一、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：價(jià)格上漲成交一般 南方棉區(qū)多雨水

上周國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲，成交情況一般。上周鄭棉期貨和電子撮合盤面繼續(xù)上漲，從7月初以來(lái)國(guó)內(nèi)電子盤近月合約已經(jīng)漲幅1000元/噸以 上，同時(shí)倉(cāng)單量也在每日減少，出現(xiàn)一波上漲行情。但需要注意的是由于全球棉花供大于求以及消費(fèi)低迷格局難改，國(guó)內(nèi)鄭棉期貨倉(cāng)單總量仍然較大，上漲動(dòng)力仍需 考驗(yàn)。現(xiàn)貨價(jià)格雖有上漲，但是成交并不理想，雖然原材料價(jià)格相繼上漲，但是紗線價(jià)格并未跟漲，報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，即使價(jià)格上漲，其上漲幅度也不如棉花，但值得 一提的是價(jià)格穩(wěn)定使得部分廠家出貨有所改善。在棉花、棉紗價(jià)格止滑的趨勢(shì)帶動(dòng)下，棉布價(jià)格基本穩(wěn)定。

近期湖南、湖北、安徽、江西等地均遭遇強(qiáng)對(duì)流天氣，降雨導(dǎo)致部分棉花出現(xiàn)倒伏，積水棉田不能及時(shí)排水，棉花根系較弱，棉花蕾鈴脫落，這些地區(qū)可能導(dǎo)致棉花生長(zhǎng)期推遲。山西、陜西地區(qū)降水利于緩解干旱，目前棉花長(zhǎng)勢(shì)良好，預(yù)計(jì)*快8月中下旬即可采摘上市。

二、撮合交易： 量減倉(cāng)增均價(jià)續(xù)漲 市場(chǎng)聚焦收拋儲(chǔ)政策

(7.16-7.20) 全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交78940噸，比前一交易周成交量減少2780噸。周訂貨量增加6160噸，累計(jì)訂貨量增至155500噸。

當(dāng)周撮合有以下特點(diǎn)：一、成交總量縮減;當(dāng)周近月合同MA1207交投放大到萬(wàn)噸以上，另MA1208合同亦較前一周交投總量增加2000噸; 其他合同交投均較前一周有所下降，其中MA1210合同當(dāng)周成交12780噸較前一周減少8200噸，其他合同縮量在700噸-5880噸不等。二、訂貨 量續(xù)增;當(dāng)周訂貨量較上周增加6160噸，除近月MA1207合同減持6640噸外，其他合同訂貨量均保持增持，MA1219合同當(dāng)周訂貨量增3240噸 為當(dāng)周增倉(cāng)*大合同，其他合同增持在2080噸-2660噸之間。三、均價(jià)續(xù)漲;當(dāng)周各合同均價(jià)重心繼續(xù)上移，從周均價(jià)上看，MA1207合同均價(jià)較前一 周上漲320元/噸為當(dāng)周漲幅*大合同，其他合同均價(jià)漲幅在101-297元/噸;當(dāng)周*高價(jià)為MA1212合同的19680元/噸較前一周下調(diào)120元 /噸，*低價(jià)為MA1207的18618元/噸較前一周上調(diào)218元/噸。四、技術(shù)上，當(dāng)周撮合市場(chǎng)各月合同周中小幅回調(diào)，但均線系統(tǒng)繼續(xù)保持穩(wěn)固上移態(tài) 勢(shì)。

三、國(guó)際市場(chǎng)：期棉上行后勁不足 現(xiàn)貨需求仍清淡

上周(7.16-7.20)ICE期棉實(shí)現(xiàn)三連漲，主力12月合約累計(jì)漲幅187點(diǎn)，ICE棉花登記庫(kù)存不斷下降，至7月19日，登記庫(kù)存為 72780包，為2月份以來(lái)*低水平;現(xiàn)貨價(jià)格整體上揚(yáng)，印度仍為進(jìn)口需求的主力，其他市場(chǎng)表現(xiàn)清淡。當(dāng)周 Cotlook A指數(shù)周均價(jià)85.04美分/磅，較前一周漲1.79美分，ICE近期合約周均價(jià)71.47美分/磅，較前一周漲1.03美分。

四、后市展望

上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)積*信號(hào)，一方面棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中上漲，另一方下游市場(chǎng)基本止跌。但是我們看到電子盤在上漲過(guò)程中仍然遭遇壓力線壓制。基本面 上，倉(cāng)單壓力依舊較大，下游企業(yè)接單情況并未出現(xiàn)大的改善，中遠(yuǎn)期看棉花供應(yīng)仍是供大于求，所以上漲亦是受到壓制。二季度經(jīng)濟(jì)疲軟，如果政府不在三季度采 取足夠有力的保增長(zhǎng)行動(dòng)，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能更不樂(lè)觀。周末，對(duì)于西班牙無(wú)法滿足自身融資需求的擔(dān)憂導(dǎo)致上周五全球金融市場(chǎng)遭到拋售，剛剛讓人放喘口氣的 歐債危機(jī)再次襲來(lái)。

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