??? 今年6月到8月，新疆冷空氣活動頻繁，北疆降水量較往年偏多三成，南疆偏多兩成以上。受此影響，全疆35個縣市出現了暴雨洪澇、冰雹、大風、沙塵暴等氣象 災害和氣象地質災害。而受冷空氣等氣候因素，棉花在各生長階段受到影響，今年新疆棉花減產預期較強，部分地區減產幅度可達10%以上，其中南疆減產大于北 疆。

　　面積和產量匯總數據變化舒緩

　　2013年新疆棉花的播種面積和產量匯總數據的變化幅度不大，其中面積微增2.32%，產量微減 1.61%。按照這樣的變化幅度，我們預計今年新疆棉花播種面積為2526萬畝（據新疆自治區農業廳統計數據顯示2012年新疆棉花播種面積為2469萬 畝），產量為439萬噸（據2012年纖維檢驗局統計的數據顯示新疆棉花產量在447萬噸）。

　　據自治區農業廳統計數據顯示，2013年新疆棉花種植面積約2537.9萬畝，增幅約2.8%，其 中地方棉花種植面積152 0173 3840.15萬畝，較上年增加9.1萬畝；生產建設兵團植棉面積882.78萬畝，增長7.1%。其中兵團機采棉面積有望突破520 萬畝，占棉花總播種面積58.9%。新疆兵團植棉面積的增加，主要得益于國家收儲政策的實施，因為新疆兵團棉花銷售以入儲為主。

　　溫宿縣播種面積縮減*大

　　根據棉花播種面積數據，2013年兵團較去年增加4.48%，地方僅1.13%。其中面積增加幅度*大地區是農一師、農七師、沙灣縣和輪臺縣，面積縮減*大的是溫宿縣。

　　農七師和沙灣產量增幅較大

　　根據產量預期數據分析，其中增產幅度較大的有農七師、沙灣，減產幅度大的隸屬農三師、溫宿縣和阿克蘇市。綜合來看，今年由于天氣原因，新疆棉花的品質和產量均受到一定影響，預計今年符合入儲標準的棉花數量減少。

　　2012年和2013年新疆棉花播種面積、產量變化情況

　　棉花種植成本繼續攀升

　　據統計數據分析，2013/2014年度新疆棉花的植棉成本均值為2396.09元/畝，較去年增 加101.84元/畝，增幅為4.44%。從下表可見，大部分成本項均呈現出不同幅度的增加。對成本增加貢獻*大的依次是拾花費、土地承包費及管理費、肥 料費，其中拾花費增加*多，為29.54元/畝，增幅4.02%；其次是土地承包費及管理費增加24.5元/畝，增幅5.88%；*后是肥料費增加 11.6元/畝，增幅3.71%。

　　依據這樣的成本均值，若按照目前籽棉收購均價大概在8.9元/公斤，籽棉單產按350公斤/畝，則 棉農收益為718.9元/畝，明顯高于去年400元/畝的收益。究其原因，一是今年的植棉成本雖然增加，但是增幅相對平穩；二是籽棉的收購價格，今年明顯 高于去年，去年的收購均價一般在8元左右。因此折算下來，今年棉農的收益要好于去年。

　　新疆棉花種植成本均值年度對比(單位：元)

　　采摘時間比去年晚10天

　　新疆棉區受生長期階段性低溫影響，棉花發育推遲，截至調研結束，采摘時間較去年延續半月左右；采摘進度方面，新疆今年又明顯快于往年。

　　北疆：今年北疆由于低溫天氣的影響，雖然開摘時間較晚，但是采摘進度卻快于往年。總的來看，由于北 疆大面積種植機采棉，再加上地方上拾花工相對充足，因此截至9月27日，棉花前期花、中期花采摘已達到50%以上，部分棉區只剩秋桃和蓋頂桃。其中昌吉州 幾次小雨持續低溫，棉花開花進度低于上年，開稱收棉時間比去年推遲7～10天；棉花回潮率升幅較大，棉花減產已成定局，預計單產低于去年30～50公斤左 右；不過棉花品質、成熟度好于上年。瑪納斯縣由于今年天氣較涼，人工采收的采摘期較去年將推遲10～15天，于9月20日前后開始。

