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本周國內市場：近期市場對直補政策以及3月之后拋儲政策關注度較多，目前仍無官方消息，但市場有不少相關傳聞；港口外棉成交仍維持清淡，企業觀望情緒較重。國際市場：巴?西馬托格羅索州天氣潮濕加重病蟲害擔憂，巴伊亞州新花生長良好，局部地區土壤干燥；巴基斯坦國內棉市仍無好轉，紡企采購仍消*，即用即購，軋花廠堅守報價.

??據中國百檢網棉花網監測系統調查顯示:2014/15新年度棉種4月即將開播，在收儲退出舞臺的同時，備受矚目的“棉花直補”細則目前尚未落實。

近期市場對棉花直補有三種傳言：**是按種植面積每畝補貼200元左右;第二是按產量進行補貼，每公斤補貼0.5~0.8元;第三是收儲與試點?補貼齊頭并進，*大限度保障棉農利益。據了解，代表棉花種植業和棉農利益訴求的農業部下屬相關機構以及中國棉花協會傾向于棉農直補、臨時收儲并軌的政策.中國紡織工業聯合會副會長高勇在中紡圓桌論壇上表示，區別于中國紡織業2013年“穩中有增”的發展態勢，2014年可以用“穩中有變”概括。

“目前，確定在新疆實施棉農直補試點，很多市場人士認為棉農直補政策的推行將導致國內棉價下跌，我認為可能不會，原因是今年的棉花政策還有諸多?變數。”高勇表示，“在儲備棉拋儲端，由于目前儲備棉庫存達152 0173 3840萬噸左右，現階段，我認為儲備棉消化庫存掌握的**有效政策手段是進口配額，將拋儲與?進口配額搭配，相關政策可能導致棉花市場變數。”

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ICE期棉回眸

?28日，因投機者結清多頭頭寸，ICE期棉未能延續前一日漲勢多數合約回落，近期1403月合約收于86.59美分/磅，跌32點；1405月合約結算價87.14美分/磅，跌67點；1407月合約結算價86.89美分/磅，跌38點。市場交易量較前幾日明顯下降。?
????當日主力月合約開盤較為平穩，因擔心中國需求回落，期棉承壓下滑，該合約跌至當日*低點86.36美分/磅，盤終有所反彈回補部分跌幅，?盤終連續第二周收跌。本周1403月合約累計跌50點，1405月合約累計跌121點，1407月合約跌134點，1412月跌32點。?
????分析師指出，人民幣錄得紀錄來*大周度跌幅，令市場對中國棉花需求憂慮加重。?
?????ICE統計：2月28日約成交19500手。截至27日登記庫存257184包，增1733包。1403月?合約未平倉合約98張，減65張；1405月合約未平倉合101292張，減899張；累計未平倉合約161610張，減1373張。?
????ICE期權統計：期權累計成交4408手，包括電子盤看漲期權成交2334手，看跌期權成交2074手。?
?????現貨統計：Cotlook?A指數94.05美分/磅，漲140點。??

國內市場

2月28日儲備棉投放數量為26552.4281噸，實際成交9798.585噸，成交比例36.90%。舊國標成交平均品級3.88，平均長度?28.18，成交平均價格17970元/噸，較上一交易日上漲624元/噸，折328價格18413元/噸，較上一交易日上漲413元/噸。當日新國標國?產棉成交3921.7491噸（新疆庫2803.0273噸），平均成交價格（僅計算重量加權）17904元/噸，較上一交易日下跌60元/噸。當日無進?口棉資源。截止到2月28日，儲備棉投放累計上市總量1636227.8005噸，累計成交總量594994.3556噸，成交比例36.36%。其中，?國產棉累計上市1567298.939噸，累計成交526801.9977噸，成交比例33.61%。?
????當日掛牌資源總捆數為140捆，實際成交47捆；當日經審批獲得競拍資格的紡企增至998家，當日實際*終有36家企業成交，目前累計參與競拍企業為607家。?

