?? 1月,美國經濟數據逐漸好轉,美聯儲表態將在未來較長的時間內繼續維持低利率,同時歐洲債務危機有所緩和,美元經過短暫上漲后再度下滑,支撐大宗商品走高。當月,紐約棉花期貨3月合約結算價152 0173 3840.72美分/磅,較上月上漲8.09美分/磅,漲幅5.6%。進口棉中國主港到岸報價按1%關稅計算為30203元/噸,較上月上漲1128元/噸,漲幅3.9%;按滑準稅計算為30478元/噸,較上月上漲1117元/噸,漲幅3.8%。
2月,美棉先強后弱,大幅波動。受全球農產品價格上漲帶動,美棉指數從月初的152.96美分/磅先漲至18日的186.70美分/磅,漲幅22.06%。之后逼倉失敗,開始回調,回調至低點152.73美分/磅,回調幅度18.19%。2月ICE期棉近期合約均價185.39美分/磅,較1月上漲4290點;中國進口棉價格指數月均價214.67美分/磅,較1月漲43.79美分/磅。
3月,美棉主力合約順利轉移到5月交割的合約上來。在換月的過程中,由于美棉出口簽約和結算價格難定,美棉曾多次出現停板,但整體仍在180~220美分/磅的區間運行。截至3月31日收盤,美國棉花一季度期貨累計漲幅38.3%,為2010年以來表現*佳的商品。
一季度強勢難續
滌綸短纖——部分企業庫存超萬噸終端需求萎靡成糾結
今年滌綸短纖及再生滌綸短纖總體產能擴充偏多,大規模的產能如果沒有足夠的需求相對應,過剩問題或將再次凸顯。目前,化纖工廠經營瀕臨虧損邊緣,由于產銷持續不暢,使得部分廠家庫存在萬噸以上,盡管紛紛降價銷售,然而實際成交仍顯凄涼。缺乏實質性利好支撐,近期市場或將仍在夾縫中艱難運行。
今年一季度,國內滌綸短纖市場走勢愈發撲朔迷離,呈現出“淡季不淡、旺季不旺”的特征。
1月份,單邊上行。元旦假期過后,國際原油高位振蕩,聚酯原料PTA、MEG強勢上揚,滌綸短纖市場漲價意向強烈。前期化纖產業鏈延續近一個月之久的清淡行情使得下游廠家原料庫存不多,加之年底備貨剛性需求顯現,滌綸短纖市場量價齊升的局面再現。在成本、需求雙引擎的推動下,滌綸短纖價格輕松越過14000元/噸、直奔15000元/噸大關。
2月份,沖高回落。春節剛過,下游紗廠開工尚未恢復,滌綸短纖價格卻扶搖直上。節日期間美棉大漲,年后開盤棉花上揚勢不可擋,聚酯原料亦是一路高歌,加之聚酯工廠產品庫存量相比往年偏低,于是滌綸短纖行情節節攀高。至2月中旬左右,滌綸短纖1.4D*38mm江浙市場高端報價上漲至15600元/噸現款出廠,商談重心集中于152 0173 384000~15300元/噸現款出廠,相比1月初12700~12900元/噸的主流成交價格,上漲幅度為18.7%。然而進入下旬之后,市場卻轉而陷入僵持格局。原因主要在于需求面疲軟。由于招工困難加之成本高企,下游紗線工廠開工率較長時間一直在低位徘徊,從而反過來抑制了對原料的消費。
3月份,振蕩下行。陽春三月,滌綸短纖市場躑躅不前,隨著生產企業庫存壓力不斷升高,市場信心也日益回落。滌綸短纖1.4D*38mm江浙市場商談重心從2月底的15000元/噸現款出廠回落至14300~14500元/噸現款出廠,下跌幅度在4%左右。3月份以來,化纖紗行情也下滑不止,純滌紗T32S由月初的21000~22500元/噸現款出廠回落至19800~20500元/噸現款出廠,下跌幅度在14%左右。業內人士認為,由于產品滯銷,紗線企業后續不乏出現減產或限產的可能,整個產業鏈的糾結點仍是終端需求萎靡。
粘膠短纖——企業出臺月結保底政策產銷回落至2~3成水平
受益于棉花,1月份粘膠短纖價格穩步提高。但自2月中旬開始,市場成交量每況愈下,行業庫存水平日益拉升,逐步逼近安全警戒線。在高庫存壓力下,3月份不少生產企業出臺月結、保底等相關政策,但也只能在無人買單的窘境中“裸奔”。
在瘋狂棉價的助力之下,1月份國內粘膠短纖市場一路上揚,先后突破25500元/噸、26000元/噸、26500元/噸重要關口。節前*后一周,雖然受春節放假氣氛及運力影響,粘膠短纖市場成交量有所萎縮,然而在低庫存、高成本的支撐下,粘膠企業惜售心態明顯,甚至一度暫停簽單。
春節之后,因用工形勢緊張,下游人棉紗廠開機率恢復遲緩,市場處于半休市狀態。盡管市場成交量并未形成規模,但在上游棉短絨、棉漿粕價格大幅拉漲的作用下,化纖工廠紛紛上調產品報價。截至2月15日,粘膠短纖1.5D*38mm市場主流價格在27500元/噸或略偏上水平,個別較高28000元/噸以上有小量成交。
受此鼓舞,粘膠短纖行業醞釀再次集中提價。2月19日,行業經營會議于蕭山召開,與會代表達成共識,周內執行價不低于28500元/噸、月底目標價29000元/噸。2月21日,山東海龍、唐山三友、澳洋科技、蕭山富麗達等企業相繼將報價上調500元/噸至28500元/噸。然而受棉花調整影響,市場信心受到嚴重打擊大,新價位成交寥寥,市場產銷回落至2~3成的低位水平。