　　南疆：據了解，由于南疆阿克蘇、庫爾勒以及巴楚等棉區9月15日以來*高氣溫跌至25度以下，而且 多陣雨，影響了中期花吐絮和秋桃、蓋頂桃的生長，因此中期花的上市期再次向后延推，9月下旬至10月上旬才將迎來集中采摘期，今年南疆棉區呈現籽棉“上市 早，采摘期長，總產較大下滑”的特點。其中新疆阿克蘇地區，今年籽棉采摘時間比去年推遲，去年大量采摘時間在9月5日左右，今年由于整個生長期雨水多、氣 溫偏低，少量采摘在8月底到9月初，大量采摘在9月15日～20日，采摘時間比去年推遲10～15天左右。

　　籽棉收購貸款資金充裕

　　北疆：9月下旬以后，北疆發行、信用社等貸款逐漸發放，收購資金比較充裕。例如昌吉州今年貸款額度 較往年明顯增加。農發行貸款棉企已發展至25家，占全州棉企的37%；貸款額度達40億元，占全部收購資金的近70%以上，目前已放款3.05億元。瑪納 斯、呼圖壁信用社貸款棉企共15家，占全州棉企的22%；貸款額度達7.7億元，占全部收購資金的16%，棉貸的2.04億元已經到位軋花廠。按照今年棉 花減產的收購量和販運出州的棉花，金融部門貸款額度可接近全部收購資金九成。今年收購資金加上自有資金不成問題，皮棉銷售仍然以交儲為主。

　　南疆：南疆各棉區農發行、信用社、農業銀行及其他商業銀行支持收購貸款下來的也比較早，比往年早半 個月至一個月，如阿克蘇地區大部分農發行企業8月下旬前就已拿到收購貸款，各軋花廠資金相對充裕，賒欠棉農或“打白條”的現象幾乎沒有。此外據調研了解， 今年庫爾勒地區還有幾個大型軋花廠組織和**執行聯合“限價”，使得籽棉的收購價格相對理性，而這與庫爾勒棉區農發行貸款企業比例高達60%以上有莫大的 關系。

　　北疆南疆收購加工進度

　　北疆

　　棉農普遍接受8.60～8.80元/公斤收購價

　　9月下旬北疆各棉區籽棉收購價趨于穩定，棉農采摘和交售進度明顯加快，隨著農發行及其他貸款銀行支 持收購資金到位，大部分加工企業都已敞開收購，奎屯、石河子、昌吉一些軋花廠籽棉收購量已突破3000噸。據昌吉等地一些棉農反映，由于北疆大面積種植機 采棉，再加上地方上拾花工相對充足，因此棉花前期花、中期花采摘已達到50%以上，部分棉區只剩秋桃和蓋頂桃，棉花單產有一定幅度的下滑，預計減產10% 左右，棉農對8.60～8.80元/公斤的籽棉收購價格普遍能接受，但因產量下滑，畝產收益下降。

　　北疆40衣份籽棉收購價穩定在8.60～8.80元/公斤，石河子、奎屯兩地的42～43衣份籽棉雖然站上9元/公斤，但籽棉*高價未突破9.10元/公斤，每個提高一個衣份，軋花廠執行的標準相差較大，從0.10元/公斤至0.17元/公斤不等。

　　前期花質量不理想棉纖維長度低于往年

　　奎屯等地的幾家軋花廠表示，截至9月25日前后已加工了800～1000噸皮棉，但送檢的比例并不 高，從檢驗結果來看前期花并不理想，以白棉三級、白棉四級和淡點污棉一級、淡點污棉二級為主，而且今年棉纖維長度較往年要低，26mm、27mm的比例有 所升高，主要原因可能是雜交棉的種植增加，籽棉衣份雖然上升1～2個百分點，但纖維長度下滑，馬值為C2的比例也占到50%以上。

