????繼續(xù)維持目標(biāo)利率在接近零點(diǎn)的0%到0.25%不變，同時(shí)將每個(gè)月的資產(chǎn)采購(gòu)項(xiàng)目規(guī)模再縮減100億美元，至每個(gè)月550億美元。
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????北京時(shí)間3月20日凌晨消息，美聯(lián)儲(chǔ)在周三結(jié)束了為期兩天的3月決策例會(huì)，在隨后公布的貨幣政策決策聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)決策機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)宣布以8票支持、1票反對(duì)的結(jié)果繼續(xù)維持目標(biāo)利率在接近零點(diǎn)的0%到0.25%不變，同時(shí)將每個(gè)月的資產(chǎn)采購(gòu)項(xiàng)目規(guī)模再縮減100億美元，至每個(gè)月550億美元。
????美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)對(duì)指示計(jì)劃在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持短期利率在接近零點(diǎn)水平的所謂前瞻指引的用語進(jìn)行了修改，稱將會(huì)考慮“一組寬泛”的因素，而不僅僅主要依賴失業(yè)率指標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)原有的0-0.25%超低利率維持不變的3個(gè)限制性定量指引被取消。這3個(gè)限制性定量是：聯(lián)儲(chǔ)在失業(yè)率仍舊維持在6.5%上方、通脹率在未來一兩年時(shí)間里較FOMC的2%長(zhǎng)期目標(biāo)高出不超過0.5個(gè)百分點(diǎn)、以及長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍舊十分穩(wěn)定的條件下維持*低利率。
????聲明還強(qiáng)調(diào)，聯(lián)儲(chǔ)可能在就業(yè)水平和通貨膨脹率達(dá)到其目標(biāo)的情況下，繼續(xù)維持利率在低于其認(rèn)定為“正常”的水平之下。
????分析指出，聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率可能路徑指引的修改降低了失業(yè)率作為將會(huì)從何時(shí)開始加息的指向標(biāo)的權(quán)重，同時(shí)也重申了將會(huì)在未來一段時(shí)間繼續(xù)維持借款成本在低水平的規(guī)劃。
????2012年底以來，聯(lián)儲(chǔ)一直承諾只要通貨膨脹可能維持在2.5%之下，在失業(yè)率跌至6.5%之前都不會(huì)考慮提高利率。在周三公布的*新的決策聲明中，聯(lián)儲(chǔ)在用語中去掉了6.5%這個(gè)失業(yè)率指標(biāo)，多名聯(lián)儲(chǔ)官員都在之前表示，這個(gè)數(shù)字對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的健康程度是一個(gè)非常有局限性的指示。
????美聯(lián)儲(chǔ)在*新的聲明中表示，將會(huì)“評(píng)估指向其充分就業(yè)和2%通貨膨脹率目標(biāo)的進(jìn)程”，從而決定何時(shí)開始從接近零點(diǎn)的水平提高利率。聯(lián)儲(chǔ)還說，在評(píng)判這個(gè)進(jìn)程時(shí)，將會(huì)“把一組寬泛的信息納入考慮范圍，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的衡量標(biāo)準(zhǔn)，通貨膨脹壓力以及通貨膨脹預(yù)期的指標(biāo)，還有金融發(fā)展的讀數(shù)”。
????此外，聯(lián)儲(chǔ)還首次明確指出，即使在通貨膨脹和就業(yè)市場(chǎng)重返各自更長(zhǎng)期趨勢(shì)的情況下，也可能繼續(xù)維持利率在低于其認(rèn)定為正常的水平之下。在同時(shí)公布的*新一輪預(yù)測(cè)中，聯(lián)儲(chǔ)官員們普遍認(rèn)為首次提高短期利率的時(shí)機(jī)會(huì)在2015年。
????這份預(yù)測(cè)顯示，16名聯(lián)儲(chǔ)決策制定者中有10人認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率會(huì)在2015年結(jié)束的時(shí)候提高到1%或者更高，是一個(gè)相比2013年12月公布的上一輪預(yù)測(cè)報(bào)告中略多數(shù)派的判斷，當(dāng)時(shí)只有7名聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為利率會(huì)在那個(gè)時(shí)候達(dá)到或者高于1%。
