在沉寂七年之后，中國股市終于迎來了反轉機會。12月4日，一位朋友興奮地說，股市到2900點了。我說，這下好了，你套了七年這次差不多能解套了吧。他的神情一下子黯淡起來，說“還虧40%多呢。”我說：不要著急，股市與房市總會呈反方向發展的，房市不行了，股市自然好轉，看眼下的形勢，還有上漲空間。對此，我們都信心滿滿。

隨后我們又說起了棉市。近期新疆棉花現貨局部反彈100-200元/噸，鄭棉反攻至152 0173 3840元/噸以上。4日，鄭棉近月CF1501合約收于13240元/噸，較前一交易日上漲70元/噸；主力CF1505合約收于13030元/噸，上漲220元/噸。

帶 著對中國股市上漲的滿滿信心，朋友問：此時棉價是否已觸底？此時“抄底”是否可行？我告訴朋友：近期新疆阿克蘇、喀什，甚至北疆石河子等地皮棉現貨價格下 跌幅度放緩，在個別棉商、軋花廠的挺價意愿之下，局部價格小幅反彈。**，這是個別現象，是成本壓力使然，眼下軋花廠手中的皮棉現貨大多是在籽棉6.1-6.3元/公斤時收購加工的，皮棉成本在13300-13500元/噸（3128級），與銷售價格基本持平，軋花廠已是“逢利必爭”。其次，棉商、紡企及社會游資均“按兵不動”，市場博弈進入關鍵時期。另外，鄭棉期貨持續在12500-13500元/噸的區間振蕩，12月份以來其波動幅度更呈寬幅之態，表明多空雙方分歧較大。反映到現貨市場，大家對底部的認識還未形成一致意見。所以，過早入市可能會成為“炮灰”，多等等才是明智之舉。

我有一個擔憂，就是股市如此瘋狂上漲，對棉市來說是一個很大的負面效應。12月5日， 在與山東一位棉商交流時他說，目前他手中尚有些余錢，本打算元旦前在棉價出現低點后存些棉花等春節前后銷售，但他現在的想法變了。“我想把錢投到股市一部 分，快進快出，做幾筆。”該棉商說，圈里的不少朋友有了重新入股市的想法。我們知道，熱錢走到哪里，哪里就會被掀起波瀾。本打算做棉花生意的錢，一部分流 到股市，將抽離棉市一部分利多支撐，必將推遲棉市觸底反彈、反攻時間，削弱其力量。

近期港口外棉走勢放緩。據青島港、張家港棉商反映，5日巴西棉SM 1-1/8〞、澳棉M 1-5/32〞人民幣報價分別為14400-14500元/噸、16800-17000元/噸，報價隨買家的實際采購量小幅波動。近期港口保稅棉、清關棉的成交量萎縮，市場認為主要是國內棉花12800-152 0173 3840元/噸（地產棉）的價格吸引紡企采購，短期對新疆棉、進口棉有一定替代作用。

另外，外紗報價下滑，成交減少。進入12月份之后，進口印巴紗32支以下價格繼續下跌300-400元/噸，主要原因是受國產紗價格下跌的壓力。外紗價格下跌之后，成交量仍未有明顯變化，目前中國主港外紗庫存在6-6.5萬噸，外商銷售壓力仍然很大。

鑒于以上情況，我認為近期“抄底”國產棉仍不太明智。不過，本年度因為棉花減產，而且價格創近年新低，尤其紡企庫存均維持低位，元旦之后的市場或存在機會。我對朋友說要耐心些，機會是留給有準備且頭腦冷靜的人的。