　　從北疆軋花企業公檢數據來看，白棉三級的比例普遍達到70%以上，白棉二級、白棉四級的比例均很 低，但纖維長度普遍偏短，一些廠家27mm及以下長度皮棉占到80%以上，29mm及以上長度的皮棉非常少。一方面是由于今年常規品種和雜交棉花品種普遍 表現為高衣份、低長度，北疆籽棉衣份達到43、44甚至45，棉農比較喜歡種植；另一方面今年北疆前期雨水較多，9月中下旬又遭遇降溫天氣，棉花單產受到 很大影響，棉花吐絮、生長期短。

　　棉籽價格跌破2元/公斤時軋花廠虧損

　　據油廠方面信息，截至9月下旬，石河子、昌吉、奎屯等地的大中型油廠開秤收購棉籽的并不多，一方面 是由于油廠的庫存相對較大，占壓資金，而且今年貸款銀行對油廠資金支持比較謹慎；另一方面棉籽價格前期高企主要是受棉粕的推高而非棉油等主導產品支撐，油 廠普遍認為棉籽價格“虛高”，并沒有趁新棉上市搶收的想法。奎屯的一些軋花表示，棉籽不能存儲，隨加工隨銷售或尚未加工就提前預訂給油廠，一旦棉籽價格跌 破2元/公斤，軋花廠的虧損將無法避免，2013年度將有很多棉企交儲稍有贏利，但棉籽虧損拖累效益。

　　預期單產較大幅度下降加劇搶收氣氛

　　十一期間，北疆石河子、奎屯等地籽棉收購價打破“平穩”，40衣份籽棉收購價已達到 8.90～9.0元/公斤，42%以上衣份籽棉收購價整體達到9.20元/公斤以上，軋花廠雖仍然取樣試軋，但大多只是個形式，加工企業通常只有三個價 格：8.90元/公斤、9.0元/公斤、9.20元/公斤。棉農、棉販子普遍存在惜售情緒，有些棉農家里存積一定數量的籽棉。

　　分析上述現象，一方面是9月下旬以后北疆發行、信用社等貸款逐漸發放，收購資金比較充裕；另一方面 大量內地涉棉企業在北疆承包、租賃軋花廠以及內地400型廠收購籽棉運輸出疆，造成“僧多粥少”的恐慌，而預期單產有較大幅度下降更加劇了這種搶收氣氛。 沙灣、呼圖壁等地的加工廠表示，由于北疆籽棉衣份普遍低于42，前期、中期衣份稍高些，有的雜交棉、常規棉能到42～44，但后期花達到40以上衣份并不 多。

　　當地技術監督部門**核對小樣并抽檢

　　據了解，由于9月中下旬內地棉籽價格大幅下跌，再加上汽運費上漲和北疆籽棉收購價破穩上漲，駐疆內 地400型廠籽棉收購成本上升，部分企業販運北疆籽棉甚至出現虧損，因此10月上旬以來，內地400型廠和販運棉籽的商家紛紛撤回內地，搶收搶購現象有所 降溫。另外，一些加工企業反映，10月份公檢數據結果要明顯差于9月份公檢數據，“21”、“31”級比例有所下降，與收購籽棉的等級差距大，檢驗從嚴從 緊的跡象明顯；有關部門為了杜絕加工企業對送檢“小樣”做手腳，今年須先由當地技術監督部門核對“小樣”并抽檢，經蓋章確認后才允許向纖檢所送檢。

　　南疆

　　40衣份*高收購價9.15～9.20元/公斤

　　9月底，南疆阿克蘇、巴楚、喀什等棉區籽棉收購價非常混亂，40衣份的*低收購價 8.70～8.80元/公斤，*高收購價仍在9.15～9.20元/公斤，但較9月上中旬均有不同幅度的回落，其中巴楚地區收購價仍*高，不僅喀什的伽 師、葉城、葉爾羌、岳普湖等地的籽棉向巴楚地區集中，阿克蘇的阿瓦提、沙雅等地也有一些籽棉資源流向巴楚地區軋花廠。