????周三的預(yù)測(cè)也顯示，16名聯(lián)儲(chǔ)官員中有12人認(rèn)為利率會(huì)在2016年結(jié)束的時(shí)候達(dá)到2%或者更高；12月的時(shí)候，認(rèn)為到那個(gè)時(shí)候利率會(huì)在2%或者之上的聯(lián)儲(chǔ)決策者人數(shù)是8人。
????首次以主席身份主持決策會(huì)議的珍妮特-耶倫女士在聲明公布后的新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)前瞻指引用語的調(diào)整做了進(jìn)一步說明。
????如同市場(chǎng)預(yù)期，聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)宣布從4月開始，將每個(gè)月的資產(chǎn)采購(gòu)項(xiàng)目規(guī)模再減少100億美元至每個(gè)月550億美元——具體而言，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)從下個(gè)月開始將對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債的采購(gòu)量減少到300億美元，并將抵押貸款擔(dān)保證券的采購(gòu)量減少到250億美元，也就是分別減少50億美元。這個(gè)資產(chǎn)采購(gòu)項(xiàng)目旨在壓低長(zhǎng)期借款成本，從而刺激投資，開支以及雇傭。
????分析指出，隨著失業(yè)率越來越向下接近6.5%這個(gè)閾值，聯(lián)儲(chǔ)醞釀對(duì)前瞻指引用語的調(diào)整已經(jīng)有好幾個(gè)月時(shí)間。美國(guó)國(guó)內(nèi)失業(yè)率在1月的時(shí)候是 6.6%，在2月時(shí)候上漲到了6.7%。但是聯(lián)儲(chǔ)官員指出，他們認(rèn)為有其他理由需要維持利率在*低水平，包括了經(jīng)濟(jì)本身的萎靡跡象，以及很多仍然在拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不利發(fā)展。
????聯(lián)儲(chǔ)還強(qiáng)調(diào)，在結(jié)束債券采購(gòu)項(xiàng)目之后很長(zhǎng)時(shí)間也不會(huì)改變維持利率在*低水平的計(jì)劃。聲明說，聯(lián)儲(chǔ)官員們?nèi)韵嘈拧凹词乖谫Y產(chǎn)采購(gòu)項(xiàng)目結(jié)束之后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里”，依然會(huì)維持利率在接近零點(diǎn)不變，特別是，如果通貨膨脹率繼續(xù)低于聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的情況下。
????聯(lián)儲(chǔ)官員明確承認(rèn)，他們對(duì)前瞻指引的調(diào)整是因?yàn)槭I(yè)率數(shù)字已經(jīng)非常接近6.5%的閾值，“對(duì)委員會(huì)利率指引的修改不意味著委員會(huì)在近期決策聲明中所指出的政策意圖有任何變化”。
????聯(lián)儲(chǔ)官員們也通過決策聲明承認(rèn)近期一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)偏弱，稱“經(jīng)濟(jì)活躍程度在冬季月份中放緩，部分反映了*度不利的天氣狀況”。
????9名有表決權(quán)委員中的8人對(duì)利率指引用語的調(diào)整以及債券采購(gòu)項(xiàng)目規(guī)模的縮減表示了支持。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席納拉亞納-柯薛拉柯塔（Narayana Kocherlakota）是**的異議委員，他反對(duì)在聯(lián)儲(chǔ)的利率指引中去除對(duì)失業(yè)率和通貨膨脹的量化描述。
????一般情況下，在聯(lián)儲(chǔ)的決策會(huì)議中，全部7名聯(lián)儲(chǔ)理事以及紐約聯(lián)儲(chǔ)主席都有表決權(quán)，不過目前聯(lián)儲(chǔ)的理事會(huì)中存在三個(gè)空缺。
????12名區(qū)域聯(lián)儲(chǔ)的主席輪換持有決策委員會(huì)的表決權(quán)。2014年期間，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席桑德拉-皮亞納爾托（Sandra Pianalto），達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席理查德-費(fèi)舍爾（Richard W. Fisher），費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席查爾斯-普洛瑟（Charles Plosser）和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席納拉亞納-柯薛拉柯塔可以參與投票。