上周新疆棉花直細則終于出臺，國內外棉花市場各方高度關注。目前正值棉花吐絮的關鍵時期，近期山東河北等地連續降雨對新棉產生一定不利影響。上周中國棉花價格指數152 0173 3840元/噸，較前一周下跌47元。全棉紗市場仍然整體需求不足，國際市場期現價格下跌，后市看空。

　　二、市場動態

　　1、直補細則終出臺

　　上周，讓棉企望眼欲穿的《新疆棉花目標價格改革試點工作實施方案》終于公布，南疆庫爾勒、阿克蘇、喀什的部分軋花廠展開收購工作，但也有不少棉 企仍處于觀望狀態。由于本次公布的直補細則無內地相關內容，原本對內地有定額補貼傳聞有所期待的內地棉企感覺壓力大。政策出臺兩日，鄭棉期貨連續兩日下 跌。

　　截至19日，2014棉花年度全國共有3個省區，27家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗。其中繼天津、河北之后，山東地區已有加工廠送檢，總共90噸。

　　2、秋雨連綿 新花受影響

　　進入9月份以來，河北南部、魯西北、豫北等地區就被陰雨天氣襲擾，氣溫下降。

　　上周山東德州夏津地區連續多日秋雨不停歇，給正在吐絮關鍵期的棉花造成一定影響。棉農反映，長時間陰雨天氣已使部分棉桃發黑發暗，棉花質量受到 一定影響，少量雨漬棉也會使其品級降低。因本次降雨時間長，雨速緩慢，雨水多已把棉田浸透。河北多地同樣降雨降溫，已開裂棉鈴被雨水浸染，棉花品質受到影 響。

　　除了山東，河北以外，安徽、湖北同樣因秋雨影響，棉花底部出現爛桃等現象。內地棉區棉企收購本來就不多，由于天氣不好，加上近日籽棉收購價格下滑，一些已經開始收購的企業又停收觀望。

　　近日有企業反饋內地棉花中黃河流域已有少量上市，40個衣分收購價為3.5-3.7元/斤，41級皮棉報價為15200-16200元/噸，長江流域也 有少量上市，41級皮棉報價為14500-15200元/噸，長度約28mm，馬克隆值約4.9。

　　3、現貨掛牌交易：均價大幅下跌 籽棉收購價下跌

　　當周現貨掛牌交易周成交39610噸，較前一周增加5080噸，成交繼續低迷。截止上周訂貨量33340，較前一周增加1970噸。MA1501為主要訂貨合同，訂貨14180噸。截止上周現貨掛牌交易業務棉數量13528噸，較前一周減少1515噸。

　　從周收盤價上看，本周現貨掛牌交易除了近月合約變化不大外，其余合同大幅下跌，其中MA1411跌595元/噸至14420，跌幅*大。其余合同跌275-450元/噸不等。

　　4、紡織：紡企赴疆購棉 全棉紗需求不足

　　受近期內地連續降雨影響，有內地紡織企業表示，在棉花補貼細則公布后要趕赴新疆采購新棉，避免后續資源不足。

　　據本網剛剛發布的，對8月底紡企配額調查，有33%的企業手中持有加工貿易配額，較上月有所減少，42%的企業手中持有滑準稅配額，沒有配額的企業占25%。近日已有部分紡織企業反應收到領取8月配額的通知。

　　棉花目標價格試點改革正式啟動，對紡織企業無疑是一個利好消息。近期有記者從自治區經信委了解到，在國內外棉花差價較大情況下，為鼓勵使用新疆 棉花(含新疆產粘膠纖維，下同)，對疆內棉紡企業使用新疆棉按實際數量給予每噸800元補貼。自治區經信委副主任梁勇說，正因為看到紡織企業的困境，國家 給予了****的政策支持，新疆棉、棉紗、棉布均有補貼。

　　近日，有記者從自治區紡織行辦了解到，在國家政策的引導下，今年以來，援疆省市紛紛加大投資力度，先后安排多個紡織項目落地，今年前7個月累計完成投資32.9億元，同比增長38%。

　　常規全棉紗弱勢價格走低，整體市場還是需求不足。江浙市場中高支紗穩中有降，成交不足，中高檔氣紡紗出貨相對較好，但價格小幅下調。9月19日 中國紗線價格指數CY Index OEC10S為15450元/噸;CY Index C32S價格為24180元/噸;CY Index JC40S價格為28740元/噸。

　　近期進口紗隨著現貨到港量有所增加，下游織廠需求恢復緩慢，整體供求趨寬松，導致進口印紗中高支價格大跌，跌幅大于國產紗，進口紗利潤收窄。9 月19日進口棉紗價格指數FCY Index C21S港口提貨價為20790元/噸;FCY Index C32S港口提貨價為23075元/噸;FCY Index JC32S港口提貨價為25220元/噸。

　　5、國際：市場利空消息不斷 現貨價格跌勢明顯

　　上周美棉出口數據利空、周五ICE期棉合約全線收跌，新花上市在即，中國直補政策細則出臺，全球棉花供應充足而需求萎縮，庫存居于高位，后市繼 續看跌。上周印度新花上市，價格一路走低，天氣利于棉苗生長;美棉新花吐絮率51%，采摘率6%，9.5-9.11一周美國凈簽約出口本年度陸地棉 17010噸;裝運23700噸，中國凈簽約陸地棉1157噸。

　　據貿易商介紹，16日進口棉報價大幅下跌，澳棉和印度棉跌幅均超過2美分，美棉和西非棉下跌1.5-1.65美分。17日，張家港保稅區印度棉 S-6 1-5/32人民幣主流報價在16200元/噸，價格保持下探勢頭。某大型貿易商說，目前港口印度棉仍占多數，去庫存壓力較大，但近期走貨緩慢，預計棉價 或續降。

　　三、宏觀要聞

　　1、北京時間9月19日凌晨消息，中國國家主席習近平在訪問印度期間與印度簽署了為期五年的貿易和經濟合作協議，旨在改善兩國的貿易平衡。

　　這一“五年期貿易與經濟發展計劃”在平等互利的原則上為推動中印雙邊經濟和貿易關系的平衡和可持續發展做了中期規劃圖。

　　除了其它事項，該合作協議尋求削減中印雙邊貿易的不平衡和加強投資合作，中國承諾將在未來五年內向印度投資200億美元。