　　大型軋花廠虧損額度在1000元/噸以上

　　棉籽價格方面，阿克蘇、喀什等地銷售價格滑落至2.08～2.12元/公斤，僅用不足一個月，棉籽 價格從2.45元/公斤跌至2.10元/公斤以下，加工企業的皮棉成本大幅上升，再加上40衣份籽棉平均收購價在9.10元/公斤左右，初步折算巴楚和阿 克蘇一些收購量較大的軋花廠即使全部成功交儲且貨款能夠在一個月內返還，虧損額度仍在1000元/噸以上。

　　多數加工企業送檢熱情和比例不高

　　從已公布的巴楚、喀什、阿克陶等地軋花廠的公檢情況來看，9月底前收購的皮棉以白棉三級為主，白棉 二級的比例不足40%，個別廠家白棉二級不足30%，部分地區因8月下旬至9月上旬降雨較多，淡點污棉一級、淡點污棉二級比例雖然不大但也已經出現。今年 另一個情況是，無論巴楚、喀什還是阿克蘇地區，目前送檢皮棉長度以27mm為主，部分廠家已送檢的皮棉27mm以下長度占到70%～80%，而29mm及 以長度皮棉的比例則連5%都不到。軋花企業認為，今年檢驗尺度較往年明顯收緊是一個方面，而棉農種植高衣份棉花品種也是一個很重要的原因。由于送檢棉樣的 公檢結果不算理想，因此南疆很多加工企業雖然已加工了400～600噸皮棉，但送檢的熱情和比例并不高。

　　喀什地區籽棉*高交售價格在巴楚

　　整個喀什地區籽棉的*高交售價格在巴楚，一方面是由于巴楚地區軋花廠不僅眾多，而且一個廠多條生長 線的情況非常普遍（如毛拉地區新上兩個大廠，每個廠均是四條生長線），再加上巴楚等地來自浙江、河南、山東、四川等地的小企業或個體承包、租賃垛位的現象 也很常見，競價搶收的情況屢見不鮮；另一方面是喀什棉區的交儲倉庫、鐵路運輸站集中在巴楚，較喀什其他棉區公路、鐵路運輸條件都要優越，近年來又形成南疆 比較大的棉花交易市場，資源非常集中。

　　籽棉收購價大幅高于加工企業預期

　　9月底巴楚地區40衣份籽棉收購價穩定在9.20元/公斤左右，一些開秤稍晚的軋花廠為搶收資 源，40衣份報價9.25～9.30元/公斤，一些軋花廠不軋衣份，所有籽棉不論品級、長度、衣份統一9.40～9.50元/公斤收購，個別雜交棉品種衣 份達到45～46，收購價達到9.80元/公斤以上。而喀什的岳普湖、麥蓋提、伽師等地軋花廠和棉販子的收購價在8.90～9.0元/公斤（不軋衣份）。 籽棉收購價大幅高于加工企業的預期，軋花廠大多通過扣衣份、磅秤上做文章或希望通過品級、長度、軋工質量等方面的升溢來降低皮棉成本，減少虧損。

　　明年3月前31級皮棉虧損也要銷售

　　據某家收購了8000多噸籽棉、加工近2000噸皮棉的企業反映，皮棉綜合成本在 19800～19900元/噸（含加工、財務及交儲各項隱性成本）；而交儲“31”級價格雖為20400元/噸，但考慮到長度、馬值及軋工質量等指標的升 貼水，實際“31”級成交價格將很難站到20200元/噸以上，因此即使成功交儲，利潤也僅有300～400元/噸；但是一旦不符合交儲，皮棉進入現貨市 場虧損的幅度很可能超過800元/噸。

　　庫爾勒的一些棉企認為，明年3月份交儲結束后，國內現貨市場“31”級皮棉的價格將跌破17000元/噸甚至16000元/噸，因此不符合交儲條件的皮棉在2013年9月到2014年3月期間即使虧損較大也要銷售，否則后期“解套”都難。

