??? 隨著世界范圍內(nèi)紡織需求回暖，近期國際棉花價(jià)格持續(xù)上漲，美國期棉價(jià)格在3月15日攀升至一年高點(diǎn)93.93美分/磅，折合人民幣約152 0173 3840元每噸，而同期國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格約19000元，差價(jià)5950元每噸。而在2012上半年，內(nèi)外棉花差價(jià)*高曾經(jīng)到達(dá)8000元。根據(jù)一般貿(mào)易的海運(yùn)、稅費(fèi)水平，進(jìn)口棉花（以美國為例）每噸還需要支出2000元左右的稅費(fèi)，所以目前國內(nèi)棉紡企業(yè)使用國內(nèi)棉花和進(jìn)口棉花之間的成本差異在3950元左右。

　　我國在國內(nèi)施行棉花收儲制度和進(jìn)口配額制度，國家主要基于保護(hù)國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)的考慮，也是國內(nèi)外棉花價(jià)差存在的根本原因。國家將2012/2013年度棉花收儲價(jià)格定于20400元每噸，明顯高于市場價(jià)格和海外棉花價(jià)格。2012/2013年度國家棉花收儲工作將于3月底結(jié)束，后期棉市的政策調(diào)控將以拋儲和滑準(zhǔn)稅配額發(fā)放為主，滑準(zhǔn)稅配額發(fā)放意味著進(jìn)口棉增加。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2013年4月份有望出臺2013/2014年的棉花收儲制度以及價(jià)格。

　　2013年3月26日在武漢召開的中國棉花協(xié)會召開的二屆五次理事會上，中國棉花協(xié)會2月份種植棉花意向調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)種植棉花面積為6816萬畝，同比下降6.8%，創(chuàng)下10年來*低紀(jì)錄。全國供銷合作總社棉麻局局長、中國棉花協(xié)會常務(wù)副會長高芳對2013年的全球市場形勢展望時(shí)表示，棉花種植面積普遍減少，產(chǎn)量將下降，成本壓力較大。

　　面對后期可能緊張的形勢，國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司副處長李燕表示，經(jīng)各部門會商、針對目前情況和一號文件要求，今年繼續(xù)實(shí)行棉花敞開收儲政策，以保持優(yōu)勢產(chǎn)棉區(qū)面積基本穩(wěn)定、穩(wěn)定市場預(yù)期和紡織需求，具體價(jià)格將在近期向社會公布。

　　不僅是中國國內(nèi)棉花種植面積下降，棉花種植大國美國的棉花種植也出現(xiàn)下降。美國美國農(nóng)業(yè)部曾在2012年3季度公布美國2012年棉花種植面積同比下降14%，縮減為12.6百萬英畝，因?yàn)榧彼倥噬膸齑嫦M(fèi)比和持續(xù)疲軟的棉價(jià)。

　　在棉花需求方面，已經(jīng)出現(xiàn)向好趨勢。2011年以來國際國內(nèi)紡織業(yè)需求就不斷下降，2012年二季度很多紗廠都訂單銳減，甚至停產(chǎn)，但自2012下半年以來，世界經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)逐季轉(zhuǎn)好趨勢，特別世界經(jīng)濟(jì)龍頭美國，其失業(yè)率不斷下降，房地產(chǎn)市場也有復(fù)蘇跡象。美國農(nóng)業(yè)部近期預(yù)期，到2013年7月，今年全球棉花消費(fèi)量將提高4%。在棉花供需關(guān)系轉(zhuǎn)好的背景下，棉花價(jià)格上升趨勢有望延續(xù)。

　　據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2012年全國紡織品服裝累計(jì)貿(mào)易額2794.4億美元，增長3.1%，其中出口2549.8億美元，增長2.8%，是近十年來的*低增速。與2012年全國外貿(mào)出口增長7.9%的數(shù)據(jù)相比，紡織品服裝行業(yè)低5.1個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)歷了2012年的"低谷"，棉紡織企業(yè)普遍判斷2013年下游需求和訂單要好于2012年。今年初的出口數(shù)據(jù)就透露出來行業(yè)轉(zhuǎn)好勢頭，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年1-2月我國紡織品服裝累計(jì)出口411.67億美元，同比增長31.87%。

　　魯泰A

　　國內(nèi)具備完整產(chǎn)業(yè)鏈的棉紡龍頭企業(yè)，生產(chǎn)和銷售多種紡織及成衣產(chǎn)品,包括棉紗、色織布及襯衣。公司主打產(chǎn)品是襯衫用色織布，銷售占比70%。公司表示我國每年進(jìn)口大量高端色織布，將來進(jìn)口替代的空間很大。公司有募集項(xiàng)目即將投產(chǎn)，2013上半年將有2000萬米色織布產(chǎn)能投產(chǎn)，占現(xiàn)有產(chǎn)能約12%，2014年還有2500萬米匹染布產(chǎn)能投產(chǎn)，占現(xiàn)有產(chǎn)能33%，這些將是公司新的業(yè)績增長點(diǎn)。2012年年報(bào)顯示，公司營業(yè)收入為59.01億，同比下降2.92%，但四季度收入同比上升4.95%，扭轉(zhuǎn)了前三季度下滑的趨勢。2012年凈利潤7.08億元，每股收益0.71元。

　　百隆東方

　　以棉色紡紗為主要產(chǎn)品，目前出口銷售比重約一半左右，棉花占生產(chǎn)成本比重約70%，公司海外訂單多以外棉為基準(zhǔn)，采用成本加成模式，所以公司將直接受益海外棉花漲價(jià)。公司目前有色紡紗產(chǎn)能10萬噸，在建募投項(xiàng)目約5萬噸，公司目前產(chǎn)能利用率****，山東鄒城和江蘇淮安兩地募投項(xiàng)目將逐步達(dá)產(chǎn)，2013 年預(yù)計(jì)投產(chǎn)1萬噸左右，分別于3月底和4月底開車。百隆東方(601339,股吧)目前高價(jià)棉花去庫存已基本消化完畢，庫存棉花成本接近市價(jià)。此外，由于公司在越南設(shè)廠，采購?fù)饷薏皇車鴥?nèi)進(jìn)口配額限制，另外當(dāng)?shù)貏趧恿Τ杀鞠鄬^低。