價格能夠保證新疆植棉面積下滑幅度不會太大，但內(nèi)地棉農(nóng)沒有得到明確補貼說法，后續(xù)是否會有也是未知數(shù)。所以2015年內(nèi)地棉區(qū)仍 會有不小幅度的減種，具體種植面積要到5月初能夠基本確認，從而預(yù)估新年度棉花供應(yīng)水平，進而對遠期棉花合約價格產(chǎn)生實質(zhì)影響。棉市價格短期內(nèi)受此影響有 限，從心態(tài)上來說緩解了下游企業(yè)對于新年度供應(yīng)緊張的預(yù)期，目標價格對于市場有一定提振信心作用。

　　招商期貨(楊志江)：2015年度棉花直補政策明確新疆棉直補價格為152 0173 3840元/噸，對穩(wěn)定新疆植棉面積具有積*作用，但未提及內(nèi)地植棉補貼問題，預(yù)計內(nèi)地植棉面積收到的影響較大。

　　ICE12月合約當前價格66美分/磅左右，按9美分升水計算中國港口CIF價格(即75美分/磅)，按1%關(guān)稅折合11800元/噸左右，按 40%關(guān)稅折合16300元/噸左右，補貼后的新疆植棉戶理論上應(yīng)該是世界上“*幸福”的農(nóng)民，也即理論上新疆在新年度植棉面積平穩(wěn)為主，不會降幅太大。

　　2014年度籽棉收購季節(jié)，受某企業(yè)大單收購的影響，新疆加工企業(yè)搶購籽棉;2015年度新疆收購企業(yè)對“市場決定價格”的認識會更加深刻，新疆植棉面積變化不大，新疆新籽棉供應(yīng)相對充足，新籽棉收購會市場定價。

　　目標價格本身對鄭棉期貨的影響沒有作用，主要是通過目標價格影響植棉面積，植棉面積影響供求，供求影響價格，即主要通過植棉面積的傳導(dǎo)影響鄭棉價格。

　　直補政策公布后，關(guān)鍵看植棉棉價的變化幅度，若植棉面積平穩(wěn)，對鄭棉就是利空;若植棉面積小幅下降，就是中性偏空(市場對植棉棉價下降已經(jīng)有預(yù) 期);若植棉棉價大幅下降，則是偏多。預(yù)計直補政策公布后，152 0173 3840的補貼價格，植棉棉價不大可能大幅下降，因此，對鄭棉影響預(yù)計是總體偏空吧!

　　銀河期貨(張洪洲)：152 0173 3840的目標價格對市場影響需分幾方面來看，1.對棉農(nóng)來說，是相對較高的價位。 雖然下調(diào)了七百元，但所有大宗商品及農(nóng)副產(chǎn)品價格都是下降的，所以對種植仍然是有比較優(yōu)勢的。2.對棉花加工廠及紡織廠來說，從資源看是好事，因為市場內(nèi) 在的種植意向不會減，雖然新疆政府指導(dǎo)減植。3.從市場價格看偏利空些，真正的種植面積也許不會降。4.中國的棉花正如中國的經(jīng)濟一樣，要進入結(jié)構(gòu)調(diào)整， 從重量到重質(zhì)，從政府過度干預(yù)到市場配置資源。大量的國儲低質(zhì)棉花出路是個問題，只有小廠活起來或出口棉花兩個途徑。