　　機采棉比例較去年相應提升

　　新疆兵團是中國重要的優質商品棉生產基地，棉花年產量約占全國的1/6，出口量占到一半。目前，新 疆兵團棉花種植面積占新疆的1/3，產量占全疆的45%左右，植棉水平不斷提高，產量穩步增長。但同時也受到了勞動力成本不斷上漲和拾花勞動力緊缺等因素 的影響，嚴重制約了其棉花產業進一步做大做強。

　　為此，新疆兵團近年來不斷加大機采棉推廣力度，以推進棉花產業可持續發展，促進職工增收。據悉，目 前新疆兵團采棉機保有量達到1500臺以上，為棉花機械采收創造了良好條件。八師149團等團場已實現棉花****機械采收，一師12團、五師89團、八 師147團、142團等團場90%的棉田實現了機械化采收。

　　未來隨著植棉成本尤其是勞動力成本的增加，機采棉已成為新疆兵團棉花采摘的必然選擇。根據我們調研 的數據匯總分析，2013年農五、八師的機采棉比例在90%以上，七師接近90%，一師、六師在80%的水平，二師和三師的機采棉比例相對低但也已達 50%。可見各師部的機采棉比例均較去年有一定比例的提升。

　　從機采棉和手摘棉的拾花成本看，通過簡單的對比可見，單拾花成本就會節省360～697元/畝的費用，而節省成本就是變相的增加收入。

　　兵團機采棉的拾花成本分析

　　新年度皮棉銷售虛實結合

　　根據兵團和地方軋花企業的調研，我們發現今年南、北疆各棉花加工企業的銷售策略較為一致，即以交國儲為主、撮合和期貨為輔的方式，充分做到虛實結合。

　　交儲銷售是目前市場的*高價

　　交儲是目前市場的*高價，雖然要求嚴格，但為了利潤空間，涉棉企業只能嚴格控制加工成本，以交儲銷 售為主。在棉花消費不振、現貨期貨價格低位運行的情況下，交儲已成**出路。2013年雖然國家依然實行不限量敞開收儲的政策，但是對交儲的棉花在質量上 要求更高，一是交儲資金的要求更加嚴格，增加了企業資金周轉難度和交儲成本；二是限時限量競拍，延長了企業交儲的時間。究其根本，一是持續三年的國家收 儲，我國棉價基本穩定，國家進一步敞開無限量收儲的力度勢必降低；二是因為今年國家實施新的棉花標準，不僅對棉花質量的要求高而且對棉包的唰麥標識等都有 嚴格要求。而這些就意味著涉棉企業在實際工作中還會存在很多不可預測的風險。

　　撮合市場較期貨市場稍有優勢

　　期貨市場和撮合市場的價格均高于現貨價格，進不了儲備庫的棉花會選擇這兩種銷售方式。但是對比而 言，撮合市場的交割銷售較期貨市場的交割銷售稍有優勢，一是在新標準下，對比期貨倉單交割標準，商品棉撮合交易倉單對顏色級的一致性、長度、斷裂比強度的 要求較高，相應有更大幅度的升貼水，對馬值、長度整齊度以及異性纖維的要求較低，相應升貼水幅度不大。這樣折算下來，棉花期貨價格水平將低于商品棉撮合交 易價格水平。二是撮合市場相對期貨市場撮合交易倉單范圍更廣，對于質量標準未達到期貨倉單標準的棉花，可有更靈活的交易方式和融資方式。三是撮合市場在新 疆有交割倉庫。

　　涉棉企業看好期貨市場保值功能

　　當然期貨市場亦有其明顯的優勢，即保值功能。今年棉花市場雖然依舊延續政策市，但是因為今年新國標 實施，以及舊倉單注銷，還是給期貨市場以一定的上漲空間。即期貨市場存在一定的保值機會，對此涉棉企業表示今年愿意一定比例地參與。此外，期貨倉單標準中 未注明對機采棉的限制，有利于機采棉注冊期貨倉單。