一、國內(nèi)現(xiàn)貨： 現(xiàn)貨跌幅縮小 后市拐點(diǎn)還未顯現(xiàn)

上周國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)止跌企穩(wěn)，部分地區(qū)報(bào)價(jià)試探性小幅上漲，采購較之前略有增加，但是紡織廠的采購模式依舊是隨買隨用。本網(wǎng)棉企調(diào)查了 解，截止6月底全國商業(yè)庫存173萬噸，新疆(未出疆)40萬噸，內(nèi)地133萬噸，總體來看國棉市場(chǎng)供需是略偏緊;港口積壓了大量的進(jìn)口棉，由于進(jìn)口配額 緊缺，市場(chǎng)上對(duì)于配額價(jià)格的炒作也很高。對(duì)于后市企業(yè)看空和看漲的心態(tài)基本接近，有大部分的人士表示看平，原因后市市場(chǎng)還需政策導(dǎo)航，目前市場(chǎng)尚未能看清 是否有拐點(diǎn)出現(xiàn)，能與20400元/噸的收儲(chǔ)價(jià)格進(jìn)行接軌。下游紗線在上周原材料價(jià)格回暖的情況下基本止跌，局部地區(qū)成交狀況有所改善。

上周主產(chǎn)棉區(qū)天氣南北不一，黃河流域迎來降水，降雨有效緩解旱情，對(duì)棉花生長十分有利，但周末部分地區(qū)降水持續(xù)增多，不利于現(xiàn)蕾開花;長江流域 部分地區(qū)高溫持續(xù)，引發(fā)旱情。但值得關(guān)注長江流域7月份開始進(jìn)入多發(fā)強(qiáng)對(duì)流天氣，集中強(qiáng)降雨容易引發(fā)棉田積水，造成澇災(zāi)。同時(shí)，未來幾天新疆棉區(qū)可能迎來 高溫，對(duì)正處于現(xiàn)蕾開花期的棉花有不利影響

二、撮合交易： 棉價(jià)重心穩(wěn)步上移 經(jīng)濟(jì)放緩憂慮升級(jí)

(7.2-7.6) 全國棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交64360噸，比前一交易周成交量減少1520噸。周訂貨量增加9760噸，累計(jì)訂貨量增至136160噸。

當(dāng)周撮合有以下特點(diǎn)：一、成交量微減;當(dāng)周各合同交投互有增減，MA1208合同當(dāng)周僅成交8440噸較前一周的14120噸縮減5680噸， 近月MA1207合同當(dāng)周成交12540噸較前一周增加2880噸，MA1209合同雖較前一周交投減少160噸，但從交投總量上來看為當(dāng)周*活躍合同。 二、訂貨量續(xù)增;當(dāng)周訂貨量較上周增加9760噸，除近月MA1207合同減持660噸外，其他合同訂貨量均保持增持，MA1211合同當(dāng)周訂貨量增 3000噸為當(dāng)周增倉*大合同，其他合同增持在1420噸-2260噸之間。三、均價(jià)上漲;當(dāng)周各合同均價(jià)重心繼續(xù)上移，均價(jià)均出現(xiàn)百元以上的反 彈，MA1212合同均價(jià)較前一周上漲250元/噸亦為當(dāng)周漲幅*大合同，其他合同均價(jià)漲幅在158-228元/噸;當(dāng)周*高價(jià)為MA1212合同的 19700元/噸，*低價(jià)為MA1207的18174元/噸。四、技術(shù)上，撮合市場(chǎng)各月合同均線系統(tǒng)當(dāng)周繼續(xù)穩(wěn)固上移。

三、國際市場(chǎng)： 先揚(yáng)后抑 外部因素影響較多

上周ICE期棉成交僅4個(gè)工作日，主要受到外部因素影響，基本面因素并不大，在公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳以及ICAC庫存消費(fèi)比創(chuàng)30年新高的情 況下，期棉受到外部商品市場(chǎng)帶動(dòng)跟隨上漲。周四中國央行和歐洲央行先后降息以刺激經(jīng)濟(jì)，中國、歐洲與美國之間的利差收窄，美元受到追捧，美元指數(shù)上升 1.26%，這對(duì)股市及商品市場(chǎng)形成打壓。當(dāng)周 Cotlook A指數(shù)周均價(jià)83.85美分/磅，較前一周漲2.73美分，ICE近期合約周均價(jià)71.65美分/磅，較前一周漲1.80美分。

四、后市展望

上周四央行意外降息，本次降息時(shí)隔上次不足一月，同時(shí)也是央行四年來再度實(shí)施不對(duì)稱降息，就在央行宣布降息后，歐洲央行也宣布降息，市場(chǎng)開始關(guān) 注是否會(huì)有新一輪的貨幣寬松政策。本周6月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼公布，下周中國二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將公布，這次降息被市場(chǎng)看做是提前釋放不好數(shù)據(jù)的壓 力。今日公布的6月份CPI和PPI雙雙繼續(xù)下降，CPI恢復(fù)到2時(shí)代，創(chuàng)下29個(gè)月以來的新低，PPI連續(xù)四個(gè)月負(fù)增長，中國面臨的經(jīng)濟(jì)增速壓力不言而 喻。

工信部在*新的一期報(bào)告中指出，2012年以來，受國際市場(chǎng)需求減弱，國內(nèi)市場(chǎng)需求增長趨緩，國內(nèi)外棉差價(jià)過大等因素影響，我國紡織行業(yè)運(yùn)行呈 現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，生產(chǎn)增速明顯下降，出口數(shù)量有所減少，企業(yè)效益出現(xiàn)下滑，產(chǎn)業(yè)鏈前端(棉紡、化纖)虧損加重。預(yù)計(jì)今年下半年紡織行業(yè)運(yùn)行形勢(shì)難以明顯改善。