**，榨油廠榨油利潤經歷了由正轉負，并不斷擴大的過程。

　　截至目前，山東夏津油廠多數虧損在50元/噸以上，河北東光等地油廠也虧30-40元/噸。11月份以來，油廠榨油平均利潤降低了100元/噸以上。

　　第二，油廠開機率持續降低。

　　據國內某大型糧油網站的數據，截至12月份，全國榨油廠開工率在35%左右，較11月中旬下降8%-10%一線，同比去年同期降30%以上。

　　第三，榨油廠“隨用隨買”棉籽。

　　除少數大型榨油廠庫存原料超過20天，多數油廠庫存原料僅7-10天，其小心謹慎可見一斑。棉廠如此弱勢，采購態度如此謹慎，棉籽為何仍在“逆市”上行?

　　據業內反饋，主要原因：

　　1、軋花廠力挺價格。

　　**，軋花廠今年加工棉花多已虧本，希望“挺住”棉籽補虧，存在挺價愿望;其次，各廠庫存棉籽量少，占用流動資金有限，軋花廠擁有“挺價”資本。近期，很多軋花廠老板表示，將對棉籽價格嚴防死守，絕不后退半步。

　　2、內地棉籽現“供應偏緊”局面。

　　據北方地區部分油廠反映，11月下旬以來，內地棉籽供應出現“斷流”，突出表現是超過30萬斤的“大單”很難完成。有時，十幾萬斤的貨源企業都 很難組織。另外，近期新疆棉籽進入內地增多，但是，一是“遠水難解近渴”;二是汽車價格偏高，企業、籽商只能選擇鐵路運輸，由于運力問題，新疆棉籽涌入內 地顯得異常緩慢。應該說，暫時出現的供應偏緊，加上部分市場主體的力挺，造成了如今棉籽的堅挺或個別上行現象。

　　那么，這否說明棉籽將迎來“美好時代”?中國棉花信息網信息員看法，棉籽存在一些利多因素，但利空仍未散盡，短期仍是窄幅振蕩為主。

　　**，本年度棉籽供應量大幅下滑，將為價格帶來*強支撐作用。

　　據市場數據顯示，截至12月2日，新疆棉已加工約295.8萬噸，進度明顯慢于去年。中國棉花信息網預估今年新疆棉產量將在408萬噸左右，內 地約152 0173 3840萬噸，全國總產602萬噸，而棉籽總量大約為918萬噸，較上一年度降幅不小。市場預計，本年度春節之后的2、3月份，國內棉籽就將出現供應緊 張局面。

　　第二，棉副產品仍然弱勢，而且這種弱勢或將長期維持。

　　截至2-3日，新疆石河子三級棉油4250元/噸，較昨日跌70元/噸;內地黃河流域三級棉油主流價格5300-5350元/噸，價格跌50元 /噸一線。市場預計，在外圍豆油、棕櫚油供應充足而價格疲弱的拖累之下，其偏弱走勢或將延續。棉粕方面，近期新疆地區42%蛋白棉粕的價格 1850-1900元/噸，黃河流域40%蛋白棉粕出廠價2300-2350元/噸。近期棉粕與豆粕價差超過1000元/噸，處于相對各理狀態。但這種狀 態仍不會刺激飼料企業改變配方。只有其價差超過1500元/噸，棉粕處于**性價優勢，飼料企業才會考慮大幅調整配方。另外，目前禽畜養殖需求仍然較低 迷，水產養殖又進入淡季，棉粕可以說是“乏善可陳”，因此，其改變目前處境實在是難上加難。