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???由于有中國政府強有力的收儲政策，本年度不再增發棉花進口配額以及下游棉花消費形勢自10月上旬因圣誕訂單掀起點“浪花”后再度持續疲軟，而至少 12月底前有關部門再度出臺調控措施的預期逐漸消退，整個國內外棉花市場似乎沒有一個熱點，沒有一個炒作話題，沒有一個值得入市或退出的借口。
????截止11月26日，中國政府的皮棉收儲指標已達到325.88萬噸，實際交儲量將突破350萬噸，其中新疆棉交儲指標152 0173 3840.8萬噸；而截止26日，全國公檢皮棉的數量為396.02萬噸，其中新疆公檢285.39萬噸（地方176.46萬噸，兵團108.93萬噸），如果目前新疆皮棉的加工公檢的比例能達到到80%，那么疆內還要有170多萬噸左右的棉花需要交儲；如果當前送檢的比例僅為75%，那么疆內還要有近期200萬噸棉花需要入國儲（不計疆內棉花消耗，因當前用棉企業主要采購2011/12年度陳棉），如果國家能敞開收，給疆內企業多安排一些代儲庫點，2012/13年國家皮棉收儲量突破450萬噸甚至500萬噸的可能性較大，那么至2013年上半年中國的棉花儲備量將達到900萬噸以上。
????對2013年棉花后市不看好的棉花、棉紡織、服裝企業眾多，理由大多集中在：其一、11、12月份圣誕節訂單又逐漸了單，而2013年春節訂單遲遲未到來，下游棉花消費觸底反彈的預期不強烈，棉紡廠能否再苦撐3－6個月是個未知數；其二、即使2013年上半年國內棉花供應出現暫時性短缺，國家拋儲和發放棉花進口配額“兩巴掌”下來（至少89.4萬噸1%關稅內進口配額會年初下發），缺口之說不復存在，而且一旦ICE盤面跌至70以下，繳納 40%全額進口關稅外棉或將泛濫成災，配額作用也將大打折扣；其三、過大的內外棉價差和過高的勞動力成本、稅收已使國內很多生產、出口型企業競爭優勢盡失，東南亞國家和國外投資的中國企業將逐漸占領發達國家紡織品服裝的進口份額。2012年1－9月我國棉紗的進口量已達到130多萬噸，全年突破150萬噸問題不大，更值得關注的是相當數量的貿易公司和原來的棉花企業都轉向棉紗進口業務；其四、對歐美消費市場和經濟的恢復，大部分國內企業持悲觀態度，QE3和啟動“印鈔機”只能使全球經濟滑向更深層次的衰退，中國內需市場的轉暖可能依靠大規模的基礎投資來解決。解決問題的關鍵是使廣大產業者和資金重回實體經濟，而不是好高騖遠的談論人民收入是否已達“中等發達國家水平”；其五、人民幣升值等外在風險和地區不安定因素也是影響國內紡織業恢復的重要因素。在這里舉個例子，11月26日印度國內Shankar-6軋花廠提貨價為33500盧比/candy，折77.60美分/磅，約10800－10900元 /噸，而國內四級棉軋花廠的提貨價至少在18000元/噸以上，符合交儲四級棉的價格在19000元/噸以上，基本印度棉S－6用40%全關稅清關后的價格一致，僅棉花原料就相差7000元/噸以上，再將生產、人工、稅收差異等包含在內，紡一噸紗的成本恐怕相差不止8000元/噸。
????而從目前印度、巴基斯坦等國棉紗在國內的報價來看，與國內同支數棉紗的差價僅在300－1000元/噸，個別品牌和產地棉紗甚至要高于國內棉紡廠報價。原來所謂的棉花比國際市場高1000－2000元/噸國內棉紡企業可以消化，從現在來看，不僅沒有資本轉移高成本，反而被這個包袱壓得喘不過氣來。當美國、希臘、土耳其等國的棉紗都到中國港口通關“湊熱鬧”的時侯，需要我們不得不審視在棉花、棉紡、服裝政策上走過了多少彎路。
????近日有關2013/14年度中國政府是否還會在2013年2-3月份出臺收儲的爭論開始出現，因為有2012/13年度標準級20400 元/噸的收儲價做標桿，而且各地棉農收益情況難說理想的情況下，若2013年2－5月份棉花撮合、期貨持續在低位徘徊，植棉物化成本只升不降的前提下，為保棉花種植面積和給棉農一個說法，不排除再次公布2013年度皮棉收儲價格的可能。只是高價收儲不但解決保護了中國棉農，也補貼了世界各國棉農。那么對 2013年的棉花市場如何看呢？
????更多的進口企業在是否轉型還是接著做棉花、棉紗甚到坯布中糾結，從經營機會而言，2013年國內企業交儲，進口企業轉行是大趨勢。一、棉花這個品種經過2008年度、2010年度兩個“大熱”的年份后遇冷符合商品規律，缺乏資金參與和炒作熱點、政策配合是主要原因。政府收儲和拋儲“一正一反”的目的是為了“保護棉農、穩定棉價、滿足棉紡廠需求”，因此除非2013年有大的利多或利空出現，否則棉花市場不會有劇烈漲跌機會出現，除了加工企業交儲的“熱火朝天”外，整個年度“溫水煮青蛙”的行情持續；二、對大部分棉花加工企業而言因為皮棉有交儲價格托著，*大的風險來自于棉籽和棉副產品價格的下跌、財務費用累積。從國家有關部門收儲范圍擴大到五級棉和不斷尋找、新增代儲庫來看，至2013年收儲結束前，只要棉花企業想交儲就能交得過去，對大部分新疆棉企而言只是早晚問題，風險或多或少可控。但棉籽價格隨外盤、大連豆油、豆粕等大宗農產品盤劇烈波動，對皮棉成本和軋花廠利潤而言至關重要，因此 2012/13年度軋花廠能否賺錢*重要的是棉籽、棉副賣到什么價格？能否在10、11、12月份競拍到交儲指標及時交儲？三、因國家調控政策出臺有一定的“滯后性”，在1－2月份國內收儲總量突破400甚至450萬噸以后，國家僅發放89.4萬噸1%關稅內配額（加工貿易配額2月份前發放的預期不強）的情況下，一方面國內高等級棉供應有可能短暫偏緊；另一方面因期貨和撮合倉單不足，多頭趁機入市；再加上國家為穩定植棉面積或將提前出臺扶持措施，電子盤面很可能給棉花企業套保機會，但從中長期棉花走勢來看，“熱鬧”只集中在上游，而下游能否給力才是企業能否獲得套保機會，有多久機會和多大機會的直接原因。

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