進入3月,粘膠短纖市場進入下滑通道,商談重心不斷下移。由于在前期追漲的過程中,下游人棉紗廠大量補倉,手中普遍已有1~2個月的原料庫存,短期入市采購意向不足,個別化纖工廠開始出現單日零產銷的慘淡。臨近月末,雖然市場主流報價維持不變,但實際商談重心逐步走軟至26500~27000元/噸,零星成交已經向26000元/噸逼近。因連續產銷不暢,化纖工廠庫存壓力越來越大,行業整體庫存上升至20~25天水平,個別較高已超過一個月。
一季度上行趨穩
滌綸長絲——產業鏈反作用力顯現噴水織機遭排污核查
自去年12月中旬以來,聚酯大盤呈現出單邊向上的格局,一直到3月上旬滌綸長絲市場仍處于慣性上漲的趨勢中。但進入3月中旬之后,在外圍動蕩不安、節能減排等因素的作用下,滌綸長絲市場轉入僵持盤整狀態。一直到3月末,這種情況未有絲毫改變。
2011年的**個月,國內滌綸長絲市場喜迎“開門紅”,市場呈現出單邊上行的態勢。至1月31日,滌綸長絲POY150D/48F、DTY150D/48F、FDY150D/96F市場主流報價分別攀升至14200~14300元/噸、15700~15900元/噸、14200~14600元/噸,環比上漲11.8%、10.4%、11.7%。與此同時,化纖工廠的滌綸長絲庫存也降至歷史低位水平,不少工廠零庫存,部分工廠甚至預售3~4天,個別因傳統習慣預銷售時間更長,可至半個月左右。
進入2月,受春節假期因素影響,各主要織造基地的紡織企業陸續停產放假,滌綸長絲的市場需求也因此進入“真空期”。春節過后,紡織企業用工偏緊的格局尤為突出。由于招不到工人,下游織造企業一直無法正常運轉,開機負荷較長時間保持在2~3成的低位水平。即使如此需求疲軟,但在成本面的強力支撐下,滌綸長絲價格不跌反而出現小幅上漲。
直到3月上旬,滌綸長絲市場仍處于慣性上漲的趨勢。然而,長時間上漲導致的高價,致使下游紡織企業“天天喊窮”,也導致下游接單周期不斷壓縮,接單批量不得不縮減。由此,產業鏈反作用力開始出現。因訂單減少,紡織企業對原料的需求量日益萎縮,滌綸長絲市場自此陷入“泥淖”中,一直到3月末,這種情況也未有絲毫改變。
除了原料價位高企這一困擾行業發展的難題外,3月以來紡織工業發達地區——江浙兩省節能減排行動范圍不斷擴大。月初,因太湖流域環保問題,盛澤地區噴水企業開始執行做一休一的政策,至中旬左右限電行動陸續結束,但隨之而來的是對下游織機數量的核查。根據,盛澤鎮政府日前發出的公告通知,該鎮對于2010年9月30日之后新增的噴水織機,若超出經過核查的排污能力,政府將在核查完畢之后決定是否進行拆除。在此期間,海寧、王江涇、長興、常熟等地也相繼出臺限電減排政策。
錦綸——上下游夾擊多空博弈后期市場走勢不明朗
從成本面來看,己內酰胺在供應緊張、需求平淡的多空博弈下,維持僵持整理態勢,錦綸切片也陷漲跌兩難局面。從供應面來看,目前各化纖工廠庫存壓力均不大,整體開工率維持在7~8成的高位。從需求面來看,雖正值傳統旺季,但下游工廠受限電減排因素影響開工率降低,對原料需求放緩,采購心態較為謹慎。預計近期錦綸絲價格以盤整為主。
新年伊始,己內酰胺一路飆升,輕松突破3000美元/噸、3100美元/噸、3200美元/噸各個阻力位。不斷飆漲的原料價格徹底封殺了錦綸長絲行情回落的可能性。在成本的強勁支撐下,錦綸長絲市場價格不斷走高。1月底,錦綸長絲FDY70D/24F、DTY70D/24F市場主流價位分別攀升至33000~33500元/噸、35000~35500元/噸,上漲幅度分別為2000元/噸、1500元/噸;錦綸長絲POY85D/24F價格則上漲1000~1500元/噸至31500~32000元/噸。
春節過后,己內酰胺市場延續上漲態勢,人民幣現貨價格從節前的26700元/噸漲至28800元/噸,美元貨價格從節前的3350美元/噸漲至3580美元/噸。原料價格日日刷新歷史新高,錦綸長絲繼續隨己內酰胺以及錦綸切片的走高而上行。截至2月28日,FDY70D/24F報價36500~37000元/噸,成交集中在36000~36500元/噸;POY85D/24F高端貨源報價35500~36000元/噸,低端貨源報價32500~33500元/噸,成交集中在32500~33000元/噸;DTY70D/24F高端報價39500~40500元/噸。
1~2月,錦綸長絲POY、FDY、DTY等品種上漲幅度累計達到5000~5500元/噸,下游紡織品和輪胎企業在剛性需求下大多也只能*終被動無奈接受越來越高的價格。
3月份以后,由于原料己內酰胺及錦綸切片價格漲跌兩難,加上下游限電減產,買家采購觀望,市場價格在慣性上揚后逐步走穩。月末,錦綸長絲FDY70D/24F成交重心集中在36500元/噸上下;錦綸長絲POY85D/24F高端貨源在36000元/噸上下,市場低端貨源則在32800元/噸上下;錦綸長絲DTY70D/24F高端貨源成交則集中于39500元/噸。
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