?鄭棉：

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?　隔夜美棉主力5月合約價格報收于87.81美分/磅，上漲1.44美分/磅，盡管USDA出口周報顯示了利空數據，但是隔夜美棉期貨價格在投機資金入場下反彈，因市場繼續關注美棉資源緊張問題，不過技術上，期價未能突破88.00美分/磅，后市利空因素可能會制約價格反彈。

國內方面，今日棉花價格指數3218B報收于19466元/噸。今日棉花期貨價格繼續大幅下挫，且遠月09合約甚至跌停，近月05合約與現貨報價由原先的升水轉為目前的貼水。短期內棉花市場利空因素集中釋放，令價格可能維持弱勢格局。政策方面，市場有傳言新疆棉花直補細則涉及到的具體補貼金額，而按照該猜測金額折算，皮棉價格將比現在低2000-3000元/噸，這對09合約的利空效果*直接，因為遠月1501與1411合約價格本身就已經較低。市場方面，一方面市場有消息稱，國家將降價拋儲并可能開啟新一輪的進口棉拋售并搭售配額的消息進一步打壓棉花價格，另一方面，棉紗價格走貨不暢，價格承壓趨勢明顯，進口棉紗港口庫存存在壓港現象。

棉紗市場：

?2014年2月24日-2月28日，本周棉花現貨價格微幅調整，對純棉紗原料成本影響不大；滌綸短纖價格繼續明顯跌落，致使涉滌紗線價格陸續下調；粘膠短纖價格開始下滑，使得人棉紗成交有讓利。
????本周，紡織服裝企業生產已經基本步入正常，各織布廠、服裝廠對紗線、面料的購進有所增加。
????純棉紗線：本周，2129B級棉花價格指數上調了12元/噸，到本周末至20325元/噸，本周均價20318元/噸，比?上周均價上調了5元/噸；?3128B級棉花價格指數上調了7元，周末至19466元/噸，本周均價19455元/噸，比上周均價下調了2元/噸；2227B級棉花價格指數下調了6?元，周末至17886元/噸，本周均價17890元/噸，比上周均價下調了21元/噸。由于節后各廠已基本恢復正常生產運轉，因此本周棉紗成交情況稍有好?轉，棉紗價格穩定為主，少數廠家略有調整。目前C32S實際成交價在25000-25500元/噸，較高價格在25500-26000元/噸。下游純棉布?方面，節后棉布市場恢復緩慢，成交不旺，價格穩中偏弱。
????滌棉紗線：本周滌綸短纖價格繼續大幅下滑，1.4D×38mm滌短價格周末至9200元/噸，本周均價9284元/噸，比?上周均價下調了212元/噸。近期滌綸短纖價格下跌不止，對涉滌產品產生嚴重影響，使得滌棉紗價格下調現象較為普遍。目前大化T/C65/35?32S主流成交價在19000-19500元/噸，較高價格在19500-20000元/噸。下游滌棉布方面，在原料行情不佳背景下，本周滌棉布成交量價?不濟。
????人棉紗線：本周粘膠短纖價格小幅下行，1.5D×38mm粘短價格周末在12300元/噸，本周均價12352元/噸，比?上周均價下降了84元/噸。本周粘膠短纖價格有所下滑，對人棉產品市場行情產生影響，近日部分人棉紗價格有下調。目前R30S主流成交價在?17000-17500元/噸，較高價在18000元/噸偏下。下游人棉布方面，在原料行情欠佳影響下，人棉布成交氣氛不旺，價格穩中偏弱。

??下期走勢：

近期市場對直補政策以及3月之后拋儲政策關注度較多，目前仍無官方消息，百檢網棉花網認為棉價會下跌；港口外棉成交仍維持清淡，企業觀望情緒較重.棉花直補政策尚未出臺，多關注近期棉花市場的信息.

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